Загроза високої інфляції, зростаючих темпів і стрімкого зростання може перетворитися на «потенційно отруйну суміш» для акцій, що спричинить новий заклик до акції Еріка Кнутцена, головного інвестиційного директора з портфелів класу мультиактивів Neuberger Berman.
З індексом S&P 500
SPX
більше ніж на 6% вище після вторгнення Росії в Україну, Кнутцен бачить необхідність обережності з акціями протягом наступних 12 місяців і вважає, що інвесторам слід забути про «менталітет купівлі-падіння» останніх двох років і почати «згасати». біржові мітинги.
«Вища інфляція, як правило, вимагає більш високих процентних ставок і жорсткішої політики центральних банків», – Кнутцен написав у недільній записці клієнта.
В одній діаграмі: Деяке самовдоволення на фондовому ринку закрадається після «майже ідеального корекції» розпродажу S&P 500: спостерігач за графіком
Крім того, хоча початок війни історично має тенденцію призводити до тимчасового тиску на акції, Нойбергер Берман Головне інвестиційне управління сперечається на деякий час цей конфлікт може виявитися іншим, здебільшого через значне вплив Росії та України на світову нафту
BRN00,
ЗР.1,
ринки енергії та зерна.
«Криза в Україні безпосередньо посилює фундаментальні проблеми, з якими вже зіткнулися інвестори: висока та проблематична інфляція на тлі пом’якшення економічного зростання», – написав він.
Більше того, про це говорили чиновники Федеральної резервної системи потенційне підвищення ставки на початку завантаження цього року, щоб швидше знизити інфляцію. Минулого тижня президент ФРС Клівленда Лоретта Местер заявила, що ставку ФРС слід підвищити до рівня близько 2.5% в цьому році.
«Вищі ставки означають нижчі коефіцієнти оцінки, в той час як нижчий ріст і зростання витрат з’їдають доходи та прибутки багатьох підприємств», – написав Кнутцен, додавши, що таке середовище може бути особливо важким для зростання акцій.
Однак, якщо центральний банк побачить «будь-які ознаки успіху» з точки зору охолодження інфляції з незначними втратами робочих місць або промислової діяльності, Кнутцен сказав, що його команда перегляне своє рішення про зниження рейтингу акцій у рамках свого 12-місячного прогнозу.
Акції в понеділок були змішаними з промисловим середнім показником Dow Jones
DJIA
приблизно на 0.4% і індекс Nasdaq Composite
КОМП,
збільшилася на 0.5%, тоді як ставка 10-річного казначейства
TMUBMUSD10Y,
була трохи нижчою, близько 2.47%.
Читати: Світова купа боргу з від’ємною прибутковістю опускається нижче 3 трлн доларів: Deutsche Bank
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/this-potentially-poisonous-mix-means-forget-about-buying-the-dip-in-stocks-says-neuberger-cio-11648494278?siteid=yhoof2&yptr= yahoo