ФРС готова знову підвищити процентні ставки. Чи достатньо цього, щоб уникнути рецесії?

Ключові вивезення

• Очікується, що сьогодні ФРС підвищить процентну ставку на 0.25%, довівши ціль до 4.75%.
• Інфляція вже демонструє ознаки охолодження, тому тепер ФРС ризикує підвищенням процентних ставок спричинити рецесію
• Зміни в глобальному економічному ландшафті означають, що ФРС, можливо, доведеться переглянути свої підвищення ставок раніше, ніж планувалося, і ми навіть потенційно можемо побачити скорочення в недалекому майбутньому

Засідання ФРС відбулося цього тижня, а оголошення процентної ставки очікується пізніше сьогодні (1 лютого). Якщо це буде збільшення на чверть відсоткового пункту, як і очікувалося, усі ознаки вказуватимуть на уповільнення зростання.

Глобальна економічна ситуація змінилася після того, як Федеральна резервна система вперше почала боротьбу з розпеченою інфляцією методом котів і мишок. Китай знову відкрився, ціни на газ падають після м’якої зими, а МВФ закликає нас уникнути глобальної рецесії, як і прогнозувалося.

Хоча уповільнення посилення грошово-кредитної політики може здатися хорошою річчю, ФРС зараз стикається з делікатною межею між інфляцією та рецесією – і оцінює вплив своєї величезної сходи процентної ставки з 2022 року.

Якщо ви хвилюєтеся про те, як зростання ставок і рецесія можуть вплинути на ваші інвестиції, вам варто подумати Захист портфоліо. Це захист від недоліків на основі штучного інтелекту, який аналізує чутливість вашого портфеля до ризиків і автоматично впроваджує складні стратегії хеджування, щоб захиститися від них.

Ось усе, що ми знаємо до оголошення.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі ШІ.

Що за прогнозами станеться?

Аналітики очікують, що ФРС оголосить про підвищення процентних ставок на 0.25%, довівши цільову ставку до 4.5% – 4.75%.

Обережна ознака позитивності полягає в тому, наскільки буде зростання базового пункту. Якщо ФРС підвищить процентну ставку на 25 базисних пунктів, це буде третій раз поспіль, коли вона гальмує її підвищення.

Про це заявив президент ФРС Нью-Йорка Джон Вільямс сказав в останні тижні, що «потрібен час, щоб попит і пропозиція повернулися в належне вирівнювання та збалансованість» і що ФРС потрібно «тримати курс».

Що сталося на останній зустрічі?

В останньому грудневому оголошенні ФРС вирішила підвищити процентні ставки на півпункту, що стало сьомим підвищенням у 2022 році та п’ятнадцятирічним максимумом процентних ставок. Рівні відсотків в даний час досягти цільового діапазону 4.25% і 4.5%.

Що примітно на минулому засіданні, так це те, що низка підвищення на 75 базисних пунктів була перервана. У той час як ФРС майже весь 2022 рік наздоганяла відставання, оскільки інфляція досягла найвищого рівня з 1980-х років у США, максимально на 9.1% у червні, він пом’якшився до 6.5% у грудні минулого року.

Федеральна резервна система зосереджена на уникненні рецесії, доки вони також зможуть знизити інфляцію. Циніки дивитимуться на паралелі між тим, що відбувається зараз, з агресивним послабленням процентних ставок і фінансовою кризою 2008 року, але експерти з обережним оптимізмом дивляться на світову економіку у 2023 році.

Що роблять інші країни?

Підвищення процентних ставок у США не виходить за рамки решти світу.

Європейський центральний банк (ЄЦБ), очевидно, розглядає 50-пунктову ставку збільшити – Більше дізнаємось у четвер. Глава ЄЦБ Крістін Лагард неодноразово наголошувала на необхідності постійного підвищення ставок для приборкання шаленої інфляції.

У Великобританії Банк Англії також планує підвищити процентні ставки до прогнозованих 4%. Якщо воно відбудеться, то це буде десяте підвищення базової ставки поспіль.

Цікаво, що Банк Канади підвищив ставки на 25 базисних пунктів вище, але тепер заявив, що «утримуватиме облікову ставку на поточному рівні, доки оцінюватиме вплив кумулятивного підвищення процентної ставки». Ми могли спостерігати, як великі економіки роблять те саме, включаючи ФРС.

Чи можемо ми побачити нові підвищення процентних ставок у 2023 році?

