Можливо, після великого промаху Micron у перспективі доведеться впасти ще один черевик

акції
MU,
-3.31%
знизилися майже на 6% під час ранкових торгів у п’ятницю.

Аналітик Barclays Тім О'Меллі зазначив, що, незважаючи на те, що Micron назвала недоліки ПК і смартфонів, вона все ще не бачить проблем із попитом у своєму бізнесі центрів обробки даних.

Дефіцит прогнозу Micron був «більш суттєвим, ніж очікувалося, але відсутність капітуляції щодо Центру обробки даних ще не залишає узбережжя ясним», написав він.

«З боку пропозиції компанія робить все правильно, зменшуючи [капітальні витрати], уповільнюючи зростання розряду та відвантажуючи запаси», — додав він. «Ми вважаємо, що споживчі ринки ще більше слабшають, і вже є ознаки уповільнення ринку серверів, що призведе до додаткових скорочень».

Хоча індустрія пам’яті історично могла підкреслювати прибутковість під час минулих спадів, О’Меллі писав, що «цей цикл, ймовірно, набагато суворіший, ніж попередні цикли, залишаючи важливе випробування, і до того часу акції, ймовірно, будуть торгуватись убік».

О'Меллі зберіг свій рейтинг надмірної ваги та цільову ціну в 75 доларів на акції. З 36 аналітиків, які відслідковують FactSet і які пишуть про акції Micron, 31 має еквівалентний рейтинг купівлі, у той час як троє оцінюють акції як утримання, а двоє – як продають.

Вівек Арья з Bank of America більше не був одним із оптимістичних аналітиків, оскільки занепокоєння, пов’язані з кінцевими ринками, що стосуються споживачів, спонукали його знизити рейтинг акцій Micron до нейтрального з «купити».

«Навіть після зниження попиту на ПК/смартфони (20%+ продажів) на 55% призведе до підвищення рівня запасів, що, як очікується, призведе до уповільнення на кілька кварталів», — написав він. «Навіть за межами споживчих ринків у хмарних/корпоративних клієнтах з’являються жовті прапори, що потенційно може збільшити тривалість корекції запасів».

Ар’я, здавалося, більш оптимістично оцінив тенденції центрів обробки даних, написавши, що «незалежно від циклу, витрати на хмарні центри обробки даних залишаються високими, і очікується, що DDR5 збільшиться в другій половині 2022 року та в наступному році».

CJ Muse з Evercore ISI вважав, що Micron «зриває лейкопластир» своїми перспективами, і побачив позитив у підході компанії до прибутків.

«Мікрон планує підтримувати цінову дисципліну та піти з бізнесу із занадто низькими цінами», — написав він. «Micron також скорочує свої заплановані витрати на WFE [обладнання для виробництва пластин] у 23 фінансовому році, щоб зменшити випуск бітів, плануючи скоротити запаси, щоб задовольнити попит у 23 CY», — крок, який, на його думку, «обтяжить» назви напівпровідникового обладнання.

(Акції компаній з виробництва чіпів Lam Research Corp.
LRCX,
-7.63%,
Корпорація ОАК
KLAC,
-7.24%,
Applied Materials Inc.
AMAT,
-5.85%,
ASML Holding NV
Asml,
-5.77%

Asml,
-5.40%,
і Ultra Clean Holdings Inc.
УКТТ,
-9.84%
у п’ятницю після звіту Micron кожен знизився більш ніж на 5%.)

«Нарешті, варто зазначити, що у Micron новий фінансовий директор [головний фінансовий директор] – ми повинні вірити, що в оновленому прогнозі є надлишок консерватизму», – додав Муз, повторивши свій рейтинг перевищення ефективності та довгострокову ціну в 90 доларів. мета».

Аналітик Реймонда Джеймса Мелісса Фербенкс вважала проблеми з попитом «загалом очікуваними, враховуючи зростаючі ведмежі макроекономічні занепокоєння», і погодилася, що Micron, здається, робить правильні кроки.

«[Ми] надихаємося зобов’язанням компанії захистити прибутковість, і, хоча може знадобитися час, щоб загальний ринок відреагував на сигнали зниження попиту, рішення MU зменшити вихід біта та скоротити капітальні витрати на 23 фінансовий рік налаштовує компанію на кращу погоду короткострокова турбулентність – досягнення цілей прибутковості між циклами», – написала вона.

Фербенкс зберегла свій високий рейтинг купівлі, але знизила цільову ціну до 72 доларів зі 115 доларів.

Акції Micron з початку року впали приблизно на 44%, а індекс PHLX Semiconductor Index
SOX,
-3.95%
впав на 37.8%, а індекс S&P 500
SPX
+ 0.58%
знизився на 20.9%.