Великий обвал нерухомості 2022 року

«У майбутньому можливий ринок житла 1970-х років»

Зараз ми маємо «потрійний удар» у 2022 році. На додаток до нестабільних проблем на ринку акцій і облігацій, нерухомість щойно завдала свого найгіршого удару за два місяці з 2008 року та знищила прибуток за рік.

Winans Real Estate Index (WIREI)™ відстежує ціни на нове житло в США з 1830 року. На основі останніх даних про ціни, опублікованих Бюро праці та статистики США, WIREI зафіксував падіння на 16.3% з рекордних рівнів у травні.

Діаграма 1: Winans Real Estate Index 2007-2022

Хоча багато людей відразу згадують бульбашку 2008 року, коли мова заходить про ведмежий ринок нерухомості, кращим прикладом є порівняння сьогоднішнього економічного клімату з високою інфляцією та зростанням процентних ставок у 1977-82 роках. Я до болю пам'ятаю цей час. Мій батько володів компанією з будівництва житла, а я працював у великій брокерській конторі нерухомості протягом мого першого курсу коледжу. Сказати, що «це був складний час для індустрії нерухомості», можна легко сказати:

Діаграма 2: Winans Real Estate Index 1977-1982

Чого нам очікує історія?

· Ринок нерухомості протягом багатьох років – як показано на діаграмі вище, ціни впали на 7% в останній половині 1979 року і здебільшого торгувалися збоку до кінця 1982 року, оскільки Федеральна резервна система продовжувала свою війну з високою інфляцією за допомогою жорсткої монетарної політики.

· Постійна нестача матеріалів і робочої сили – через нестачу після COVID-XNUMX і зростання вартості робочої сили взятися за «фіксуючу верхню частину» буде дорого і займе багато часу. Повністю реконструйоване майно буде легше продати незалежно від «розташування, місцезнаходження, місцезнаходження».

· Жорсткіша іпотечна позика – оскільки пул кваліфікованих покупців зменшиться через вищу вартість запозичень і великі початкові внески, продавцям доведеться «носити папір» і займати друге місце за іпотекою протягом кількох років.

· Не є ринком покупців чи продавців – із широким розрізом між цінами пропозиції та ціни обсяг продажів продовжуватиме сповільнюватися, доки умови кредитування не покращаться.

· Вищі податки на інвестиції. Оскільки для отримання звичайних іпотечних кредитів будуть потрібні вищі початкові внески, покупцям слід розглянути можливість взяття позики за планом 401 тис. або позичити під маржу з інвестиційного рахунку замість сплати високих інвестиційних податків від продажу акцій.

Через м’яку грошово-кредитну політику, яка діє з 2009 року, у нас був шалений ріст ринку житла: індекс Winans Real Estate Index зріс на 104%!

Проте всі партії ліквідності закінчуються!

З 1850 року багаторічні ведмежі ринки житла в США відбуваються в 16% випадків, і хоча ми сподіваємося, що це уповільнення буде короткочасним, низькі іпотечні ставки останнього десятиліття не повернуться протягом нашого життя.