Тенденція — твій друг, так кажуть. Але зараз немає жодної тенденції, якій можна довіряти.
Подумайте про фондовий ринок за минулий скорочений святковий тиждень. Протягом перших трьох днів торгів
Не тільки фондові індекси не дотрималися тенденції – дохідність облігацій також. Здавалося, що 10-річна дохідність знизилася після торгів на рівні 3.13% 6 травня. Але після закриття на рівні 2.748% 27 травня вона знову зросла до 2.955% у п’ятницю після звіт про вакансії, які сильніші, ніж очікувалося припустив, що побоювання рецесії можуть бути перебільшені.
«Побоювання щодо зростання, яке призвело до зниження дохідності 10-річних казначейських облігацій з 3%», слабшає, «оскільки ринок праці залишається міцним», — пояснює Квінсі Кросбі, головний стратег LPL Financial з питань капіталу. Це допомагає знову підвищити врожайність.
Знайти тенденцію в американському бізнесі не легше.
Microsoft
(тикер: MSFT) скоротити його перспективи, звинувачуючи міцний долар, поки
Delta Air Lines
(DAL) сказав інвесторам, що дохід нарешті буде повернутися до рівня 2019 року, на тлі високого попиту на подорожі.
Tesla
Про це заявив генеральний директор (TSLA) Ілон Маск компанії необхідно звільнити 10% своєї робочої сили, Як і
Ford Motor
(F) і
Walmart
(WMT) оголошені плани до найняти тисячі працівників.
Навіть модні акції не можуть залишатися такими.
Apple
(AAPL), виглядаючи як оплот у страшній технічній стрічці, минулого тижня впав на 2.85% після того, як Morgan Stanley висловив занепокоєння щодо свого App Store. Зараз він знизився на 18% у 2022 році. Акції Momentum — за визначенням найкращі результати — також зазнали удару, оскільки
Фактор імпульсу iShares Edge MSCI USA
біржовий фонд (MTUM) скоротився на 20% у 2022 році.
Але, за словами Річарда Бернштейна, засновника Richard Bernstein Advisors, дійсно потрібно спостерігати за змінами довгострокових тенденцій. Він зазначає, що технічні та технічні компанії в секторах комунікаційних послуг і споживачів виграли від низьких процентних ставок, низької інфляції та занадто великої кількості грошей у пошуках житла. Зараз економіка має справу з високою інфляцією, зростанням ставок і Федеральним резервом, який висмоктує ліквідність з ринку. Акції, які перевершують, не будуть тими самими, що були раніше, навіть якщо інвестори не хочуть відмовлятися від своїх минулих переможців.
«Лідерство, що виходить на ведмежий ринок, рідко, якщо взагалі, виходить», — пояснює Бернштейн. «Через це правило ми розглядаємо ведмежі ринки як періоди надзвичайних можливостей».
Але для цього знадобиться терпіння і відкидання тенденцій минулого. Для стратега Stifel Баррі Банністера це означає віддавати перевагу активному управлінню над індексними фондами, міжнародним над американськими та малим акціям перед великими. Більше за все досягнення успіху на фондовому ринку означатиме «переміщення десятиліття макрозміни поколінь», — пише він.
Ви готові знайти нового друга?
Напишіть Бен Левісон на [захищено електронною поштою]