Три найважливіші статистичні дані в інвестуванні

Є три надзвичайно потужні статистичні дані інвестування. Фактично, я вважаю, що це три найважливіші частини інформації, яку може зрозуміти будь-який інвестор. Вони неймовірно прості, але мають далекосяжний вплив.

1. Більшості активних інвесторів не вдається перемогти ринок
2. Команда S&P 500 має історичний прибуток з поправкою на інфляцію в середньому 8.5%.
3. Ринок надзвичайно мінливий

Ці статистичні дані далеко не таємні, але, як не дивно, не помічаються багатьма ЗМІ та інвесторами. Я вважаю, що людські емоції — це могутня річ.

Ви шукаєте швидкі новини, гарячі поради та аналіз ринку?

Підпишіться на розсилку Invezz сьогодні.

Активне управління має низьку ефективність індексних фондів

По-перше, твердження про те, що більшість активних доходів не в змозі перемогти ринок, є об’єктивно вірним, навіть якщо це просто. Щоб уникнути сумнівів, я використовую S&P 500 як проксі для «ринку», тому середнє значення 8.5% є орієнтиром, який потрібно подолати. Побиття ринку є важко.

З цього приводу було проведено численні дослідження, і практично в кожному з них є активні інвестори, які не можуть відповідати ринку в довгостроковій перспективі. Це через комбінацію комісій: комісії за транзакції, комісії за управління, гонорари за дослідження, зарплати адміністратора, аналітиків тощо – список можна продовжувати, і все це впливає на прибутки інвесторів.

Якщо ви хочете детальніше вивчити докази цього, це Дослідження показує, що 87% американських менеджерів не досягли контрольного показника між 2005 і 2020 роками. Можливо, більш показовим є це дослідження S&P Global, яке малює гарну картину порівняння рік за роком. Незалежно від остаточної цифри, практично кожне дослідження підтверджує пасивне управління.  

S&P 500 має тенденцію до зростання в довгостроковій перспективі

Давайте зробимо швидку прогулянку доріжкою спогадів:

• Нафтова криза 1973 року та спіраль інфляції.
• Латиноамериканська боргова криза, 1980-ті роки,
• Сканданська банківська криза 1990-х років.
• Бульбашка дот-комів, початок 00-х.
• Фінансовий крах 2008 року.
• Пандемія COVID-19, 2020 рік

Це лише гарна добірка деяких криз, з якими ми зіткнулися в новітній історії. І незважаючи на це, фондовий ринок усе ще становить у середньому 8.5%.

Звісно, ​​таке відчуття, що в даний момент світ завалюється на нас. І депресивно, і сюрреалістично, що ми в 2022 році, а в Європі йде війна. Інфляція зростає до рівня, якого не було з 70-х років. Федеральний резерв Міжнародний борг досяг рекордного рівня. Довгострокове здоров'я всієї економіки виглядає таким же нестабільним, як і раніше.

І все ж подивіться на таблицю нижче.  

Вага історії на боці фондового ринку.

Якщо ви нещодавно стежили за моєю роботою, ви знаєте, що я досить негативно ставлюсь до економіки. Насправді я відверто боюся йти далі. Але чи достатньо мого чуття, щоб подолати силу історичних результатів, показаних у двох статистичних заголовках у цій статті? Хто я такий, щоб думати, що я такий розумний, що можу перемогти ринок, незважаючи на всі ці докази?

My частина пару тижнів тому це добре окреслив – я, як і будь-хто інший, песимістично налаштований щодо майбутнього, але я придбав свою найбільшу частину акцій за рік.

Часовий горизонт і толерантність до ризику важливі

Звичайно, застереження полягає в тому, що все це прив’язано до будь-якого вашого часового горизонту як інвестора, а також до вашої терпимості до ризику.

Особисто я молодий, без дітей та іпотеки. Моєю єдиною великою покупкою в найближчій та середньостроковій перспективі, швидше за все, буде оптова закупівля рису в Sainsbury's (набагато дешевше купувати великі мішки, і це економить багато поїздок у супермаркет).

Але короткострокова волатильність фондового ринку є небезпечним звіром. По суті, саме тому інвесторам платять 8.5% на рік, щоб витримати цю волатильність. Якщо цілі вашого портфеля та толерантність до ризику не дозволяють вам витримати таку волатильність, знаючи, що ваші інвестиції можуть бути на 50% нижчими за кілька місяців, тоді це інвестиція не для вас.

Знову ж таки, надзвичайно проста діаграма нижче показує, наскільки ринок може бути вгору-вниз. Просто подивіться на 2008 рік (-37% прибутку), щоб побачити, як швидко все може змінитися. Навіть через дев’ять місяців року ринок падає на 19%, поки я пишу це.

Чи варто купувати акції?

Зважаючи на всі ці докази, аргумент купувати акції – принаймні, індексний фонд – після різкого падіння на ринках є вагомим, якщо ваш часовий горизонт довгий.

Ринок зростає – це неминуче. Питання лише в тому, коли і скільки болю ви повинні витримати за короткий термін. Для мене мої відчуття щодо майбутньої загибелі економіки правдиві, але історія надто важка – і мій часовий горизонт занадто довгий – щоб мене не цікавити після цього відкату. Мені просто доведеться стиснути зуби і забути про ціни в найближчому майбутньому, і молитися, що моє передчуття хибне щодо економіки.