Ці компанії, що розробляють програмне забезпечення, є неоголошеними переможцями в напівпровідникової промисловості

Synopsys і Cadence створюють програмне забезпечення Electronic Design Automation, або EDA, найважливіший інструмент для інженерів-проектувальників мікросхем. У нещодавній записці аналітик JP Morgan Харлан Сур описав програмне забезпечення для розробки чіпів як важливу, але часто ігноровану частину ланцюга створення вартості напівпровідників. Такі компанії, як Synopsys і Cadence, володіють понад 70% ринку програмного забезпечення для розробки мікросхем, пояснив він, зазначивши, що дизайн чіпів пов’язаний з бюджетами на дослідження та розробки напівпровідників, які не скорочуються під час спаду.

«Ці компанії історично збільшували свої доходи навіть у періоди напівциклового спаду», – написав Сур.

Сур зазначив, що за останні 11 років, які охоплюють три цикли відключення напівпровідників і три роки зниження доходів від напівпровідників, доходи EDA, а отже, доходи Synopsys і Cadence зростали з кожним роком.

Дивіться зараз: Дефіцит напівпровідників може проявлятися двома способами

Минулого місяця, завдяки виручці та прибуткам у другому фінансовому кварталі, які перевищили очікування аналітиків, Synopsys підвищив свої прогнози за весь рік. У квітні Cadence також підвищила свій фінансовий прогноз на рік, завдяки кращим, ніж очікувалося, показникам у першому фінансовому кварталі.

Активність проектування мікросхем залишається високою завдяки складним мікросхемам наступного покоління від Intel Corp.
INTC,
+ 2.06%,
Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 2.72%,
NVIDIA Corp.
NVDA,
+ 4.32%,
Broadcom Inc.
AVGO,
+ 1.86%
і Marvell Technology Inc.
MRVL,
+ 2.15%,
за даними JP Morgan's Sur.

Прийняття власних дизайнів мікросхем хмарними гігантами Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 4.11%

GOOG,
+ 3.85%,
Amazon.com Inc.
АМЗН,
+ 2.32%,
Meta Platforms Inc
МЕТА,
-4.09%
Facebook і Microsoft Corp.
MSFT,
+ 2.46%,
а також подібні компанії Apple Inc.
AAPL,
+ 3.28%,
Juniper Networks Inc.
JNPR,
+ 2.75%,
Cisco Systems Inc.
CSCO,
+ 1.73%
і General Motors Co.
ГМ
+ 2.38%,
також сприяє збільшенню кількості розробників чіпів, пише Сур. Ці компанії потребують програмних інструментах для чіпів EDA, додав він.

З огляду на це, JP Morgan продовжує бачити 10-15% річного зростання доходу (CAGR) для Synopsys і Cadence, 80-90% валової прибутку, а також постійний профіль доходу від 80% до більш ніж 90%. «Ми вважаємо, що EDA залишається дуже привабливою частиною загального ланцюга створення вартості напівпровідників», — написав Сур.

Дані FactSet показують, що прибуток Synopsys і Cadence за останній рік склав 14.4% і 12.8% відповідно, порівняно з індексом S&P 500.
SPX
+ 2.45%
зниження на 11.75% за той же період. 27 грудня 2021 року в обох компаній було рекордне закриття, при цьому акції Synopsys закрилися цього дня на рівні 375.59 доларів, а акції Cadence — на рівні 191.65 доларів.

Дивіться зараз: Synopsys, Juniper Networks створюють нову компанію для забезпечення платформи Silicon Photonics

У квітні Synopsys також оголосила про угоду з Juniper щодо створення нової окремої компанії, зосередженої на відкритій кремнієвій фотоніці, яка забезпечуватиме технології для телекомунікацій, охорони здоров’я, передачі даних, високопродуктивних обчислень, штучного інтелекту, оптичних мереж, а також виявлення світла та визначення дальності ( LiDAR, або дистанційне зондування).

З 14 аналітиків, опитаних FactSet, 13 мають рейтинг покупок або надмірної ваги на Synopsys, а один оцінює компанію як недостатню вагу. З 15 аналітиків, опитаних FactSet, дев’ять мають рейтинг купівлі або надмірної ваги на Cadence, п’ять мають рейтинг утримання, а один має рейтинг заниженої ваги.