Це не той ринок, на якому можна спекулювати на акціях, які неможливо оцінити без прибутків, мізерних доходів, невизначених перспектив і покупців, зосереджених виключно на привабливості компанії. Але люди по дурості купують одні акції з такими функціями: Digital World Acquisition Corp. (DWAC), компанія спеціального призначення (SPAC), яка купує Trump Media & Technology Group. Вони купують акції, які торгуються за абсурдною оцінкою, не в той час.
Кілька тижнів тому Trump Media представила свій клон Twitter Truth Social, за яким послідував момент хвилювання, коли додаток посів перше місце за кількістю завантажень. Початковий ентузіазм швидко пішов своїм ходом; тепер рейтинг програми різко впав, і ЗМІ майже не використовуються. Це погано провіщає успіх Truth Social і всіх, хто інвестує в Digital World Acquisition.
Попередня пост-президентська спроба колишнього президента Трампа «З столу Дональда Трампа» отримала мінімальну кількість читачів і була закрита через 29 днів. Статус його апеляції явно під питанням.
З тих пір, як у жовтні минулого року було оголошено про угоду з придбання Trump Media, Digital World Acquisition була дуже нестабільною. Частково ентузіазм пов’язаний з обмеженою кількістю акцій, що знаходяться в обігу перед закриттям угоди, що допомогло торгувати акціями з високою оцінкою. Після завершення угоди більш ніж у п’ять разів більше, ніж поточні акції, будуть вільною для торгівлі, що збільшує ринкову капіталізацію з 3.4 мільярда доларів до понад 17 мільярдів доларів. Порівняйте цю стрімку оцінку з Twitter (TWTR) з ринковою капіталізацією в 26 мільярдів доларів і доходом понад 5 мільярдів доларів.
Ще гірше те, що інвестори в PIPE (приватні інвестиції в публічний капітал) погодилися купити акції DWAC на 1 мільярд доларів, які можна безкоштовно продати відразу після закриття угоди. Покупці можуть купувати акції за 33.60 доларів США або нижче, якщо DWAC торгується нижче 56 доларів. Угода PIPE надає цим привілейованим інвесторам як мінімум 40% знижку до ринкової ціни без угоди про блокування. Це повинно дати паузу будь-якому покупцеві вільної торгівлі акціями.
Поточне розслідування Комісії з цінних паперів і бірж, оголошене в грудні, перевіряє можливі порушення у зв’язку з виконанням угоди, а також торгівлею акціями. Як і будь-яка угода, яка офіційно не закрита, залишається ризик того, що SEC може виявити проблему, яка затримує або змінює процес закриття.
Нинішнє ринкове середовище є особливо поганим для спекуляцій неперевіреною компанією за невиправданою оцінкою без доходу, яка намагається конкурувати з усталеними компаніями. Крім того, інвестори справедливо уникали угод SPAC загалом через пінисту оцінку, високі показники витрат готівки та надмірно оптимістичні припущення. Додайте до цієї суміші, що команда керівництва Trump Media має неперевірений досвід роботи з продуктом, який не почався.
Після закриття угоди значна кількість акцій буде вільно продана з вартістю, значно нижчою за поточну ціну. Інвестори купують не що інше, як надію та привабливість знаменитостей – погана комбінація, оскільки на цьому ринку безжально викорінюються переоцінка та піна. Акції, ймовірно, зазнають значних втрат у найближчі місяці.
Отримувати сповіщення електронною поштою кожного разу, коли я пишу статтю для Real Money. Клацніть на "+ Підписатися" біля мого підписання до цієї статті.
Джерело: https://realmoney.thestreet.com/investing/stocks/the-spac-acquiring-trump-media-isn-t-worth-buying-in-this-or-any-market-15932096?puc=yahoo&cm_ven= YAHOO&yptr=yahoo