Кожен, хто передбачав, що за пандемією послідують події, які можуть спровокувати Третю світову війну, ймовірно, безпосередньо спілкується з Творцем або Дияволом.
Так само, коли ми думали, що криза Covid-19 закінчується, Росія вторглася в Україну, і війська, які вже давно зосереджені на боротьбі з тероризмом, тепер можуть бути втягнені у сухопутну битву в Східній Європі між наддержавою та меншою, але жорстокою нацією.
Тим часом Китай, друга за величиною економіка світу, є постраждали від спалаху Covid це може ще раз потрясти глобальний ланцюг поставок. Інфляція зростає скрізь, а центральні банки світу, які вже давно проводять політику легких грошей, яка також підвищила ціни на акції, підвищують відсоткові ставки. Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл щойно заявив, що готовий підвищити ставку на півпункта на кожній із наступних двох зустрічей. якщо це диктують обставини.
Для інвесторів це справді надзвичайні часи, можливо, найпідступніші з часів фінансової кризи 2007-09 років. Але цього разу ФРС знаходиться саме в тому місці, якого боялися багато: протистояти зростанню інфляції та геополітичним ризикам, нормалізуючи монетарну політику. The так званий ФРС постав закінчився, а повний контур інструментів банку неясний.
За відсутності прямого зв’язку з небесними чи підземними силами, ми звертаємося до Майкла Шварца Оппенгеймера. Декан опціонних стратегів Уолл-стріт, він працює на ринку опціонів з 1965 року.
Шварц сказав, що його досвід знову і знову навчив його, що інвестори повинні використовувати страх і волатильність у своїх інтересах якомога частіше.
«Погляньте на Уоррена Баффета, який займається цим довше, ніж будь-кого. Він так довго мовчав, а тепер мовчав активні та купівлі компанії і інвестувати, коли багато інших хвилюються про те, що буде далі», – сказав Шварц Баррона.
Інформаційний бюлетень Реєстрація
Перегляд і попередній перегляд
Щовечора у будній день ми висвітлюємо наступні ринкові новини цього дня та пояснюємо, що може мати значення завтра.
Шварц сказав, що інвестори повинні стежити за цим
Індекс волатильності Кобе,
або VIX, і чекати, поки він підніметься вище. Якщо це станеться, це буде ознакою не тільки того, що фондовий ринок різко знижується, але й того, що інвестори бояться того, що буде далі.
VIX різко впав після березневого засідання ФРС, що свідчить про те, що деяке затишшя повернулося, але моделі торгівлі на фондових та опціонних ринках є непостійними і є заручниками наступного циклу новин з України або якогось економічного звіту.
Активним інвесторам слід створити список акцій блакитних фішок, які виплачують дивіденди, які вони готові б купити за нижчими цінами. Аналогічно, Шварц каже, що інвестори повинні переглянути акції, якими вони володіють, і визначити ті, які вони готові продати дорожче, щоб отримати прибуток.
«Волатильність часто лякає людей, але вона може бути одним із найкращих друзів, яких може мати довгостроковий інвестор», — каже він.
By продаж путів коли VIX зростає — рівень 35 або вище означатиме справжній страх — інвестори можуть монетизувати премію за страх і отримувати гроші від ринку опціонів, щоб купувати акції за нижчими цінами. Аналогічно, за продаж дзвінків на акціях, якими вже володіє інвестор, можна монетизувати випадкові зростання, які часто збільшують премії за дзвінки.
Структурування стратегій опціонів - це трохи мистецтва і трохи науки. Більшість інвесторів продають путів і колл, термін дії яких закінчується через один-три місяці і мають ціни, що приблизно на 10% відстають від ціни відповідних акцій.
Ризик продажу путів, забезпечених готівкою, полягає в тому, що акція впаде набагато нижче ціни виконання пут. Ризик продажу колл полягає в тому, що акція зросте вище ціни виконання виклику.
«Неможливо визначити час ринків, — каже Шварц, — але будь-хто може використовувати волатильність як гумку, щоб допомогти утримувати свої портфелі разом або приймати рішення про покупку та продаж».
Стівен М. Сірс - президент та головний операційний директор спеціалізованої фірми з управління активами Options Solutions. Ні він, ні фірма не мають позиції щодо опціонів або базових цінних паперів, згаданих у цій колонці.
Ел. пошта: [захищено електронною поштою]