Ці REITs найбільше постраждали від підвищення ставок у 2022 році

Нерухомість була другим найгіршим сектором після технологій у 2022 році, насамперед через багаторазове підвищення ставок. Федеральна резервна система сім разів підвищувала базову ставку федеральних фондів минулого року до найвищого рівня за 15 років, щоб пом’якшити інфляційний тиск. Індекс S&P United States REIT впав на 27% у 2022 році. Для порівняння, індекс S&P 500 знизився на 19.4% за минулий рік.

Занепокоєння щодо рецесії також вдарили по інвестиційних фондах нерухомості (REITs), оскільки попит на конкретну нерухомість, таку як житло та комерційні офіси, різко впав. Після зіркового періоду 2021 року попит на житло в листопаді минулого року впав на 30%. Постійний перехід до культури віддаленої роботи разом із масовими звільненнями також зашкодив комерційній офісній власності.

Оскільки рівень інфляції все ще значно перевищує ціль ФРС у 2%, очікується, що центральний банк дотримуватиметься своєї агресивної монетарної політики.

«Дійсно очікується, що інфляція послуг не знизиться так швидко, тому нам доведеться залишатися на цьому», — сказав голова ФРС Джером Пауелл. «Можливо, нам доведеться підняти ставки вище, щоб досягти того, куди ми хочемо».

Деякі з REITs, які найбільше постраждали:

Спільноти AvalonBay

AvalonBay Communities Inc. (NYSE: AVB) є REIT житлового фонду, який володіє 88,405 12 квартирами в 2022 штатах. Він отримав нагороду Nareit XNUMX Leader in the Light Award, відображаючи його найкращі зусилля з охорони навколишнього середовища, соціальної сфери та управління (ESG).

Але акції AvalonBay Communities впали на 36.1% у 2022 році. Кілька аналітиків знизили рейтинги акцій, передбачаючи низьку ефективність на тлі продовження агресивної позиції ФРС і нормалізації орендних ставок.

Минулого місяця аналітик Aperture Investors Адам Крамер знизив рейтинг акцій AVB з «надмірної ваги» до «рівної ваги», а аналітик Goldman Sach Чанді Лутра знизив рейтинг акцій з «купівлі» до «нейтральної». Крім того, 16 грудня аналітики JP Morgan знизили рейтинг спільнот AvalonBay з нейтральних до низьких. Це сталося після того, як REIT переглянув свої орієнтири щодо основних фондів операцій (FFO) на акцію на 2022 фінансовий рік з 9.76$9.96 до 9.74-9.84$.

Історія продовжується

AvalonBay Communities щорічно сплачує 6.36 доларів США на акцію як дивіденди, що приносить 3.94%. Його чотирирічна середня дивідендна прибутковість становить 3.23%. Протягом останніх п’яти років дивідендні виплати REIT зросли на мізерних 2.3% річних темпів зростання (CAGR).

Власний капітал

Акції Chigaco Власний капітал (NYSE: КОР) знизився на 34.8% за минулий рік через величезну макроекономічну нестабільність. Фінансові показники Equity Residential зазнали удару в останні квартали. У третьому кварталі, який закінчився 30 вересня, прибуток REIT на акцію (EPS) впав на 25.2% порівняно з аналогічним періодом минулого року до 0.86 дол.

Нормалізований FFO на акцію Equity Residential збільшився на 19.5% порівняно з аналогічним періодом минулого року з 0.77 доларів США у третьому кварталі 2021 року до 0.92 доларів США у третьому кварталі минулого року. REIT щорічно виплачує 2.50 доларів дивідендів, що означає прибутковість 4.24%. Equity Residential підвищила річну виплату дивідендів на 9 центів, або 3.73%, з 2.41 долара в 2021 році до 2.50 долара в минулому році.

Незважаючи на пом’якшення орендних ставок, керівництво REIT залишалося позитивним щодо перспектив зростання у 2023 році.

«Істотне зростання нашої орендної плати та наша фінансово стійка база резидентів із високою працездатністю дає нам хороші можливості для досягнення результатів, вищих за середні, у 2023 році — незважаючи на ймовірну макроекономічну нестабільність. У довгостроковій перспективі ми й надалі отримуватимемо вигоду від таких тенденцій, як високі витрати на житло для однієї сім’ї, сприятливі демографічні показники та загальний дефіцит житла по всій країні», – сказав президент і генеральний директор Equity Residential Марк Паррелл.

SL Зелена нерухомість

Манхеттен, найбільший комерційний орендодавець Нью-Йорка, SL Green Realty Corp. (NYSE: SLG), був невдалий рік. Минулого року акції SL Green різко впали на 54.4%, що зробило їх одними з найгірших офісних REIT у 2022 році. Аналітики також зберігають ведмежі настрої щодо SL Green Realty. У грудні акції SL Green були знижені аналітиком BMO Capital Markets Джоном Кімом, аналітиком Scotiabank Ніколасом Юліко та аналітиком Citigroup Ніколасом Джозефом.

Комерційний REIT постраждав через зниження попиту на офісні приміщення за останні два роки. За дев'ять місяців, що закінчилися 30 вересня, SL Green Realty повідомила про чистий збиток у розмірі 28.7 мільйонів доларів, або 47 центів на акцію. Це можна порівняти з 486.1 мільйона доларів чистого прибутку, отриманого за той самий період 2021 року. Минулого місяця REIT скоротив свої дивіденди на акцію на 12.9% до 0.3108 долара. Він виплачує 3.25 долара США у вигляді дивідендів щорічно, що означає прибутковість 9.64%.

Оскільки рецесія наближається, можливість швидкого відновлення для найбільшого орендодавця Нью-Йорка невелика. Консенсусна оцінка FFO у 5.72 дол. США на 2023 фінансовий рік свідчить про падіння на 14.1% порівняно з минулим роком. Аналітики очікують, що доходи REIT цього року зростуть на 2.4%.

Щотижневий звіт REIT: REITs є одним із найбільш неправильно зрозумілих варіантів інвестування, тому інвесторам важко помітити неймовірні можливості, поки не стане надто пізно. Внутрішня дослідницька група Benzinga з питань нерухомості наполегливо працювала, щоб визначити найбільші можливості на сучасному ринку, до яких ви можете отримати безкоштовний доступ, зареєструвавшись у Щотижневий звіт REIT компанії Benzinga.

Більше про нерухомість від Benzinga

Не пропустіть сповіщення в режимі реального часу про свої акції – приєднуйтесь Benzinga Pro безкоштовно! Спробуйте інструмент, який допоможе вам інвестувати розумніше, швидше та краще.

© 2023 Benzinga.com. Бензінга не надає інвестиційних порад. Всі права захищені.