Відбулося ще одне рекордне зростання кількості готівки, яку інвестори ховають у великій установі Федерального резерву.
Федеральна резервна система зберігає надлишкові резерви готівки в банках у нічній системі зворотного викупу. Зворотне репо, або RRP, допомагає центральному банку проводити грошово-кредитну політику, продаючи цінні папери контрагентам, які пізніше викуповуються за вищою ціною — по суті, працюючи як короткострокова позика.
2.367 вересня RRP досяг $28 трлн, що вище попереднього рекорду в $2.359 трлн, встановленого 22 вересня.
Інвестори дотримуються старих надійних грошей, щоб подолати поточну економічну невизначеність, але не схоже, що ринок найближчим часом повернеться до нормального стану.
Не пропустіть
Інвестори ховають свою готівку на зберігання
Підвищення відсоткових ставок призвело до того, що інвестори відмовилися від ризику — індекс S&P 500 падав три квартали поспіль — що означає, що тепер вони звертаються до шляхів із меншим ризиком і безпечнішою прибутковістю.
Введіть готівку та подібні до них активи. Такі інвестиції, як фонди грошового ринку, які є пайовими фондами з фіксованим доходом, які інвестують у короткострокові боргові цінні папери з низьким рівнем ризику, були безпечним місцем для інвесторів у періоди високої волатильності.
Міністерство фінансів скорочує свій баланс готівки з приблизно 1.6 трильйона доларів на початку 2022 року до приблизно 300 мільярдів доларів (повертаючись до рівня до пандемії). Зменшення випуску векселів означає, що інвесторам знадобилося місце, щоб розмістити свої вільні гроші — і цим місцем був RRP.
З березня експерти прогнозують, що використання RRP зросте, щоб допомогти нормалізувати рівень пропозиції готівки.
Будьте в курсі ринків: Не пропустіть останні новини та постійний потік дієві ідеї від провідних фірм Уолл-стріт. Підпишіться зараз на інформаційний бюлетень MoneyWise Investing безкоштовно.
Тоді, у липні, пояснюючи збільшення участі в RRP, ФРС вказала на більші інвестиції з фондів грошового ринку та поточне скорочення випуску казначейських векселів, що вплинуло на прибутковість інших інвестиційних варіантів, доступних для цих фондів.
Чому це поганий знак для ринку
Наразі ФРС виплачує ставку овернайт у розмірі 3.05% станом на 22 вересня — це найвищий показник із 2013 року. Вона зросла з 2.30% після центральний банк нещодавно підняв процентні ставки на 0.75 в.п.
Підвищення ставки зворотного РЕПО обмежує пропозицію готівки та сприяє виправленню інфляції.
Однак коли банки та інші фінансові установи в минулому зверталися до основних кредитних установ ФРС, це було явним показником економічної нестабільності. Саме напруга на ринку репо у 2007 році спричинила фінансову паніку того року, яка призвела до фінансової кризи 2008 року.
На липневому засіданні офіційні особи ФРС відзначили, що поглинання RRP може продовжувати збільшуватися залежно від пропозиції короткострокових інвестицій і попиту з боку фондів грошового ринку.
Стратеги Bank of America нещодавно повідомили, що настрої інвесторів є найгіршими з 2008 року. Банк очікує, що грошові кошти та товари й надалі переважатимуть облігації та акції.
Згідно з даними EPFR Global, за тиждень до 21 вересня надходження готівки склали 30.3 мільярда доларів.
Експерти прогнозують, що ринок залишатиметься нестабільним до кінця року, тоді як побоювання рецесії наступного року продовжують виникати, що ще більше лякає інвесторів.
Що читати далі
Демократи Палати представників офіційно підготували законопроект, який забороняє політикам, суддям, їхнім подружжям і дітям торгувати акціями, але ось що вони все ще роблять дозволено володіти та робити
Мільярдер Карл Ікан попереджає, що «найгірше ще попереду», але коли глядач попросив його фондовий вибір, він запропонував ці 2 «дешеві та життєздатні» назви
Ви належите до нижчого, середнього чи вищого класу Америки? Як зростає ваш дохід
Ця стаття містить лише інформацію та не повинна розглядатися як порада. Він надається без будь -яких гарантій.
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/feds-reverse-repo-just-hit-174500795.html