Не так давно корпорація Intel була беззаперечним королем американських виробників мікросхем і найбільшою компанією з виробництва напівпровідників за ринковою капіталізацією. Також не так давно більшість обчислень виконувалася за допомогою ПК.
Відтоді відбулося багато змін у тому, як люди взаємодіють з технологіями, і інші компанії спеціалізувалися на використанні цих змін, що спричинило Intel
INTC
відставати. Тоді як компанія коштувала стільки ж, скільки й конкуренти Advanced Micro Devices Inc.
AMD
та Nvidia Corp.
NVDA
У поєднанні п’ять років тому, Nvidia тепер коштує стільки ж, скільки і дві інші разом узяті, — це величезна зміна в оцінці напівпровідників, яка відображає зміни в самій галузі.
Наприклад, Qualcomm Inc.
QCOM
набув популярності з появою мобільних телефонів, а потім з Blackberries, Apple Inc
AAPL
iPhone та мобільні пристрої загалом. AMD впоралася з Intel у середині 2000-х і завоювала чверть ринку центральних процесорів або процесорів — хліб з маслом Intel — лише для того, щоб відступити, а потім зробити подібний крок у серверах останніми роками. Блоки обробки графіки або графічні процесори Nvidia, колись відомі тим, що просто покращували відеоігри, почали використовувати хмарні центри обробки даних після того, як була виявлена їхня корисність у машинному навчанні. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
або TSMC, перетворився на найбільшу передову ливарну фабрику для виробників чіпів, чия архітектура перевершила Intel за останні кілька років.
З 30 компаній, які відстежуються за індексом PHLX Semiconductor
НОМЕР X,
Intel користувалася найбільшою ринковою капіталізацією протягом десятиліть, але за останні кілька років це лідерство зникло; зараз він є п'ятим за величиною, а інші компанії змагаються за подальше просування його вниз у списку. Intel на важкому шляху зрозуміла, що з усіма цими конкурентами в умовах, що розвиваються, їй теж потрібно розвиватися, план, який, здається, реалізує новий виконавчий директор Пет Гелсінгер.
Як Nvidia обійшла Intel
Один із способів побачити, як індустрія чіпів досягла цієї точки, — це подивитися на нинішню важковагову, найдорожчу напівпровідникову компанію за індексом SOX — Nvidia, з ринковою капіталізацією близько 580 мільярдів доларів. Nvidia досягла успіху в двох суміжних областях сегмента чіпів, що найбільш швидко розвивається: центр обробки даних, де розвиваються хмарні обчислювальні сервіси, такі як Amazon.com Inc.
AMZN,
Microsoft Corp.
MSFT,
та Google від Alphabet Inc
Googl
GOOG
потребують все більшої продуктивності, використовуючи менше електроенергії та можливості штучного інтелекту.
По-перше, Nvidia показала, що графічні процесори можуть допомогти розширити можливості центрів обробки даних, які вже давно працюють із процесорами. У той час як ЦП швидко виконують завдання, що вимагають взаємодії користувача або системи, графічні процесори можуть розбивати складні проблеми на мільйони окремих завдань, щоб вирішувати їх одночасно, у так званій паралельній обробці.
Потім Nvidia спробувала заволодіти ринком процесорів на базі Arm, пропонуючи 40 мільярдів доларів на придбання Arm Holdings Ltd. яке врешті-решт було вилучено на тлі регуляторного тиску. Arm використовує архітектуру, яка відрізняється від колись стандартної архітектури x86, створеної Intel на початку обчислень. Незважаючи на те, що Nvidia не може повністю запустити Arm, Nvidia має 20-річну ліцензію компанії.
Не пропустіть: Через дефіцит фішки можуть бути розпродані до 2022 року, але інвестори стурбовані закінченням вечірки
«Одна з речей, яку, на мою думку, багато людей не цінують, коли вони приходять до Intel, — це широта продуктів, які Intel має створити, щоб бути успішним: це величезне», — сказала MarketWatch Марібель Лопес, головний аналітик Lopez Research. . «Наприклад, ніхто не дивиться на Qualcomm, кажучи, що вони очікують, що вони скинуть графічні процесори Nvidia в центрі обробки даних».
