Індекс S&P 500 тримається за ключовий рівень підтримки після обвалу в п'ятницю, ось що станеться, якщо це не вдасться

Наслідки п’ятничної кривавої лазні на Уолл-стріт залишили S&P 500
SPX
-3.14%
тримаючись за ключовий рівень технічної підтримки трохи більше 3,900. Впавши майже на 19% з рекордного закриття 3 січня в 4796.56, індекс готовий до в понеділок перейти до технічного визначення ведмежого ринку.

наш дзвінок дня від керівника відділу стратегії капіталу RBC Capital Лорі Кальвасіна розповідає, що може статися далі, а також сектори, які могли б трохи захистити інвесторів.

Якщо цей мінімум від 19 травня не втримається, і індекс «впаде нижче 3,850 (зовнішня межа території, що відлякує зростання, тобто зниження у 2011 і наприкінці 2018 року), ми бачимо потенційне зниження в S&P 500 до трохи більше 3,200, », – розповідає вона клієнтам у новій записці.

«Це означатиме падіння S&P 32 на 500% від максимуму на початку січня 2022 року, що відповідає середньому падінню S&P 500 від піку до мінімуму з 1930-х років», – сказав Кальвасіна.

Зниження пандемії на початку 2020 року на 34% є «розумною відправною точкою для роздумів про те, наскільки низько може впасти S&P 500 цього разу в умовах спаду рецесії. Не менш важливо мати на увазі, однак, що є пріоритет для американських акцій, які стабілізуються вище цього рівня», – додає вона.

Наприклад, спад на початку 1980-х років становив 17% і 27%, а в 1990 році цей рух від піку до мінімуму становив 19.9%. «Зниження на 18.7%, яке вже було помічено на початку 2022 року, гірше, ніж одна з просадок 1980-х років і близьке до просадки 1990 року. Просадка на 27% призведе до зниження S&P 500 трохи нижче 3,500», – сказала вона.

Окрім жахливого шоу CPI у п’ятницю, Кальвасіна сказав, що їх економічна команда була особливо стривожена підвищенням 5-річних інфляційних очікувань до 3.3% за результатами дослідження споживчих настроїв Мічиганського університету, опублікованого пізніше того ж дня. Як і інші, вони турбуються про більш агресивні підвищення ФРС, що завдасть шкоди споживачам.

Які акції можуть бути кращими в цьому сценарії? Кальвазіна та команда дослідили, як різні сектори в межах S&P 500 і Russell 2000 торгували протягом історії щодо інфляційних очікувань.

У межах великої та малої капіталізації вони виявили, що енергетика та фінансові показники мають найпозитивнішу кореляцію з довгостроковими інфляційними очікуваннями та перевершили їх, коли вони зростали. Матеріали з великою капіталізацією також, як правило, перевершують S&P 500 у цьому сценарії.

За її словами, акції охорони здоров’я мали найбільш негативну кореляцію з інфляційними очікуваннями, як у малих, так і в великих капіталах, тоді як дискреційні послуги споживачів та послуги зв’язку були ще гіршими.

Перевірити: Ці 19 акцій з великою капіталізацією впали щонайменше на 60% від максимуму за 52 тижні

«Швидший висновок: ця зміна довгострокових інфляційних очікувань може затримати перехід від вартості назад до зростання, якого ми очікували», – додає вона.

Що стосується самої рецесії, то акції з малою капіталізацією, як правило, найбільше постраждають від падіння, пов’язаного з рецесією, але потім спостерігаються потужні відскоки, які починаються в середині цих спадів, зауважує Кальвасіна. Тому, враховуючи, що маленька капіталовкладення — це чиста гра на вітчизняну економіку, на них слід дивитися, коли ризики рецесії криються.

У п’ятницю Кальвазіна побачив один обнадійливий знак — стійкість Russell 2000
RUT,
-3.77%
порівняно з S&P 500, з огляду на те, що позиціонування у ф'ючерсних контрактах з невеликою капіталізацією серед керуючих активами вже впало значно нижче мінімумів Великої фінансової кризи.

Останнє слово від стратега — виходячи з історії, якщо рецесія починається, деякі сектори, ймовірно, ближчі до оцінки її цін, ніж інші.

