Несподіване оголошення Саудівською Аравією 4 червня про скорочення видобутку нафти трохи підштовхнуло ціни. Але є важлива противага впливу Саудівської Аравії на світовому енергетичному ринку: американські виробники.
За чутками, смерть американської індустрії викопного палива є передчасною. Президент Байден говорить про зелену енергетику з відповідною політикою. Але Байден також визнав важливість вуглецевого палива та пом’якшив свою риторику щодо галузі, яку він колись порівняв із небажаним динозавром. Видобуток нафти та природного газу в США, тим часом, повертається до рекордних рівнів, тоді як експорт досягає нових максимумів.
Скорочення в Саудівській Аравії, які мають набути чинності в липні, можуть вилучити 1 мільйон барелів на день зі світового ринку, або близько 1% від загальної пропозиції. Це може здатися небагато, але в умовах відносно обмежених ринків невеликі зміни маржі можуть вплинути на ціни. У новинах ціни на нафту піднялися приблизно на один долар, приблизно до 77 доларів за барель нафти марки Brent, світового орієнтира.
Це набагато менший стрибок, ніж у квітні, коли несподіване скорочення на 500,000 5 барелів Саудівською Аравією та іншими членами картелю ОПЕК+ підштовхнуло Brent на XNUMX доларів за барель за один день. Світовий ринок нафти постійно змінюється, особливо через війну Росії в Україні та санкції щодо російських енергоносіїв. Але протягом останнього року одним з важливих факторів, що допомагав стабілізувати світові ринки, було зростання виробництва в США.
Видобуток сирої нафти в Сполучених Штатах досяг піку в 13 мільйонів барелів на день наприкінці 2019 року, безпосередньо перед пандемією Covid. Потім у 10 році він різко впав до менше ніж 2021 мільйонів барелів на день, оскільки падіння попиту призвело до різкого падіння цін, а промисловість втратила мільярди. Коли Байден став президентом у 2021 році, він закликав до агресивного переходу на відновлювані джерела енергії та остаточної відмови від викопного палива.
Потім у середині 5 року ціни на нафту зросли, а ціни на бензин досягли 2022 доларів за галон. Байден змінив свою мелодію. Він почав тиснути на американські енергетичні компанії, щоб вони виробляли більше нафти та газу, щоб знизити ціни. Буровики, обпалені втратами в епоху пандемії та роками перевиробництва до цього, відмовилися, сказавши, що настав час віддавати перевагу прибутковості над зростанням і часткою ринку. Крім того, було важко знайти працівників для обслуговування бурових установок, а інфляція підвищила вартість компонентів, необхідних для розширення.
Проте видобуток у США все одно зростає: з 11.7 млн барелів нафти на день рік тому до 12.7 млн барелів у березні, згідно з останніми даними, опублікованими Управлінням енергетичної інформації США. Тож поточний рівень виробництва лише на 2.3% нижчий за рекордне виробництво 2019 року. EIA прогнозує, що виробництво в США залишиться на цьому рівні до 2024 року.
Можливо, що ще важливіше, Сполучені Штати експортують більше нафтопродуктів, ніж будь-коли. Експорт сирої нафти та сирих продуктів, таких як бензин і авіаційне паливо, у США досяг найвищого рівня в березні. У аналітичній записці від 1 червня Citi зазначила, що рекордний експорт нафти зі США допомагає зменшити світові поставки та стримувати ціни.
Візьми це, Саудівська Аравія.
Видобуток природного газу в США також рекордно високий, як і експорт у формі зрідженого природного газу або СПГ. Збільшення експорту СПГ із США до Європи взимку допомогло запобігти енергетичній кризі, оскільки більша частина газу перестала надходити з Росії, яка раніше була найбільшим постачальником у Європу.
Світові енергетичні потоки різко змінилися після вторгнення Росії в Україну в лютому 2022 року. Західні санкції проти російської нафти і газу змусили її шукати клієнтів деінде, з новими джерелами, які заповнювали ринки, які Росія звільнила. Але одна річ не змінилася: Сполучені Штати залишаються найбільшим у світі виробником нафти та газу та потужною силою на світових енергетичних ринках.
[Надішліть записку Ріку Ньюману, слідкуйте за ним у Twitterабо підписатися на його розсилку.]
До Covid спалахнула свого роду виробнича війна між виробниками нафти ОПЕК+ та енергетичними компаніями США, які використовували нову технологію гідророзриву пластів, щоб дістатися до величезних родовищ, коли вони були недоступні. Оскільки виробництво в США різко зросло, країни ОПЕК під проводом Саудівської Аравії також виробляли більше, причому кожна зі сторін прагнула отримати або принаймні зберегти частку ринку. Споживачі були найбільшими виграшами: з 2014 по 2020 рік ціни на енергоносії різко впали, кульмінацією якого став короткий божевільний момент у квітні 2020 року, коли ціни на нафту ненадовго знизилися.
Відтоді американські виробники пообіцяли «дисципліну капіталу», повертаючи гроші акціонерам через дивіденди або викуп акцій замість того, щоб інвестувати їх у нові потужності. І американські фірми, які переживали збитки епохи Covid, здавалося, поступилися ринком країнам ОПЕК+ з націоналізованими нафтовими компаніями, контрольованими їхніми урядами, які змогли продовжувати інвестувати, не відштовхуючи акціонерів чи інвесторів.
Проте американські нафтогазові компанії збільшили інвестиції в 2022 році і знову в 2023 році після різкого спаду з 2019 по 2021 роки. Це не тому, що Байден просив їх про це. Це тому, що вони можуть заробити хороші гроші з цінами на нафту в діапазоні 70 доларів або вище, і вони думають, що ціни залишатимуться в цьому діапазоні достатньо довго, щоб виправдати інвестиції.
Оскільки енергетичні компанії США існують у приватному секторі, Байден не може використовувати їх як інструмент уряду, як це можуть зробити Саудівська Аравія та більшість інших країн ОПЕК+. Але енергетична промисловість США, тим не менш, допомагає протистояти зусиллям Саудівської Аравії, спрямованим на утримання обмежених поставок і високих цін. Споживачам залишається тільки сподіватися, що обидві сторони налаштовані на ще одну тривалу боротьбу.
Рік Ньюман є старшим оглядачем для Yahoo Finance. Слідкуйте за ним у Twitter за адресою @rickjnewman
Натисніть тут, щоб переглянути політичні новини, пов'язані з бізнесом і грошима
Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/the-opec-us-battle-is-back-on-200830646.html