«Тим часом у вас хтось, як Nvidia, каже: «Мені потрібно створити кілька процесорів, які будуть працювати з моїми графічними процесорами в центрі обробки даних», — сказав Лопес. «Це повне визнання того, що якщо ви хочете конкурувати в більш широкому ландшафті, ви повинні робити придбання».
Крім того, є ще одна область, де Intel має пройти довгий шлях, щоб наздогнати Nvidia: програмне забезпечення. Nvidia протягом багатьох років розробила укорінене програмна екосистема в яку запускають свої фішки, підказуючи деякі аналітики порівнюють його з програмними компаніями.
Аналітики кажуть, що Nvidia значно випереджає Intel та інших у програмному забезпеченні, але Intel намагається наздогнати. Intel нещодавно оголосила про придбання ізраїльської компанії Granulate Cloud Solutions Ltd. за нерозголошену суму, хоча TechCrunch повідомила, що ця угода варта. близько 650 мільйонів доларів, посилаючись на «добре розміщені» невідомі джерела. Granulate розробляє програмне забезпечення для хмарної оптимізації, яке допомагає підвищити продуктивність наявного обладнання.
Що сліди з Обгрунтування Intel У липні відмовилися від нанометрової конвенції про найменування, оскільки керівники хотіли почати брати до уваги «продуктивність на ват» мікросхеми як міру, а не просто кількість транзисторів, яку він міг помістити в даному просторі.
І це не тільки Intel. Останнім часом як AMD, так і Qualcomm оголосили про кроки, які розширять їх охоплення до програмного забезпечення. AMD заявила, що купує широко використовувану платформу послуг центрів обробки даних Pensando за майже 2 мільярди доларів. за збігом обставин лише соромиться 2.24 мільярда доларів Підприємство компанії, вбудовані та напівкористувацькі мікросхеми (тобто центр обробки даних та блок ігрової консолі) взяли під час святкового кварталу.
Читайте також: Пандемічний бум ПК закінчився, але його спадщина буде жити
З іншого боку, Qualcomm заявила, що закрила свою угоду щодо придбання повної частки в Arriver, компанії з програмного забезпечення для автоматизації водіння, яку вона допомогла створити разом із Veoneer Inc., у SSW Partners після спільного придбання. де Qualcomm і SSW Partners купили Veoneer за 4.5 мільярда доларів. Qualcomm планує використовувати Arriver для створення повністю автоматизованого стека керування для своєї платформи Snapdragon Ride.
Виробник чіпів Broadcom Ltd.
AVGO
була порівняно рано в розширенні свого програмного забезпечення за рахунок придбань, як Підприємство Symantec із забезпечення безпеки підприємства, CA Inc. ще у 2018 році та Brocade Communications Systems Inc. за 5.5 мільярда доларів наприкінці 2017 року. Ці придбання колись спантеличили аналітиків, але станом на останній звітний квартал, Близько чверті свого квартального доходу в розмірі 7.71 мільярда доларів Broadcom отримала від продажів програмного забезпечення.
Зараз компанією, яка прагне скинути Intel з позиції № 5, є AMD, яка за останні тижні часом обігнала Intel за ринковою капіталізацією, і мало хто з тих, хто відслідковував галузь десять років тому, міг би повірити тоді. Протягом багатьох років AMD жила в тіні Intel, яку називають «меншим» конкурентом на ринку центрів обробки даних і чіпів для ПК щодо ринкової капіталізації, але це вже не так, оскільки обидві компанії борються за позиції.
Розрив між компаніями значно скоротився після того, як AMD закрила угоду з акціями на суму 35 мільярдів доларів, щоб придбати виробника чіпів Xilinx Inc., що вперше призвело до оцінки AMD вище, ніж Intel. Підвищення кількості акцій AMD дало компанії ринкову капіталізацію в 197.63 мільярда доларів на момент закриття ринку 15 лютого, коли акції закінчилися на рівні 121.47 доларів, порівняно з закриттям акцій Intel на рівні 48.44 доларів США при ринковій капіталізації в 197.25 мільярдів доларів, різниця приблизно в 380 мільйонів доларів. .
З тих пір лідерство кілька разів змінювалося, причому 6.2 лютого AMD досягла найвищого відриву на сьогоднішній день – близько 28 мільярдів доларів. Проте з недавнім зниженням курсу акцій AMD зараз Intel лідирує приблизно на 34 мільярди доларів.
