Топ лінія
Оскільки інвестори борються з найгіршим ринком за останні роки, деякі експерти звернули увагу на так званий показник страху на Уолл-стріт як ознаку того, що акції мають більше можливостей для падіння, навіть якщо основні індекси заграють з територією ведмежого ринку.
«Якби інвестори справді вірили, що дно близько, ми, ймовірно, побачили б ще вищий VIX», — говорить один … [+]
AFP через Getty Images
Ключові факти
Індекс волатильності CBOE, що вимірює очікувану волатильність, відомий як «помірник страху», підскочив майже до 35 пунктів у понеділок, оскільки акції додали втрат до приголомшливих втрат цього місяця, наблизившись до 52-тижневого максимуму в майже 39 пунктів на початку березня, коли російський ринок вторгнення в Україну посилило ринкову невизначеність і підштовхнуло S&P 500 вниз на 5% за лічені дні. Все ще торгується нижче своїх березневих максимумів навіть після того, як останній «потворний» спад на фондовому ринку
тижня, VIX виглядає «приглушеним» щодо недавнього ринкового стресу — ознака того, що «інвестори вважають, що в найближчі місяці може відбутися ще більша розпродажа», — сказав Роберт Шайн, головний інвестиційний директор Blanke Schein Wealth Management, у коментарях електронною поштою.
«Якби інвестори справді вірили, що дно близьке, ми, ймовірно, побачили б ще вищий VIX», – додав він, вказуючи на наближення підвищення процентної ставки Федеральної резервної системи як потенційний каталізатор майбутніх розпродажів.
У замітці в понеділок співзасновник DataTrek Research Ніколас Колас сказав, що він розглядатиме закриття VIX на рівні 36 або вище «як свідчення більшого розмивання акцій США», яке «справді мало відбутися» у п’ятницю, наступного дня після індексу Dow Jones. Industrial Average став найгіршим днем з 2020 року, занурюючись більше 1,000 балів.
«Але цього не сталося, — сказав Колас про відносно стриманий VIX, — і тому ми продовжуємо чекати на дно, яке можна інвестувати».
Однак не всі налаштовані ведмежими щодо VIX: головний стратег фінансового ринку LPL Райан Детрік сказав, що останній сплеск VIX може бути «потенційно позитивним з протилежної точки зору», враховуючи, що різні інші сигнали настроїв є ознаками крайнього страху, що свідчить про те, що Хід може змінитися, коли менеджери грошей готуються купувати акції за низькими цінами.
Вирішальна цитата
«Хоча багато інвесторів зосереджені на пошуку дна ринку, ми заохочуємо інвесторів бути готовим до бічної торгівлі протягом досить тривалого часу», - говорить Шейн. «Те, що ринок досягає дна, не означає, що він повертається до рекордних максимумів».
Основна інформація
Після найгіршого кварталу на фондовому ринку з часів спаду Covid два роки тому багато експертів досі не впевнені, що цього року очікується рецесія. Однак деякі попереджають, що ризики можуть зростати протягом наступного року, оскільки ФРС пом’якшить заходи стимулювання, що сигналізує про нові погані новини для акцій. У примітці клієнта минулого тижня аналітик Morgan Stanley Майкл Вілсон попередили що зростаюча кількість доказів, що свідчать про те, що економічне зростання сповільнюється швидше, ніж очікувалося, викликало «особливо жорстокий» розпродаж акцій наприкінці місяця і, ймовірно, не закінчився. Вілсон прогнозує, що S&P, який цього року вже впав на 17%, може впасти ще на 13%, перш ніж досягне дна.
Що потрібно дивитися
Акції, ймовірно, знайдуть дно, коли ФРС сигналізує про паузу в своїй кампанії з посилення, або інфляція демонструє ознаки помірності, каже Шайн. Звіт про індекс споживчих цін планується опублікувати в середу вранці. За оцінками економістів, минулого місяця ціни виросли приблизно на 8.1% у порівнянні з 8.5% у березні, але все ще набагато вище, ніж ціль ФРС у 2%. Тим часом ФРС збирається не раніше 14 червня.
Дивовижний факт
Протягом останніх 11 рецесій S&P знизився від 14% до 57% від піку до мінімального значення, в середньому на 27.5%, за даними Bank of America.
Подальше читання
Технічні дані вказують на попереду ще більше бійні на фондовому ринку (Forbes)
Акції можуть впасти ще на 15% після розпродажу, спричиненого ФРС – чи впаде економіка в рецесію? (Forbes)
Джерело: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/05/10/the-worst-of-the-stock-market-crash-may-be-yet-to-come-according-to- wall-streets-fear-gauge-signal/