Коли інфляція почала виходити з-під контролю, стало зрозуміло, що відсоткові ставки необхідно спробувати підвищити. ФРС має раніше сигналізував до 5 року в США можуть спостерігатися максимуми процентної ставки від 5.25% до 2024%, перш ніж вони знову почнуть падати.

Це все заради зниження інфляції до 2%, що голова ФРС Джером Пауелл кілька разів заявляв як кінцеву мету монетарної політики ФРС. На жаль, Пауелл зазначив, ще в серпні ця мета «принесе певний біль домогосподарствам і підприємствам».

Але відтоді все змінилося. Основний індекс цін на особисті споживчі витрати, який ФРС визначає для прийняття таких важливих рішень, зафіксував 4.4% у грудні порівняно з попереднім роком. У листопаді було зафіксовано 4.7%, тож, судячи з усього, інфляція має тенденцію до зниження.

Що сказано у звіті МВФ?

Приреченість і похмурість новинних повідомлень були нестримними в останні місяці. Однак остання доповідь Міжнародного валютного фонду (МВФ) цього тижня вселила вкрай необхідний позитив після покращення своїх прогнозів для майже всіх великих економік. Велика Британія була єдиною країною, яка, за прогнозами, скоротиться.

Їх останній звіт підвищив зростання США до 1.4%, порівняно з 1% у жовтні минулого року, і припустив, що ми поки що не побачимо глобальної рецесії як передбачалося.

Ми вийшли з лісу? Ще ні. МВФ все ще прогнозував, що у 2024 році США майже не зростуть, а рівень безробіття досягне піку в 5.2%. Однак на цьому етапі ніхто не очікував позитивного прогнозу МВФ щодо світової економіки.

Чи буде рецесія в США?

Усе, що ФРС робила з 2021 року, полягало в тому, щоб відштовхнути США від межі глибокої рецесії, але неоднозначні економічні перспективи не полегшують пошук шляху вперед.

Головний глобальний стратег JPMorgan Asset Management Девід Келлі нещодавно заявив Bloomberg, що ФРС виграла війну з інфляцією, і подальше підвищення ставок загрожує економічним падінням. Професор економіки Wharton Джеремі Сігел попередили у вихідні, що «Ми повинні отримати не більше 25 базових пунктів. 50 було б, я думаю, катастрофою».

Навіть скандально відомий мільярдер Ілон Маск висловився на цю тему, цвірінькають ще в листопаді, що ФРС «потрібно негайно знизити процентні ставки» і що «вони значно підвищують ймовірність серйозної рецесії».

Тож економічні експерти, аналітики та бізнес-лідери висловили свою вагу щодо кризи. Хоча не очікується, що відсоткові ставки перевищать чверть пункту, цей крок все одно може викликати деякий жах.

Більш широкі наслідки минулорічного підвищення ставок також починають відчуватися. Особисті витрати впали на 0.2% у США з листопада по грудень, тоді як ринок житла знизився охолоджений оскільки покупці стикалися з більшими відсотками за свої іпотечні кредити.

Ми можемо побачити, що ФРС знову доведеться змінити тактику, щоб вона могла продовжувати ходити по тонкому канату між інфляцією та рецесією, але не без додаткових даних.

В нижньому рядку

Наступні 12 місяців наразі виглядають досить невизначеними. Не так багато аналітиків, які прогнозують значне падіння ринків або глибоку рецесію, але, відповідно до того ж, немає жодного, хто прогнозує сонячне світло та веселку.

Реально, це буде рік, коли одні компанії будуть працювати добре, а інші не дуже, і економічні дані, ймовірно, також будуть неоднозначними.

На цьому типі ринку тематичне інвестування може бути потужним інструментом. Цей тип інвестування враховує різні фактори ринку, такі як зростання, вартість і імпульс, і спрямований на інвестування відповідно до того, які типи компаній, як очікується, будуть працювати найкраще.

Самостійно реалізувати цю стратегію складно, але, на щастя, ви можете залучити штучний інтелект, щоб виконати важку роботу за вас.

наш Smarter Beta Kit використовує штучний інтелект для інвестування в низку ETF на основі факторів і автоматично змінює розподіл активів на основі щотижневих прогнозів щодо їхньої ймовірної ефективності.

Це тип складної торгової стратегії, яка зазвичай призначена лише для надзаможних клієнтів хедж-фондів, але ми зробили її доступною для всіх.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі ШІ.