Федеральна резервна система не може «підтягнути» кредит і ніколи не могла

Ще до того, як Facebook був публічною компанією, засновник Марк Цукерберг мав певну репутацію серед венчурних капіталістів. Він з’являвся на збори в шортах, шльопанцях і з розпущеним волоссям. Його не дуже завуальоване повідомлення для венчурних компаній полягало в тому, що у Facebook є вибір. Багато варіантів. А оскільки варіанти фінансування були багаті, тим, хто бажав отримати частинку супер-єдинорога того часу, доведеться поборотися за можливість.

Facebook не буде брати чиїсь гроші.

Ще краще, Facebook не обмежується інвесторами зі штату. Порахуйте, що інвестори з усього світу вишикуватимуться, щоб отримати шанс фінансувати діяльність найвідомішої у світі соціальної мережі.

Одним із таких іноземних інвесторів був російський інтернет-підприємець Юрій Мільнер. Як і багато іноземців, Мілнер давно мав належне романтичне уявлення про Сполучені Штати. Як Себастьян Маллабі описує це про Мілнера у своїй блискучій новій книзі, Закон про владу, завжди захоплений Америкою Мілнер «відчув це ще до того, як побачив». Його батько-професор бізнесу був одним із небагатьох щасливчиків, які зміг подорожувати за межі колишнього Радянського Союзу в юності Мілнера, але його батько повернувся з мильними «спогадами» з американських готелів. Як сказав Мілнер у вступній промові у Wharton про мило: «Це був аромат нового світу».

Історія Мілнера дуже підносить, сподіваюся, що антиімміграційні американці будуть пам’ятати про те, як люди у «ворожих» частинах світу сприймають нас, але найважливіше для тут і зараз те, що це заклик до послаблення щодо того, що робить Федеральний резерв. Це просто не має значення.

Принаймні трохи завершивши історію Мілнера, він зміг переконати Facebook дозволити йому інвестувати 200 мільйонів доларів. Він зміг це зробити після того, як погодився, зокрема, що придбані ним акції будуть без права голосу.

Будь ласка, розгляньте все це з точки зору всіх думок і чорнила, витрачених на рішення ФРС «підвищити» процентні ставки на 75 базисних пунктів. Як той, хто прикидається серйозним, міг сприймати це серйозно?

Мілнер — це лише одне з незліченних нагадувань, що на відміну від лаконічних експертів зліва і справа, існує лише одна економіка. Це глобально. І в цій глобальній економіці капітал тече туди, де, як очікується, буде добре поводитися. До Мілнера ставилися чудово. Сьогодні мільярдер завдяки успішним інвестиціям у Facebook (серед інших), людина, яка вперше відчула запах Америки, тепер живе в одному з найдорожчих будинків Америки. Якщо це не змусить вас пишатися тим, що ви американці, важко знати, що буде.

Повертаючись до ФРС, якщо некритично прочитати коментар про її нібито значне («рекордне») підвищення ставок, можна було б повірити, що вартість капіталу зросла на 75 базисних пунктів. Було б цікаво дізнатися думки Мілнера, оскільки він насправді виріс під центральним плануванням. Чого йому дивувати, коли він стає свідком американських економістів і експертів, які думають, що кредит планується ФРС.

Повертаючись до реальності, ФРС не може зменшити те, чого прагнуть ті, хто має капітал, і не може підняти те, чого немає. У реальній економіці кредитів багато там, де працюють креативні люди, і мало там, де їх немає. Якщо припустити, що твердження ФРС про свою завищену владу через склеротичну банківську систему насправді мало значення, реальність така, що те, що Федеральна резервна система могла б забрати в паралельному всесвіті, населеному класом експертів, буде і буде складатися з глобальних фондів капіталу. щоб порівняти ресурси з талановитими світовими.

Звичайно, заявлена ​​«підтримка» ФРС з боку лівих і правих полягає в тому, щоб знизити інфляцію шляхом скорочення кредитування. Гаразд, але якщо у нас є проблема з інфляцією, пальці серед нас можуть зупинитися, щоб подумати, що ринки роблять кожну секунду кожного дня: вони враховують все, включаючи наслідки втрати валюти. Щодо попереднього твердження, інфляція все ще є девальвацією валюти, чи не так? Якщо так, стурбованим не варто хвилюватися. Якщо потоки доходів і прибуток від інвестицій будуть в знецінених доларах, експертам буде спокійно спати, що ті, у кого фактична шкіра в грі, відкоригують вартість кредиту, щоб відобразити інфляцію.

Крім того, ми також чуємо з обох сторін, що зусилля Федеральної резервної резервної системи «потулити» інфляцію будуть болючими. Так, міф Пола Волкера живе; Міф Волкера, заснований на ідеї, що штучне підвищення ставок у штаті не мобілізує внутрішні та глобальні кредитні ресурси, які прагнуть працювати на основі центрального планування. Іншими словами, немає нічого до сміху, що ФРС може «підтягнути» гроші та кредит. Глобальна економіка має спосіб висміювати панікерів.

Що призводить до кінцевої точки цього запису. Завершуючи це, корисно зупинитися на наслідку вищесказаного про те, як боротьба з інфляцією передбачає жертви, втрату роботи, жорстку економію... Промоутери цих безглуздих наративів чудові своїми несерйозними поглядами на те, як працює світ.

Справді, якщо ми маємо інфляцію, єдиною відповіддю є політика долара, спрямована на зупинку зниження курсу долара. Зважаючи на це, президенти історично отримували долар, який хотіли. Ви слухаєте президента Байдена? Якщо так, то міцний долар із стабільною вартістю нікому не зашкодить.