Хороші, погані та відверто потворні, коли інвестори готуються до прибутків у 2 кварталі

Netflix (NFLX) повідомляє про прибутки за 2 квартал після дзвінка у вівторок — і інвестори готуються до впливу.

Стрімінговий гігант заявив, що очікує повідомити про втрату 2 мільйонів передплатників у другому кварталі після оголошення несподіваного втрати абонентів у першому кварталі 200,000 XNUMX користувачів у квітні.

Акції Netflix, які зараз торгуються приблизно за 180 доларів за акцію, мають впав на 70% з початку року на тлі ширшого розпродажу на ринку, який гальмував зростання акцій і стимулював його розмова про потенційну рецесію.

Ось хороше, погане та відверто потворне, коли справа доходить до Netflix перед прибутками наступного тижня.

Хороший

Майбутній рівень із підтримкою реклами Netflix у поєднанні з a придушення обміну паролями, має допомогти збільшити доходи, оскільки платформа бореться з падінням передплатників після COVID.

Потоковий гігант буде співпрацювати з Microsoft (MSFT), щоб допомогти розгорнути нову пропозицію, яка, як очікується, з’явиться на ринку пізніше цього року (хоча деякі аналітики вважають інакше враховуючи відсутність у Microsoft досвіду сторонніх рекламних технологій.)

Тим не менш, Уолл-стріт загалом позитивно ставиться до реклами.

«Використання можливостей глобальних витрат на відеорекламу в розмірі 160 мільярдів доларів США в довгостроковій перспективі повинно дозволити Netflix збільшити середній дохід на одиницю (ARPU) з меншою залежністю від зростання споживчих цін», — підкреслив аналітик Morgan Stanley Бенджамін Суінберн у новій записці.

Він додав: «На ринках із високим ARPU реклами, як-от у США, Netflix може запропонувати пропозицію за значно нижчою ціною та розблокувати додаткові чисті додавання, не жертвуючи економікою одиниці. Реклама також може виявитися зручним для споживачів способом монетизації обміну паролями».

Суінберн, який знизив свою цільову ціну на акції з 300 доларів до 220 доларів за акцію, повідомив, що банку потрібно буде побачити, як чисте збільшення прискориться, на додаток до ознак монетизації реклами та обміну паролями протягом наступних 12 місяців, щоб повернутися повернемося до справи про бика вартістю 300 доларів.

Загалом, аналітик сказав, що зростання ARPU має більше значення, ніж чисте додавання, припускаючи, що Netflix продовжить підвищувати ціни, окрім доходу, отриманого від реклами.

Історія продовжується

Велика кількість оригінального контенту Netflix — від «Дивних речей» до «Гри в кальмара» — має допомогти платформі залучити нових користувачів і зберегти наявних.

«Дивні справи» сезон 4, окрім того, що він побив рекорд як наймасштабніший прем’єрний вихідний у Netflix, отримав найвищу кількість переглядів серед усіх англомовних сезонів Netflix, переглянувши 930.3 мільйона годин за перші 28 днів.

Тим не менш, виробництво братів Даффер не змогло затьмарити південнокорейський хіт «Гра в кальмара», який зібрав 1.6 мільярда годин за той самий період часу.

Отримано обидва звання безліч номінацій на Еммі цього року, включаючи номінацію на найкращу драму за «Гру в кальмара», яка боротиметься за головний приз улюбленого шоу «Спадкоємність».

Інші оригінали, як-от «Бріджертон», «Відьмак», «Академія Амбрелла» та «Ти», також сприяли значному сплеску глобального перегляду після відповідних прем’єр — ще одна ознака того, що контент досі є королем для стримерів.

На тлі скорочення зростання кількості передплатників Netflix почав скорочувати витрати та зосереджуватися на управлінні витратами — позитивним моментом щодо вільного грошового потоку, який інвестори часто критикували.

Згідно з даними Thinknum, цитованими Bank of America, оголошення про вакансії для компанії досягли найнижчого рівня — на 55% менше, ніж у минулому році.

У червні компанія звільнила близько 300 співробітників, щоб боротися з «уповільненням зростання доходів». Скорочення робочих місць слідували за Netflix останній раунд звільнень у травні коли стример звільнив 150 співробітників.

У Bank of America заявили, що останнє оголошення Netflix про звільнення свідчить про те, що «компанія, можливо, починає коригувати фокус витрат на контент як засіб правильного розміру витрат (наприклад, скорочення персоналу з нішевих програм/дослідження контенту)».

Погані

Bank of America очікує, що кількість передплатників у США та Канаді досягне піку через три роки з 80 мільйонами користувачів, тоді як число міжнародних передплатників, за оцінками, досягне 220 мільйонів через 18 років.

Потенційне пікове проникнення абонентів сприяло зниженню цільових цін і негативним настроям аналітиків щодо зростання кількості абонентів.

Багато хто попереджає, що якщо точка насичення США наближається швидше, ніж очікувалося, це може призвести до значного ризику зниження, особливо на тлі посилення конкуренції.

Валютний тиск продовжує створювати проблеми для Netflix.

Bank of America заявив, що очікує, що «іноземна валюта (FX) все більше проникне в дискурс, оскільки долар не демонструє найближчих ознак ослаблення відносно загального кошика валют».

За оцінками банку, у другому кварталі Netflix може отримати близько 267 мільйонів доларів США проти валютних доходів, зазначивши, що ARPU на розвинених ринках знизився на -4.4% до 13.16 доларів США, а на ринках, що розвиваються, знизився на -4.0% до 9.47 доларів США порівняно з останньою перевіркою банку. 15 квітня.

Потворний

«Доходи від потокового відео можуть виявитися більш вразливими, ніж очікувалося, до глобальної рецесії та зниження споживчих витрат», — сказав Суінберн з Morgan Stanley у своїй записці, посилаючись на цінову премію стримерів як чистий негатив для клієнтів, які хочуть скоротити свої рахунки за потокове передавання.

Bank of America додав, що сценарій рецесії може призвести до збільшення відтоку передплатників та/або обмежити цінову владу — обидва основні ризики зниження.

Конкуренція, яка посилилася протягом останніх кількох років, продовжує чинити тиск на відтік — і навіть може зірвати багатообіцяючий план Netflix із підтримкою реклами з Disney+ (DIS) також має намір розгорнути власний рівень із підтримкою реклами до кінця цього року.

За останніми даними, цитується в примітці Bank of America, клієнти з будь-яким рівнем доходу переключаться на рекламну альтернативу зі знижкою, однак «рівневість реклами може служити способом для споживачів із будь-яким рівнем доходу збільшити свій бюджет потокового передавання, зменшивши підписку на додаткову послугу, що принесе користь Netflix конкуренти набагато більше, ніж сам Netflix».

Крім того, конкуренція може потенційно обмежити зростання нових ринків, на які Netflix доведеться покладатися, коли досягне піку проникнення в США.

Олександра – старший репортер відділу розваг та їжі в Yahoo Finance. Слідкуйте за нею в Twitter @ alliecanal8193 і напишіть їй на адресу [захищено електронною поштою]

Натисніть тут, щоб переглянути найновіші біржові біржі платформи Yahoo Finance

Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance

Завантажте програму Yahoo Finance для Apple or Android

Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn та YouTube