Одна фантастика, щоб керувати ними всіма
У той час як виробники мікросхем прагнуть диверсифікуватися, щоб конкурувати, є один фактор у фоновому режимі, де існує віртуальна монополія, і це те, де виробляються кремнієві транзистори. Незалежно від того, наскільки диверсифікований індивідуальний виробник мікросхем, ця диверсифікація мало має значення, якщо у вас немає виробничих потужностей для кремнію, і це робить галузь підпорядкованою TSMC, сказав MarketWatch аналітик Raymond James Кріс Касо.
«Практично немає жодної частини електроніки, яка б не мала значного вмісту від TSMC і вийшла з Тайваню», – сказав Касо. «TSMC торкається всього».
TSMC володіє виробничими потужностями або фабриками, де виготовляють фактично кремнієві пластини для виробників мікросхем. Фабрики — це величезні капіталовкладення, на будівництво яких часто йде від двох до трьох років через їх складність.
TSMC вперше перевершив Intel за ринковою капіталізацією в березні 2017 року, потім провів наступні три роки, гуляючи вперед і назад, перш ніж зупинитися на газі в червні 2020 року, майже за два місяці до того. Intel оголосила, що випуск наступного покоління чіпів буде відкладено. Прямо перед цим Nvidia почала конкурувати з Intel і так само відсторонено після оголошення про затримку.
Незважаючи на те, що Samsung Electronics Co.
KR: 005930
і GlobalFoundries Inc.
GFS
також пропонує сторонні ливарні послуги, Samsung, хоча вона має передові потужності, менша в ливарному просторі, ніж TSMC, і «більш вибіркова у тому, що вони роблять», а GlobalFoundries обслуговує тих виробників чіпів, які виробляють відставання — Але все одно необхідно — технології, сказав Касо.
Для більш: Продажі напівпровідників вперше перевищили півтрильйона доларів і, як очікується, будуть продовжувати зростати
Навіть Intel, яка пишається тим, що має власні ливарні підприємства та прагне вийти на ринок TSMC, пропонуючи сторонні фабричні послуги, покладається на TSMC для деяких із своїх передових продуктів, які вимагають більшої щільності транзисторів. Ця довіра виявилася оголеною, коли компанія в оголошенні про затримку в липні 2020 року заявила, що «дефектний режим» у її виробничому процесі був основною причиною затримки, і що її план дій у надзвичайних ситуаціях буде використовувати «чужий ливарний завод», який широко розглядається. бути TSMC.
«Це скоріше галузева проблема, яка полягає в тому, що якщо щось трапиться зі здатністю TSMC виробляти на Тайвані, то майже вся напівпровідникова промисловість, вся електронна промисловість, і, чесно кажучи, вся світова економіка матиме великі проблеми», — Касо сказав.
«Я думаю, що ідея бути фантастикою для багатьох людей була дуже успішною», — сказав Лопес про TSMC. «Це одна з причин, чому ви бачите зміни в стратегії Intel. Це тримає вас на повній потужності весь час як фантастика».
Для відчуття масштабу, Nvidia і TSMC разом на даний момент становлять більше третини — 1.1 трильйона доларів — від ринкової капіталізації в 3 трильйони доларів 30 компаній, які складають індекс PHLX Semiconductor. Для порівняння, сумарні обмеження Intel і AMD становлять близько 12% індексу.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/the-end-of-one-chip-wonders-why-nvidia-intel-and-amds-valuations-have-experienced-massive-upheaval-11649786169?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
Кінець дива з одним чіпом: чому оцінки Nvidia, Intel і AMD зазнали серйозних потрясінь
Не так давно корпорація Intel була беззаперечним королем американських виробників мікросхем і найбільшою компанією з виробництва напівпровідників за ринковою капіталізацією. Також не так давно більшість обчислень виконувалася за допомогою ПК.
Відтоді відбулося багато змін у тому, як люди взаємодіють з технологіями, і інші компанії спеціалізувалися на використанні цих змін, що спричинило Intel
INTC
відставати. Тоді як компанія коштувала стільки ж, скільки й конкуренти Advanced Micro Devices Inc.
AMD
та Nvidia Corp.
