Довгострокові проблеми із золотом

Я ніколи не був прихильником золота як інвестицій, з тих пір, як я був інвестором у коротких штанцях. Незважаючи на те, що моїм першим запасом у 8 років був золотий рудник, хоч би я збирав римські та середньовічні золоті монети, хоч би скільки людей любили золото як гроші, донедавна я вважав золото «мертвою качкою».

Потім прийшов Covid і, очевидно, вибухова інфляція, і раптом золото виглядало як безглузде. Десятивідсоткова інфляція повинна означати, що золото подорожчає на 10%, а ймовірно, більше, оскільки всі намагалися придбати ліквідний актив, який є захистом від інфляції.

Інфляції складно уникнути, тому що більшість активів є неліквідними, і якщо ви купуєте Renoir, вам може знадобитися рік, щоб продати, і є всі види, які можуть вас урізати на шляху. Золото не таке вже й погане, хоча, відверто кажучи, воно далеке від досконалості, але, тим не менш, шматок золота чи срібла досить близький до готівки, більше, ніж навіть будинок.

У будь-якому випадку, без очищення золото є інвестицією 101 від інфляції.

Я купив багато і втратив чимало грошей.

Це падіння було зламано, тому що долар став настільки сильним, що, як я суджу, деномінований у євро та фунтах, фізичні показники фактично не впали в моїй рідній валюті, але для будь-якого американця це не добре, і ще гірше, дошкуляє питання: чому t золото пішло через дах?

Ви можете використати аргумент, що криптовалюта втратила блиск, але криптовалюта обвалилася, це мій прогноз більш успішний, ніж золото, тож хто буде шукати там прикриття від інфляції? Ні, біткойн не винен.

Ось таблиця, щоб освіжити пам’ять:

І що тепер?

(До речі, я все ще усереднюю вартість золота в доларах, але всі мої запаси золота давно закінчилися. Можливо, це має бути навпаки, але я так граю.)

Інфляція все ще нестримна і не спадає одразу. Так що трапилося?

Тепер дехто сказав би, що вся справа в посиленні та підвищенні процентних ставок. Зараз ви справді можете отримати хороші ставки за короткостроковими казначейськими облігаціями, але я вважаю, що проста відповідь інша, і це відкриває велику можливість у майбутньому заробити трохи грошей.

Є великий продавець. Вони продають зі знижкою, і це золото хеджується та обробляється через систему, що знижує ціну.

Отже, тут є два фактори: міцність долара та примусові продавці золота.

Зміцнення долара досягло плато і, ймовірно, залишиться там, тому що зараз Європа, Велика Британія та інші об’єдналися, щоб наздогнати Федеральну резервну систему, а ФРС не хоче спалити світ дотла, або якщо на те пішло, це пряма економіка через надто жорсткість і подальше руйнування інших валют. Хоча шалений долар зараз може бути під контролем, скорочення грошової маси та падіння інфляції не принесуть золоту жодної користі, якщо тільки посилення не матиме ефекту підручника протягом наступного року чи близько того. Це здається малоймовірним. Інфляція впаде, можливо, не так швидко, як «обіцяно», але зниження ліквідності, тим не менш, потягне за собою всі активи.

Другий фактор – Росія. Якщо мир спалахне, золото піде вгору, оскільки Росія припинить скидати свій видобуток і запаси через азіатські канали, які відмивають його, і якщо не станеться дива, Росія залишиться з бункерним менталітетом, коли золото знову потрібно буде накопичувати.

До цього, однак, далеко. Вам потрібно лише поглянути на найбільших золотодобувних компаній, щоб побачити, що в найближчому майбутньому немає ажіотажу щодо золота:

Тому для мене золото залишається низьким рівнем придбання, і я вважаю, що майнери будуть сигналом про зміну тренду, коли вони почнуть підніматися. Саме по собі це, ймовірно, буде політично обумовлене, а це стан, у якому ми зараз перебуваємо, де політики регулюють ринки, а не економіку. Це надзвичайно важко передбачити, але також створює величезний крок на майбутнє, і саме ці збої нам потрібно помітити. Золото, безумовно, буде одним із них.