«Станом на 19 травня (яке залишається низьким з початку року в S&P 500 станом на п’ятницю) зниження, яке спостерігалося в секторах комунікаційних послуг S&P 500, Discretionary і Consumer Staples, наближалося до середніх рухів нижче, які були спостерігалося в цих секторах під час останніх чотирьох ширших ринкових скорочень, пов’язаних із рецесією. Більшість інших секторів S&P 500 мали значні розриви, причому найбільший був у сфері енергетики», – сказала вона.

Кайф

Протягом вихідних криптовалюти продовжували розпродаж разом з біткойном
BTCUSD,
-13.89%
менше 25,000 2020 доларів США, рівень, який не спостерігався з кінця XNUMX року. Платформа для криптовалютного кредитування Цельсій був змушений призупинити всі зняття та перекази посилаючись на «екстремальні ринкові умови», оскільки станом на понеділок його цифровий токен CEL впав майже на 50%.

І акції технології MicroStrategy
MSTR,
-21.84%
впав як намітилися вимоги щодо маржі біткойнів.

Придбання цифрового світу
DWAC,
-13.37%
впали на 8.2% після того, як компанія зі спеціального придбання (SPAC), яка купує компанію, яка стоїть за Truth Social Дональда Трампа сказав, що отримав ще одну повістку SEC, пов'язану з цією угодою. 

Стартап електромобілів Electric Last Mile Solutions
В'ЯЗИ,
-64.51%
заявила, що подала заяву про банкрутство через пару місяців після втрати двох перших керівників. Він також підтвердив розслідування Комісії з цінних паперів і бірж США.

Азіатські ринки постраждали як від інфляції в США, так і від масових випробувань у густонаселеному районі Пекіна, який постраждав від серйозний спалах COVID.

Календар даних на понеділок порожній, тому ринки сьогодні вранці просто кипіли в паніці. Поряд із результатами ФРС у середу, травневий роздрібний продаж буде відзначати найголовнішу статистику за тиждень.

Ринки

Акції
DJIA
-2.29%

SPX
-3.14%

КОМП,
-3.85%
він має підйом нижче, оскільки розпродаж облігацій триває, зі ставкою за 2-річним казначейством
TMUBMUSD02Y,
3.237%
наближається до 10-річного
TMUBMUSD10Y,
3.348%
та знову загрожує інверсією кривої прибутковості . Занепокоєння про рецесію сприяють цінам на нафту
ЗР.1,
+ 0.90%

BRN00,
+ 0.94%
і вся енергетична секція нижче. Золото
آرمسټرانګ زیاته کړه چې د XRP قانوني وضاحت په کریپټو ځای کې د کومې بلې پروژې څخه مخکې دی. له همدې امله، دا د نښه کولو لپاره ګټه کیدی شي، د کاروونکو سره د تنظیمي وضاحت سره علاقه لري.
-2.40%
падає, тоді як долар
DXY,
+ 0.75%
поглинає гавані потоки, досягаючи найвищого рівня проти ієни
USDJPY,
-0.18%
так як 1998.

Графік

Ось розбивка того, що відбувається з біткойнами від Джонатана Крінського з BTIG, який вказує, що нездатність криптовалюти утримувати 30,000 20,000 доларів означає, що вона може впасти аж до XNUMX XNUMX доларів:

Тікери

Це були найпопулярніші тікери на MarketWatch станом на 6 ранку за східним часом:

Випадкові читання

Співробітника Google відсторонено за стверджуючи, що чат-бот AI має думки та почуття

Цей лев ледь не осліп, поки Індійські лікарі активізувалися

Наскільки погана інфляція? Навіть тупий ролик Snoop Dogg є отримання підвищення

Потрібно знати починається рано і оновлюється до дзвінка, але зареєструйтесь тут щоб доставити його один раз на електронну скриньку. Версія, надіслана електронною поштою, буде розіслана приблизно о 7:30 ранку за східним часом.

Хочете більше на наступний день? Підпишіться на The Barron's Daily, ранковий брифінг для інвесторів, включаючи ексклюзивні коментарі від Barron's та MarketWatch.