Привіт! Це ринковий репортер Ізабель Ван, яка бере участь у звіті про ETF для Крістін Ідзеліс з MarketWatch, яка повернеться наступного тижня. У цьому тижневому випуску я говорив з Тоддом Розенблутом, керівником відділу досліджень у VettaFi, про потенційну зміну таблиці лідерів для ETF-облігацій та іншу динаміку, що викликає інтерес до ETF-фондів з фіксованим доходом.
Будь ласка, надішліть поради або відгук і знайдіть мене в Twitter за адресою @isabelxwang і знайдіть Крістін на @cidzelisабо [захищено електронною поштою].
Біржові фонди, які інвестують в облігації, знаходяться в центрі уваги. Завдяки значній ліквідності та податковій ефективності ETF-облігації залучають капітал.
За словами Тодда Розенблута, керівника відділу досліджень у VettaFi, один ETF з фіксованим доходом, здається, готовий стати новим королем ETF облігацій. ETF Vanguard Total Bond Market ETF
BND,
станом на 80.97 липня, згідно з даними FactSet, активи становили близько 21 мільярдів доларів. Це трохи менше 81.4 мільярда доларів поточного лідера облігацій ETF, iShares Core Aggregate Bond ETF
AGG,
похвалився.
BND скорочує розрив із AGG. Розенблут пояснює «відносний успіх» Vanguard Total Bond Market ETF зміною інвестиційних стратегій. Однак станом на середину липня iShares залишається лідером галузі серед усіх ETF, а також ETF з фіксованим доходом.
«По-перше, ми бачили, що інвестори, які тривалий час тримали активні або тривалий час утримували взаємні фонди, відмовлялися від цих стратегій», — сказав Розенблут у телефонному інтерв’ю в четвер. «У той же час ми спостерігаємо попит на ETF з фіксованим доходом. Імовірно, що інвестори бачать найгіршу прибутковість своїх облігаційних фондів за останні десятиліття, вони користуються можливістю зібрати податкові збитки… І BND отримує від цього вигоду».
За словами Розенблута, Vanguard Total Bond Market ETF також є ймовірним бенефіціаром взаємного пошуку Vanguard. За його словами, акціонери Vanguard можуть легко перейти від використання класу акцій взаємного фонду до класу акцій ETF, що, ймовірно, сприяло надходженню BND до ETF.
«Vanguard дозволяє обмінюватися свопами, щоб інвестори, які перебувають у VBTLX
VBTLX,
який є взаємним фондом, можуть увійти до ETF», – сказав Розенблут. «Якщо вас як інвестора влаштовують ETF і те, як вони торгують, то це легка економія. Ми також бачимо, як радники все частіше використовують ETF-облігації у своїй стратегії розподілу активів. Деякі з них стають більш оборонними, і якщо ви стаєте більш оборонними, ви збільшуєте свій зв’язок».
Обидва ETF-облігації стягують ідентичні комісії з коефіцієнтом витрат у три базисних пункти і зазнали великих збитків у першій половині року, але втрати iShares у 9.8% були «трохи меншими, ніж падіння Vanguard на 10%,» за словами Розенблута.
Розенблут зазначив, що, хоча BND, схоже, незабаром стане лідером щодо індивідуальних облігацій, «iShares все ще має провідну частку ринку».
Крім того, Розенблут сказав, що він очікує, що ринок побачить продовження впровадження ETF з фіксованим доходом, оскільки Федеральна резервна система продовжує посилювати грошово-кредитну політику через ліквідність і простоту використання, які ETF-облігації пропонують порівняно з взаємними фондами. «Зміщення частки ринку від взаємних фондів до ETF з фіксованими облігаціями, ймовірно, збережеться, оскільки ФРС підвищує процентні ставки», — сказав Розенблут.
Щотижневі читання ETF
ARK Кеті Вуд закриває Transparency ETF (WSJ)
Дивідендні ETF продовжують збільшуватися. Це виживання найбільшого. (Баррон)
ETF з одним акціонерним кредитом є фінансовими мутантами (Bloomberg)
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/this-bond-etf-has-the-potential-to-become-the-king-of-fixed-income-etfs-heres-why-11658436144?siteid= yhoof2&yptr=yahoo