Так, техніка. Минулого тижня ралі підняло
Що виділяється, це те, з чого почалося зростання минулого тижня — коли S&P 500 досяг 3900 у вівторок. Це не тільки велике кругле число, але й дорівнює 61.8% рівня корекції Фібоначчі від мінімумів червня (тобто 61.8% шляху від ринкового дна до попереднього піку). Те, що індекс навіть мав відскочити, було тому, що він впав на 9% від свого 200-денного ковзного середнього біля 4300, де акції зупинилися після підйому на 17% від свого мінімуму середини червня трохи вище 3600. Часто зневажливі діаграми підходить як влитий.
Отже, що робити далі для S&P 500? Численні технічні аналітики бачать a торговий діапазон від 3900 до 4300 як, швидше за все, найближчим часом. Прорив нижче 3900 поставив би 3800 як наступний рівень підтримки, а потім вступив у гру червневий мінімум 3636. Проте зростання вище 4300 може вказувати на подальше зростання та зміну тону ринку, пише технічний стратег JP Morgan Джейсон Хантер.
Це велике якщо. Кіт Лернер, співголовний інвестиційний директор Truist Advisory Services і дипломований ринковий технік, очікує продовження стабілізації в найближчій перспективі, враховуючи масштаби падіння за попередні тижні, депресивні настрої та нещодавні продажі, які залишили портфель менеджери світло на акції.
Але протягом наступних місяців він рекомендує скорочувати запаси щоразу, коли S&P 500 наближається до свого рівня опору 4300, який все ще знаходиться поблизу 200-денного ковзного середнього індексу. Це також місце, де S&P 500 торгувався б у 18 разів більше, ніж ціна/прибуток, що було піком за останні місяці.
«Я вважаю, що це дещо оптимістично говорити, що ми повернемося туди найближчим часом», — каже Лернер. «Наразі це дійсно високе обмеження, враховуючи невизначеність ваших прибутків».
Згідно з даними Credit Suisse, із середини червня оцінки аналітиків щодо прибутку S&P 500 у третьому кварталі знизилися на 5.5%, незважаючи на кращий, ніж очікувалося, звітний сезон у другому кварталі. Оцінки на 2023 рік виявилися кращими, впавши на 3.7% із середини червня, але є підстави вважати, що вони впадуть ще більше. Величезне підвищення процентної ставки Федеральним резервом у червні, липні та вересні почне впливати на реальну економіку в наступних кварталах, рецесія в США залишається ймовірною, а економічна слабкість у Європі та Китаї вдарить по прибутках транснаціональних компаній.
Стикаючись із усією невизначеністю перспектив, аналітики, можливо, поки не оновлюють свої прогнози на 2023 рік, замість цього зосереджуючись на третьому кварталі тут і зараз. У разі подальшого зниження цих прогнозів верхня частина торгового діапазону S&P 500 також може знизитися.
Однак поки що технічні характеристики, ймовірно, продовжуватимуть домінувати. Наступний значний каталізатор для ринку стане у вівторок вранці з публікацією індексу споживчих цін за серпень. Повільні темпи інфляції можуть підштовхнути акції до зростання, щоб зустріти опір, тоді як більш гаряче відображення може призвести до того, що вони зруйнують підтримку.
У будь-якому випадку це ринок трейдера. Решта з нас просто інвестують у це.
Напишіть Микола Ясінський в [захищено електронною поштою]