Ці високодохідні облігації отримують прибуток від ФРС

Коли ринки падають, є одна група інвесторів, які можуть відмовитися від падіння, тому що їм не потрібно продавати. Ви, безсумнівно, є частиною цієї групи — я говорю про інвесторів із доходами.

Звісно, ​​завдяки дивідендам ви можете підтримувати свій грошовий потік, незважаючи на короткочасну паніку через такі речі, як підвищення процентних ставок та геополітичні заворушення. Оскільки гроші продовжують надходити, вам не потрібно продавати в цей час, і замість цього ви можете використовувати свої дивіденди, щоб оплачувати свої рахунки — або, можливо, навіть купувати провал на ринках, тим самим розвиваючи потік доходу.

Але де можна отримати такий надійний дохід НЕ буде бути враженими кроками ФРС та іншими подіями, які здебільшого не контролюються? Хороші новини: є деякі, які орієнтовані на зв’язки закриті фонди (CEF) що може інвестувати поряд кроки ФРС, щоб зберегти ваш дохід високим, одночасно захищаючи ваші інвестиції.

РЕКЛАМА

Однією зі стратегій, яку використовують ці фонди, є продаж довгострокових облігацій і замість них купівля короткострокових. Оскільки на короткотермінові облігації менше впливає зростання ставок, вони не обов’язково знижуються в ціні, коли ФРС підвищує ставку, як зазвичай роблять довгострокові облігації.

Звісно, ​​це найпростіша стратегія, і професійні менеджери CEF зроблять набагато більше, щоб ваш дохід від дивідендів зростав і уникнути втрат, спричинених діями ФРС. Вони часто використовують комбінацію деривативів та приватних контрактів з банками, наприклад, щоб допомогти стабілізувати вартість своїх активів, оскільки ці інструменти дають фондам доступ до хеджування, яке вони можуть використовувати, щоб захистити себе від серйозних ринкових спадів — хеджування, недоступного для середнього. інвестор.

І цей дохід може бути величезним: у середньому з прибутковістю понад 10% три CEF, які я збираюся показати, приносять інвесторам великі потоки доходу, намагаючись при цьому стримувати волатильність.

Кожен із цих фондів також має щось спільне: ними керує PIMCO, одна з найбільших у світі компаній, що займаються інвестуванням в облігації, з сильною репутацією на Уолл-стріт і під управлінням понад 2 трильйони доларів. Фірма також має рекорд високої продуктивності, як ми бачимо за результатами нашого першого вибору PIMCO Corporate & Income Opportunity Fund (PTY).

РЕКЛАМА

На момент написання цієї статті прибутковість PTY склала 781% з моменту заснування, а також придушила фондовий ринок. Це означає, що інвестори PTY не просто працюють краще, ніж ті, що вкладають свої заощадження на фондовий ринок – вони також отримують величезний прибуток, який лише деякі акції, якщо такі є, можуть забезпечити в довгостроковій перспективі.

Цікаво, що з прибутковістю 9.8% PTY насправді є тим самим найменш врожайний фонд, який я вам сьогодні покажу! Частково це тому, що його стратегія відносно консервативна, ніж стратегія мого другого вибору PIMCO Dynamic Income Fund (PDI), яка використовує комбінацію облігацій та похідних інструментів для отримання 11.7% доходу.

Стурбовані, що ці похідні можуть зашкодити PDI? Не будь. PDI не тільки пережив розпродажі COVID-19 у 2020 році, але й підтримував стабільність виплат протягом усієї кризи, і, як ви можете бачити з діаграми вище, фактично збільшив свої дивіденди в довгостроковій перспективі. Зростання дивідендів на 11.7% не повинно бути можливим, але це те, що PDI забезпечує протягом майже десятиліття.

РЕКЛАМА

І це ще не все. Бачите ці шипи? Це спеціальні виплати, коли ринок дивував більшим прибутком, і не дивно, що всі вони з’явилися на початку 2010-х років. У той час PDI агресивно інвестувала в ринок іпотечних облігацій, який інвестори нерозумно списали як занадто ризикований через кризу субстандартної іпотеки 2008/09 років.

Менеджери PIMCO, завжди мудрі протилежні сторони, прийняли близько до серця стару приказку з Уолл-стріт: наступна криза не буде такою ж, як попередня. Уникаючи упередженості останніх років, вони купували великі облігації зі знижками та забезпечували величезний потік доходу інвесторам. Вони готові здійснити цей подвиг і цього десятиліття, оскільки фонд позиціонує себе через свої похідні інвестиції в прибуток від інфляції, не бійтеся її, як багато біржових трейдерів.

Наш остаточний фонд – це Фонд високого доходу PIMCO (PHK). Як випливає з назви, PHK зосереджується на високодохідних корпоративних облігаціях, використовуючи глибокі знання PIMCO про корпоративний ландшафт, щоб купувати облігації, які перепродані через необгрунтовані побоювання.

РЕКЛАМА

Мені подобається думати про PHK як про цінну гру.

Протягом останніх трьох років PHK отримала невеликий прибуток від вартості своїх чистих активів (NAV або вартість своїх облігацій; показано помаранчевим кольором) і знову витримала шторм COVID-19. Ринок не визнав цього, однак, ціни на акції в PHK (показані фіолетовим кольором) нижчі, ніж збільшення його портфеля.

Цей розрив між ринковою ціною та NAV не може тривати вічно, тому я бачу можливість дешево купити акції PHK для продажу в майбутньому, коли ринок усвідомить свою помилку. Поки цього не станеться, PHK щомісяця виплачуватиме нам свої дивіденди (поточна річна прибутковість: 10%).

Майкл Фостер є провідним аналітиком досліджень Контраріантський світогляд. Щоб отримати більше чудових ідей щодо доходу, натисніть тут для нашого останнього звіту "Незнищенний дохід: 5 вигідних фондів з безпечними 8.4% дивідендами."

РЕКЛАМА

Розкриття інформації: немає