Цей дивіденд у розмірі 7.9% розрахований на те, що трапиться нам у 23 році

Цей ринок досяг поворотної точки, яка буває раз на два роки. І це стало нашими улюбленими інвестиціями для прибутку—закриті фонди (CEF)-приголомшливий навпаки купує.

Це тому, що найкращі з цих фондів виплачують високі дивіденди, зазвичай близько 7%+ прибутковості, що може допомогти нам подолати спад ринку. Переважна більшість CEF також виплачує дивіденди щомісяця.

Потім, коли ринки підскочать, дисконти наших CEF до вартості чистих активів (NAV або вартості акцій у їхніх портфелях) різко закриваються, що додатково підвищує ціни. CEF із прибутковістю 7.9%, про який ми поговоримо за секунду, є чудовим прикладом: його знижка зростає та падає в передбачуваному циклі, і ця знижка зараз знаходиться поблизу мінімуму, який реєструється раз на два роки.

Переклад: настав час придбати цей фонд заради його «трифекту дивідендів»: високого доходу, щомісячної виплати та знижки, яка майже «налаштована» на зникнення.

Надзвичайні страхи створюють нашу наступну велику можливість прибутку

Перш ніж ми перейдемо до цього фонду, я розумію, чи можливо ви вагаєтеся купувати зараз. Зрештою, занепокоєння щодо рецесії зростає, і багато людей побоюються, що ринок може ось-ось знову впасти.

Але, як це дивно не звучить, ця похмурість працює нам на користь. По-перше, незважаючи на побоювання щодо інфляції, зростання споживчих цін, яке ми пережили, є уповільнення. І будь-яке швидше, ніж очікувалося, прискорення цієї тенденції у 2023 році, швидше за все, призведе до розпалу акцій — і, відповідно, CEF, орієнтованих на акції.

І незважаючи на побоювання рецесії, модель GDPNow ФРС Атланти, яка намагається оцінити майбутнє зростання ВВП, вказує на зростання майже на 4% у четвертому кварталі цього року.

Незважаючи на це, багато постійних ведмедів на Уолл-стріт продовжують бити в барабан рецесії, і їм вдалося підняти наратив у 2022 році. І правда в тому, що вони також можуть досягти успіху в 2023 році.

Але, чесно кажучи, це малоймовірно, тому що ведмеді рідко домінують на ринку два роки поспіль, коли дані йдуть проти них. Востаннє вони робили це ще в 2008 і 2009 роках, коли фінансова криза змусила багатьох людей тікати на вихід. Але кожен, хто боровся з емоціями і зважився на цей другий рік, справді побачив значні довгострокові досягнення.

Іншими словами, контраріанці, які купили в 2009 році, другий рік поспіль, коли permabears домінували в розмовах у пресі, отримали 13% річного прибутку протягом наступного десятиліття лише від індексного фонду S&P 500. Це майже вдвічі перевищує довгострокову прибутковість індексу.

Очевидно, що якщо у 2023 році ми зіткнемося з ще одним похмурим роком, ми не хочемо потрапити в можливий спад на початку року, але ми також хочемо, щоб ще одне можливе десятиліття зросло на 13% у річному вимірі. І, мабуть, найголовніше, ми хочемо зберегти високий потік дивідендів, навіть якщо виграють постійні ведмеді, а остаточне відновлення ринку займе більше кількох місяців.

Цей CEF із прибутковістю 7.9% створено для цього «перехідного» ринку

Тут на допомогу приходять CEF. Це група високоприбуткових фондів, які пропонують вищу прибутковість, ніж майже будь-який ETF: середній CEF приносить 7.2%, при цьому багато високоякісних фондів приносять більший прибуток. І сьогодні багато CEF торгують із високими та дуже ненормальними дисконтами до ВЧА, тому ми отримуємо їхні авуари дешевше, ніж їх справжня ринкова вартість.

Візьмемо, наприклад, Розширений глобальний дивідендний фонд BlackRock (BOE), прибутковість 7.9%, яка щомісяця виплачує дивіденди. Він володіє багатьма глобальними цінними акціями, які можуть похвалитися сильними грошовими потоками, наприклад Sanofi SA (SNY), Zurich Insurance Group AG, AstraZeneca PLC (AZN) та Unilever
UL
PLC (UL). Банк Англії зараз не тільки торгує з великим дисконтом, але й наближається до дна повторюваного «циклу знижок», яким ми можемо скористатися.

Попит на фонд є циклічним, дисконт зростає та падає чіткими хвилями. Наразі ми перебуваємо на вершині останньої хвилі, вершина якої має відбутися через два роки. Але гребінь також надходить швидше, оскільки цикли BOE стають коротшими.

За моїми оцінками: тільки за підсумковим дисконтом BOE може отримати двозначний приріст на додачу до майже 8% прибутковості. І це не включає подорожчання портфеля фонду, яке призведе до зростання його ринкової ціни. Ми спостерігали таку саму динаміку ще в 09 році, і BOE переміг ширший ринок.

Якщо 2023 рік виявиться ще одним 2009 роком, акціонерні CEFs, включаючи BOE, піднімуться вгору, коли їхні знижки закриються, а їхні високі дивіденди залучать більше інвесторів, орієнтованих на дохід. Це був би вдалий час для купівлі протилежної ціни.

Майкл Фостер є провідним аналітиком досліджень Контраріантський світогляд. Щоб отримати більше чудових ідей щодо доходу, натисніть тут для нашого останнього звіту "Незнищенний дохід: 5 вигідних фондів зі стабільними 10.2% дивідендами."

Розкриття інформації: немає