І найбільш недооцінений.
Очевидно, що оптимістичний погляд на довгостроковий потенціал AWS не відображається в поточній оцінці для
Ефективність бізнесу електронної комерції компанії, який процвітав у найтемніші місяці пандемії, не виправдав очікувань інвесторів за останні квартали, оскільки деякі покупці повернулися до звичайних магазинів. Amazon визнала, що, створюючи ресурси для відповіді на зростаючий попит в епоху пандемії, він надмірно розширився свою логістичну інфраструктуру та персонал, роздуваючи витрати. Компанія продовжує стикатися посилений регуляторний контроль борючись зі стрибком витрат на паливо та борючись із ним постійні бої з боку профспілок прагне організувати робочу силу Amazon.
І все ж у хмарному бізнесі компанії Amazon створила, мабуть, один із найкращих у світі бізнесів, що розвиваються, — той, який все ще знаходиться в зародковому стані.
У 128-сторінковому звіті, який висвітлює хмарний сектор, аналітик Алекс Хейссл з британської дослідницької фірми Redburn стверджує, що AWS коштує 3 трильйони доларів. Він не так дико налаштований
Microsoft
Автора
(MSFT) Azure, але, тим не менш, вважає, що бізнес коштує 1 трильйон доларів, або приблизно половину поточної ринкової капіталізації Microsoft.
У звіті Haissl розпочав висвітлення як Amazon, так і Microsoft з рейтингами Buy. Він бачить більш обмежені можливості для двох інших ключових гравців у хмарному бізнесі, залучивши компанію зі сховищ даних та аналітики.
Сніжинка
(SNOW) з нейтральним рейтингом і компанією, що займається програмним забезпеченням баз даних
MongoDB
(MDB) із Sell. Він встановив цільові ціни в $270 на Amazon (зараз $109), $370 на Microsoft (що зараз становить $260), $125 на Snowflake (нещодавно близько $143) і $190 на MongoDB (значно нижче його нещодавньої ціни в $277).
Інформаційний бюлетень Реєстрація
Технологія Баррона
Щотижневий путівник нашим найкращим історіям про технології, зриви, а також людей та запаси серед цього.
На торгах у середу Amazon зріс на 1.1%, Microsoft — на 1.5%, MongoDB — на 0.6%, а Snowflake — на 0.5%. The
Nasdaq Composite
був плоским.
Аналітик вважає, що хмарні компанії можуть підтримувати високе зростання набагато довше, ніж зазвичай очікує Street, вказуючи, що його оцінки щодо AWS в середньому на 20% вище консенсусу протягом наступних п’яти років. У якийсь момент, додає Хайсл, Amazon може вирішити відокремити AWS від решти компанії.
«Подорож хмарних обчислень тільки розпочалася, у що важко повірити після періоду сильного зростання», — пише він. «Хмара складна, тому важко зрозуміти суть того, що насправді відбувається». Він стверджує, що три основні постачальники хмарних послуг — AWS, Azure та
Алфавіт
Автора
(GOOGL) Google Cloud Platform — керуйте найважливішою хмарною службою, яка просто зберігає дані клієнтів у необробленому вигляді.
«Сучасні хмарні архітектури мають центральне сховище, відоме як «озеро даних», — пояснює він. «На вершині озера даних є багато підключених сервісів, зокрема бази даних, сховища даних, обробка великих даних та машинне навчання. Архітектура гнучка, і її реалізація відрізняється в різних компаніях».
Аналітик повідомляє, що сервіс озера даних Amazon, відомий як S3 (або Simple Storage Service), зберігає понад 100 трильйонів об’єктів даних — у середньому понад 13,000 3 на кожну людину на планеті. За його оцінками, лише S1.5 — це бізнес вартістю 3 трильйона доларів, що приблизно дорівнює поточній ринковій капіталізації материнського алфавіту Google. Haissl вважає, що S40 може генерувати більше ніж 2030% річного зростання до XNUMX року.
Він також зазначає, що всі три постачальники хмарної інфраструктури пропонують інструменти на додаток до своїх озер даних для ефективного використання збереженої інформації. «Сильна сторона AWS, Azure та GCP, — каже він, — у тому, що вони мають усі необхідні інструменти, які потрібні клієнтам».
Хайсл також зауважує, що хоча AWS, Azure і GCP виглядають схожими на поверхні, під капотом є значні відмінності. Amazon і Google мають свої коріння в розподілених системах, додатках для великих даних і машинному навчанні. Сила Microsoft, за його словами, полягає в старіших технологіях, таких як технологія баз даних SQL-сервера компанії.
Що стосується Snowflake і MongoDB, аналітик Redburn просто бачить їх можливості вужчими, ніж консенсусна точка зору Street, зокрема, враховуючи, що постачальники хмар контролюють озеро даних і пропонують безліч додатків зверху. «Snowflake і MongoDB мають свою основну силу в одній області, що обмежує їхню здатність створювати екосистему. Позиція є, але ринок, ймовірно, занадто оптимістично налаштований щодо цього», – пише Хайсл. Він також стурбований великим впливом компенсації на основі акцій як на Snowflake, так і на MongoDB.
«Проблема подвійна», – пише аналітик. «По-перше, міркування щодо оцінки та те, як акціонери розмиваються. По-друге, ширші наслідки для бізнесу та структури витрат. У сценарії, коли запаси залишаються низькими довше, працівники можуть вимагати більш високої зарплати, що має далекосяжні наслідки для маржинального потенціалу бізнесу».
Пишіть Еріку Дж. Савіцу за адресою [захищено електронною поштою]
Найцінніший бізнес на Землі може ховатися всередині Amazon
Розмір тексту
Джерело: https://www.barrons.com/articles/amazon-shares-could-triple-51656533499?siteid=yhoof2&yptr=yahoo