Попереду карнавал не зрозумілий: ось як грати

Нарешті. Що це було? Близько 09:15 за східним східним часом. Здивований Carnival Corp (CCL) не дочекався дзвінка відкриття. Можна відразу подумати, що, можливо, фірма оприлюднила свої номери так близько до відкриття в Нью-Йорку, щоб спробувати не помічати радар, оскільки більшість трейдерів, особливо торгових трейдерів, надзвичайно зайняті протягом останніх 30 хвилин перед відкриттям. чергова торгова сесія. Карнавал втратив багато грошей, набагато більше, ніж очікувалося. Тим не менш, є позитивні моменти, і ринок, принаймні на початку… здається, зосереджується на них. Давайте досліджувати.

Цифри

У другому кварталі компанії Carnival опублікувала прибуток на акцію за GAAP у розмірі $1.61 на акцію при доході в $2.401 млрд. Ці показники верхнього та нижнього рядків не досягли консенсусу зі значними відривами. При цьому кількість продажів зросла на 47.9% послідовно. Немає корисного порівняння за рік, оскільки це травневий квартал, а кораблі все ще не йшли в травні 2021 року. Чистий збиток за GAAP склав 1.8 млрд доларів. Скоригований чистий збиток досяг $1.9 млрд. Скоригована EBITDA склала -900 млн доларів. Дохід на PCD (пасажирський круїзний день) «трохи» зменшився порівняно з порівнянням 2019 року.

Отже, чому був The Kneejerk… Вищий?

Існує ряд позитивних висновків, незважаючи на величезні витрати грошей…

1) Грошові кошти від операцій у цьому кварталі стали додатними.

2) 2 квартал закінчився з ліквідністю в розмірі 7.5 млрд доларів, включаючи готівку, короткострокові інвестиції та доступні позики в рамках відновлюваної кредитної лінії компанії.

3) Заповнюваність у другому кварталі становила 69% проти 54% у першому кварталі.

4) Депозити клієнтів зросли на 1.4 млрд доларів до 5.1 млрд доларів станом на 31 травня з 3.7 млрд доларів за три місяці до цього.

5) Як повідомлялося раніше, з 1 серпня президент і генеральний директор Арнольд Дональд буде призначено віце-головою ради, а нинішній головний виконавчий директор Джош Вайнштейн візьме на себе роль президента та генерального директора. Вайнштейн також візьме на себе роль головного кліматичного директора та увійде до ради директорів.

прогноз

Carnival очікує отримати чистий збиток за поточний квартал. За весь рік компанія також очікує отримати чистий збиток. Carnival продовжує вірити, що скоригований показник EBITDA покращиться з поточним відновленням гостьових круїзних операцій, і продовжує очікувати покращення заповнюваності протягом 2022 року, поки не повернеться до історичних рівнів у 2023 році.

Баланс

У прес-релізі насправді дуже мало інформації про баланс. Що це говорить нам, так це те, що Carnival завершив квартал із 7.205 млрд доларів чистими готівкою, що менше, ніж 9.139 млрд доларів півроку тому, і що загальний борг (довгостроковий і поточний) становить 35.135 млрд доларів проти 33.226 млрд доларів півроку тому. Сума депозитів клієнтів становить до 5.08 мільярдів доларів США, порівняно з 3.508 мільярдів доларів за той самий період часу.

Мої думки

Очевидно, що це бізнес, який потрапив у важке положення через пандемію. Зараз, тільки почавши йти навшпиньки до того, що було до 2020 року, ціни на продукти харчування та паливо зростають, а економіка США та світу загрожує впасти в рецесію. Не найкраще середовище для бізнесу, який можна було б вважати дещо дорогим для споживачів середнього класу, щоб бути в ньому. Це не те, що я не фанат. Це те, що я не бачу чіткого шляху.

Читачі побачать, що CCL вже застрягла в тенденції до зниження з червня 2021 року по квітень 2022 року, коли темпи тиску на акції прискорилися. Акції, навіть з огляду на сьогоднішнє ранкове раллі, залишаються зосереджені в синій моделі Pitchfork, навіть незважаючи на те, що ця модель має нестабільний нахил.

Ключовий тест у короткостроковій перспективі відбудеться на 21-денній EMA (на даний момент 11.35 дол. США). Ця лінія, на мій погляд, або розганяє запас, як рогатка, або відштовхне запас і покладе край цьому ралі.

Я не можу придбати частку в бізнесі з основними принципами або їх відсутністю, як ці, крім спекуляцій. Таким чином, я вважаю за краще продати вересневих путів на 10 доларів за приблизно 1.35 доларів, ніж платити за ці акції в день підвищення. Це наражає інвестора на ризик власного капіталу в 8.65 дол. США за три місяці. Той самий трейдер, якби існував якийсь страх пропустити, міг би отримати довгі вересневі колли за 10 доларів приблизно за 1.95 доларів. Таким чином, інвестор має сприятливу схильність до зростання за рахунок чистого дебету в розмірі $0.60.