Індекс S&P 500 на шляху до найгіршого січня в історії. Ось чому акції зазнають такого сильного удару

У понеділок на фондовому ринку настає червоне море, і є кілька факторів, які тягнуть акції вниз у січні.

У понеділок індекс Dow Jones Industrial Average впав на 1,000 пунктів. Індекс S&P 500 знизився на 2%, при цьому лише кілька компаній у всьому індексі торгують на зеленому ринку. Індекси Dow і S&P 500 зараз перебувають у своєму найгіршому місяці з березня 2020 року, коли ринок впав у халепу на тлі пандемії.

У понеділок індекс Nasdaq Composite знизився на 4.2%. Індекс перебуває на найгіршому початку року з 2008 року.

І, можливо, найпримітніше, S&P 500, який цього місяця знизився на 10%, очікує свого найгіршого січня за всю історію. Це незвично, оскільки фондовий ринок зазвичай починає рік на міцній основі, оскільки інвестори вкладають гроші в акції.

Хоча деякі області ринку, які вважаються більш дорогими або спекулятивними, почали боротися в листопаді, ширший ринок зробив великий крок назад протягом першого тижня січня після все більших натяків Федеральної резервної системи на те, що центральний банк вживе агресивних дій, щоб уповільнити темпи зростання. стрибок споживчих цін.

«Протягом останнього місяця Федеральна резервна система (ФРС) дедалі чіткіше давала зрозуміти, що вона серйозно ставиться до боротьби з цією інфляцією», — сказав Інвестиційний інститут Wells Fargo у записці для клієнтів 19 січня.

Центральний банк сигналізував, що планує припинити закупівлю активів, підвищити ставки та, можливо, скоротити свій баланс, починаючи з березня. Дохідність державних облігацій зросла в ході підготовки до підвищення ставок: лише цього року 10-річний казначейство США зросло більш ніж на 40 базисних пунктів до майже 1.9% на найвищій точці після завершення минулого року трохи вище 1.5%. (1 базисний пункт дорівнює 0.01%).

Зараз інвестори очікують чотирьох підвищення ставок цього року, а деякі чиновники попереджають, що може знадобитися більше, після того як більшість професіоналів Уолл-стріт очікували лише одного або двох підвищення кілька місяців тому.

«Ті 15 хвилин, які вийшли 5 січня, були шоком для інвесторів», – сказав Ед Ярдені, засновник Yardeni Research, у «Звіті про перерву» CNBC у понеділок.

ФРС оприлюднить останнє оновлення в середу. Хоча навряд чи підвищити ставки на цій зустрічі, експерти ринку вважають, що центральний банк буде дотримуватися свого плану щодо посилення фінансових умов, незважаючи на зниження ринку з огляду на високий рівень інфляції.

Занепокоєння щодо стійкої інфляції, перебоїв у ланцюжках поставок від нових варіантів Covid та потенційного конфлікту в Україні є іншими факторами, які впливають на схильність інвесторів до ризику.

Технологічні акції з високою оцінкою постраждали першими і продовжують страждати.

Минулого тижня Nasdaq Composite, орієнтований на технології, потрапив на територію корекції, що на 10% впало з рекордного закриття в листопаді 2021 року. З тих пір індекс глибше впав у свою колію, лише за кілька відсоткових пунктів від досягнення ведмежого ринку.

Підвищення ставок облігацій, як правило, непропорційно покарає зростаючі акції, оскільки зростання їх майбутніх прибутків стає менш привабливим із зростанням ставок. Очікування зростання технологічних акцій також ослабли, оскільки аналітики Уолл-стріт краще усвідомили, як може виглядати економіка після пандемії.

«З кінця 3 кварталу 21 року оцінки прибутків [Nasdaq 2022] впали на 100%, тоді як оцінки S&P 0.8 виросли на 500%, що вказує на слабкі фундаментальні показники для акцій зростання порівняно з загальним ринком», – сказав стратег Bank of America. Про це в понеділок повідомила Савіта Субраманян.

Багато з найбільших акцій на ринку є технологічними іменами, тому їх падіння може мати великий вплив на середні ринкові показники. Тепер тиск продажів живиться сам собою, оскільки інвестори скидають ризикові активи, затягуючи в січні всі сектори акцій, але енергію.

Ринок криптовалют також сильно постраждав. Ціна біткойна впала нижче 34,000 30 доларів у понеділок вранці, в результаті чого втрати з початку року становили приблизно 50%. З моменту свого рекордного рівня в листопаді найбільша криптовалюта втратила близько XNUMX%.

Ціна ethereum за цей період також знизилася.

Звісно, ​​здоров’я економіки виглядає добре. Рівень безробіття впав до 3.9% після рекордного року зростання заробітної плати в несільськогосподарських підприємствах. Інші показники економічного зростання позитивні, навіть якщо вони показують повільніше відновлення, ніж у 2021 році.

Сезон прибутків також виявляється сильним, незважаючи на деякі невтішні звіти від відомих компаній. За даними FactSet, понад 74% компаній S&P 500, які повідомили про результати, перевищили очікування Уолл-стріт.

Випадки Covid-19 також зменшуються. За словами губернатора Кеті Хочул, після того, як вибухнув до приголомшливих нових максимумів на тлі поширення варіанту омікрону з високою частотою передачі, кількість випадків Covid-19 у штаті Нью-Йорк почали зменшуватися протягом останніх двох тижнів, за словами губернатора Кеті Хочул, що спонукає сподіватися, що інші райони США можна побачити таку ж швидку хвилю.

- Майкл Блум з CNBC зробив внесок у цей звіт.