Це буде цікавий тиждень для ринків та економіки. Це перший тиждень травня, і ми часто бачимо, як інвестори дотримуються приказки: «Продай у травні і йди геть». Це насправді може спрацювати цього року, коли ринок явно перебуває на ведмежій території. Але чи попереду биків більше болю чи з капелюха голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла з’явиться кролик?
ФРС може вдатися до дуже сміливого кроку щодо підвищення процентних ставок, і якщо вона не буде лазити, вона вийде за рамки стандартів і візьме сторінку з підручника колишнього голови ФРС Пола Волкера з 1970-х років.
Що це означає? Що ж, з тодішньою високою інфляцією ми бачили, що ставка федеральних фондів зросла до 22% з 6.5% лише два роки тому. Волкер не здригнувся і піддав масову критику. Але зрештою, чого досягли вищі ставки?
Це придушило неконтрольовану інфляцію, викликало дві рецесії, оскільки ринок облігацій рухався вперед, а фондовий ринок сильно постраждав. Але ринок облігацій зміцнився, і почався 42-річний бичий ринок.
Чому так? Простіше кажучи, ринок облігацій відчув невідкладність Волкера назавжди придушити інфляцію. Він зробив радикальний крок, але давайте будемо відвертими — з 1982 року НЕ спостерігається висока інфляція, дотепер.
ФРС взагалі думає про великий крок цього тижня чи навіть пізніше? Важко сказати напевно, але чи буде у нього в жилах така ж крижана вода, ми дізнаємося в середу. Чи може ФРС на деякий час забути про фондовий ринок і зосередитися на стабілізації цін, що є одним із її мандатів від Конгресу? Досить словесних погроз і лайки. Потрібні дії, інакше виникнуть набагато більші проблеми.
Яким буде сміливий крок? Можливо, підвищення ставки на 100 базисних пунктів цього тижня і сигналізує про ще більші підвищення. Цього тижня ринок очікує лише 50 базисних пунктів. Це шокує ринки та споживача, а це те, що необхідно, щоб сповільнити споживачів. Підвищення цін минулого тижня продемонструвало значне зростання і є нестійким для цієї економіки та неприйнятним.
Отримувати сповіщення електронною поштою кожного разу, коли я пишу статтю для Real Money. Клацніть на "+ Підписатися" біля мого підписання до цієї статті.
Джерело: https://realmoney.thestreet.com/investing/stocks/the-fed-should-follow-volcker-s-playbook-and-act-boldly-this-week-15985065?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo