Фондовий ринок перебуває в переломній точці «бик/ведмідь».

Квітень змінив більшість зростання фондового ринку в березні. Це наближає індекси до мінімуму 2022 року. Ну і що тепер? Один із двох імовірних сценаріїв: фундамент з подвійним дном, який підтримує новий бичачий підйом, або прорив до нових мінімумів, що підтверджує ведмежий тренд.

Почніть з картини фондового ринку на 2021-22 роки

Зверніть увагу на два пункти:

• По-перше, зміна тенденції в листопаді-грудні 2021 року. Його причиною була невизначеність у будівництві, особливо через зростання рівня інфляції та її негативних наслідків. (Докладніше див. мою статтю від 24 листопада «Настає інфляційний шторм, якого ще не було.")
• По-друге, ослаблення раніше лідируючих індексів у 2022 році: Nasdaq Composite та Nasdaq 100 (найбільші компанії, які перебувають на біржі Nasdaq). Часто, коли лідери бичачого тренду слабшають, це негативний знак.

Далі перегляньте повну картину Covid 2020-22

Нижче наведено чотири фондові індекси з використанням щоденних даних. Довгострокова лінія тренда — це 200-денна ковзна середня. Середньострокова лінія тренда — це 50-денна ковзна середня.

Усі чотири індекси (особливо раніше провідні Nasdaq) демонструють слабкість і тенденції до зниження. Проблеми полягають у нижчих максимумах та нижчих мінімумах, падінні крізь лінії тренду, а лінії тренду повертаються вниз.

Тепер до переломного моменту

З огляду на те, що індекси знаходяться на рівні або близько до своїх попередніх мінімумів у 2022 році, фондовий ринок може піти двома основними шляхами.

• По-перше, це бичачий відскок, закладаючи гідну уваги фундамент з подвійним дном. Такий крок може стати позитивним знаком, який приваблює покупців
• По-друге, ведмеже зниження до нових мінімумів, що дає сигнал підтвердження, що низхідний тренд незмінний

Підсумок: Отже, що це буде?

Окрім серйозної невизначеності інфляції/процентної ставки, є три негативні проблеми, які стверджують, що попереду ще низькі показники.

1. Зразок вгору-вниз у березні-квітні відповідає моделі пастки для биків, а пастки для биків є подіями на ведмежому ринку (Див. мою статтю від 31 березня « Бики фондового ринку намагаються реанімувати хворих фаворитів 2021 року – не потрапляйте в пастку»)
2. Це зниження до попередніх мінімумів відбувається, незважаючи на нібито позитивні звіти про прибутки
3. Продовжує бракувати статей, які висловлюють негатив, занепокоєння та зловісні бачення щодо інвестування в акції. (Це суперечливий показник, оскільки значне падіння ринку закінчується потоком негативу. Натомість ми отримуємо рекомендації щодо акцій, які варто купувати в часи інфляції та підвищення процентних ставок.)

Тому готівкові резерви продовжують залишатися привабливим холдингом. Вони дозволяють зосередитися на опортуністичному інвестуванні, а не на тактиці виживання.