Потужність CPG забезпечує стабільну рентабельність інвестицій для венчурних фондів

Майже 70% економіки США обумовлюється споживчими витратами. Проте венчурні інвестиції зосереджені головним чином на технології.

Деякі, наприклад Springdale Ventures, бачать можливість у фінансуванні компаній на ранній стадії розвитку споживчі упаковані товари (CPG) простір. Фірма венчурного капіталу інвестує у все: від продуктів харчування та напоїв до товарів тривалого користування та від готовності до надзвичайних ситуацій до передплатних книжок для дітей. «Ми інвестуємо у все, що в домогосподарстві покращує життя», — сказала Женев’єв Гілбрет, співзасновник і генеральний партнер (GP) Springdale.

Гілбрет — серійний підприємець, який заснував дві компанії з експорту/імпорту добавок. Після того, як вона продала другу компанію, вона хотіла почати інвестувати в споживчі бренди та підтримувати підприємців на їх ранніх стадіях, тому Гілбрет приєднався до SKU як керуючий директор. Це провідна програма прискорення для стартапів із споживчих товарів у США. Там вона познайомилася зі своїм співзасновником венчурного фонду Деном Гремом.

У Грема був бізнес з друку цифрових вивісок під назвою Build a Sign, який він запустив і продав Vistaprint за дев’ятизначну суму. «Мій досвід пов’язаний із фізичними продуктами в усіх каналах [розповсюдження], але переважно в природних каналах, як-от Whole Foods», — сказав Гілбріт. «Його досвід набагато більше зосереджений на електронній комерції та прямій покупці фізичних продуктів».

«Ми помітили велику прогалину на ринку для фінансування компаній, які починають розвиватися, — сказав Гілбрет. Було багато технологічних фондів на ранній стадії, але не орієнтованих на споживачів, особливо в Остіні. Бренди, які займаються масштабуванням споживачів, намагаються залучити гроші з технологічних фондів або ангелів. Але «більшість [технічних] інвесторів не знаю, що потрібно для масштабу [споживчий] бренд або мати мережі, щоб бути справді корисними».

Springdale Ventures запустили у 2019 році. Пара збиралася зібрати 20 мільйонів доларів, але зібрала 27 мільйонів. Партнерами з обмеженою відповідальністю (LP) першого фонду були заможні особи (HNWI) і невеликі сімейні офіси.

«Ми інвестували у 28 брендів, — сказав Гілбрет. Дует збирав гроші в основному від людей, які їх знали. «Начебто схоже на раунд друзів та родини для стартапу. Вони заможні люди, які знають нас і довіряють нам».

Зараз Гілбріт і Грем збирають другий фонд. Вони мають певні результати від першого фонду, але не мали виходів. «Ми ще досить молоді, — сказала вона. «Більшості наших інвестицій лише близько півтора років тому».

«Тепер ми націлюємося на розмір фонду в 60 мільйонів доларів із жорстким обмеженням у 85 мільйонів доларів», — сказав Гілбрет. Пара зібрала 40 мільйонів доларів. «Ми інвестували в нашу першу компанію в січні», — сказав Гілбрет. Багато платівок із першого фонду повертаються. «У нас також є заможні особи за межами нашої мережі, кілька більших сімейних офісів і невеликих установ».

«Ми спілкуємося з багатьма установами, як малими, так і великими», — сказав Гілбрет. «[у цих закладах] є маса програм для нових менеджерів».

Пенсійні фонди, банки, взаємні фонди, хедж-фонди, страхові компанії та благодійні фонди мають нові керуючі програми, за якими вони інвестують у перший, другий і навіть третій фонди нижче певного порогу. Поріг для інвестування в більшість нових менеджерських програм становить від 50 до 150 мільйонів доларів США. Перший фонд Springdale не міг би відповідати вимогам, але його другий фонд дійсно відповідає вимогам для деяких.

Більшість венчурних капіталовкладачів вважають, що технології є єдиним місцем, де є прибуток. «Це повна сліпа пляма», — підкреслив Гілбріт. Вона розглядає інвестиції в споживчі компанії з двох позицій. По-перше, з точки зору розміру ринку: майже 70% ВВП США припадає на споживачів. Сектор сильно недофінансований. По-друге, з точки зору повернення. Рентабельність інвестицій (ROI), яку ви отримуєте від CPG-стартапів, є набагато стабільнішою у всьому фонді, ніж у технологічних фондах. На відміну від інвестицій у технології, у яких ви можете досягти успіху, але часто втратити, з інвестиціями в споживчі продукти тут набагато більше послідовності. Подумайте про багато подвійних і потрійних.

Багато споживчих товарів і послуг є основними. Вони користуються стабільним попитом під час рецесій та інших надзвичайних ситуацій, таких як пандемії. У CPG більше жінок і засновників BIPOC, ніж у технічній сфері. «Існує набагато різноманітніша група людей, які хочуть створити ці компанії та мають необхідні навички», — сказав Гілбрет.

«До того часу, як ми інвестуємо в продукти, вони добре відповідають ринку», — сказав Гілбрет. «Вони мають базу споживачів і починають масштабуватися. Є так багато можливостей виходу для споживчих брендів. Навіть у скрутній ситуації покупці все одно залишаться».

Були несподівані та очікувані перешкоди для залучення коштів. «Деякі з наших заможних осіб, які взяли на себе зобов’язання, зараз кажуть, що через стан фондового ринку та їх ліквідність вони хочуть зменшити суми або призупинити виконання зобов’язань», — сказав Гілбрет.

«Більшість заможних людей, які інвестують у фонди, — білі чоловіки», — сказав Гілбрет. Але жінки краще розуміють споживчий простір. «Хоча жінки все більше стають багатими людьми, потрібен час, щоб культурні норми щодо жінок та інвестицій змінилися». Жінкам кажуть, що вони погані інвестори, а реальність така, що вони є кращі інвестори, ніж чоловіки.

Поточний мінімум інвестицій Springdales становить 500,000 10 доларів. Нижчі вимоги до інвестицій необхідні, щоб заохотити жінок інвестувати як LP. Кошти понад 99 мільйонів доларів США надаються лише 10 акредитованим інвесторам. Дев'яносто дев'ять дрібних чеків не приведуть вас далеко. «Я шукаю, як ми можемо це зробити», — сказав Гілбріт. Це може бути наявність паралельного фонду менш ніж за 249 мільйонів доларів і може мати XNUMX акредитованих інвесторів.

Як ви переосмислюєте те, як збираєте гроші?