NVDA
У поєднанні п’ять років тому, Nvidia тепер коштує стільки ж, скільки і дві інші разом узяті, — це величезна зміна в оцінці напівпровідників, яка відображає зміни в самій галузі.
Наприклад, Qualcomm Inc.
QCOM
набув популярності з появою мобільних телефонів, а потім з Blackberries, Apple Inc
AAPL
iPhone та мобільні пристрої загалом. AMD впоралася з Intel у середині 2000-х і завоювала чверть ринку центральних процесорів або процесорів — хліб з маслом Intel — лише для того, щоб відступити, а потім зробити подібний крок у серверах останніми роками. Блоки обробки графіки або графічні процесори Nvidia, колись відомі тим, що просто покращували відеоігри, почали використовувати хмарні центри обробки даних після того, як була виявлена їхня корисність у машинному навчанні. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
або TSMC, перетворився на найбільшу передову ливарну фабрику для виробників чіпів, чия архітектура перевершила Intel за останні кілька років.
З 30 компаній, які відстежуються за індексом PHLX Semiconductor
НОМЕР X,
Intel користувалася найбільшою ринковою капіталізацією протягом десятиліть, але за останні кілька років це лідерство зникло; зараз він є п'ятим за величиною, а інші компанії змагаються за подальше просування його вниз у списку. Intel на важкому шляху зрозуміла, що з усіма цими конкурентами в умовах, що розвиваються, їй теж потрібно розвиватися, план, який, здається, реалізує новий виконавчий директор Пет Гелсінгер.
Як Nvidia обійшла Intel
Один із способів побачити, як індустрія чіпів досягла цієї точки, — це подивитися на нинішню важковагову, найдорожчу напівпровідникову компанію за індексом SOX — Nvidia, з ринковою капіталізацією близько 580 мільярдів доларів. Nvidia досягла успіху в двох суміжних областях сегмента чіпів, що найбільш швидко розвивається: центр обробки даних, де розвиваються хмарні обчислювальні сервіси, такі як Amazon.com Inc.
AMZN,
Microsoft Corp.
MSFT,
та Google від Alphabet Inc
Googl
GOOG
потребують все більшої продуктивності, використовуючи менше електроенергії та можливості штучного інтелекту.
По-перше, Nvidia показала, що графічні процесори можуть допомогти розширити можливості центрів обробки даних, які вже давно працюють із процесорами. У той час як ЦП швидко виконують завдання, що вимагають взаємодії користувача або системи, графічні процесори можуть розбивати складні проблеми на мільйони окремих завдань, щоб вирішувати їх одночасно, у так званій паралельній обробці.
Потім Nvidia спробувала заволодіти ринком процесорів на базі Arm, пропонуючи 40 мільярдів доларів на придбання Arm Holdings Ltd. яке врешті-решт було вилучено на тлі регуляторного тиску. Arm використовує архітектуру, яка відрізняється від колись стандартної архітектури x86, створеної Intel на початку обчислень. Незважаючи на те, що Nvidia не може повністю запустити Arm, Nvidia має 20-річну ліцензію компанії.
Не пропустіть: Через дефіцит фішки можуть бути розпродані до 2022 року, але інвестори стурбовані закінченням вечірки
«Одна з речей, яку, на мою думку, багато людей не цінують, коли вони приходять до Intel, — це широта продуктів, які Intel має створити, щоб бути успішним: це величезне», — сказала MarketWatch Марібель Лопес, головний аналітик Lopez Research. . «Наприклад, ніхто не дивиться на Qualcomm, кажучи, що вони очікують, що вони скинуть графічні процесори Nvidia в центрі обробки даних».
«Тим часом у вас хтось, як Nvidia, каже: «Мені потрібно створити кілька процесорів, які будуть працювати з моїми графічними процесорами в центрі обробки даних», — сказав Лопес. «Це повне визнання того, що якщо ви хочете конкурувати в більш широкому ландшафті, ви повинні робити придбання».
Крім того, є ще одна область, де Intel має пройти довгий шлях, щоб наздогнати Nvidia: програмне забезпечення. Nvidia протягом багатьох років розробила укорінене програмна екосистема в яку запускають свої фішки, підказуючи деякі аналітики порівнюють його з програмними компаніями.
Аналітики кажуть, що Nvidia значно випереджає Intel та інших у програмному забезпеченні, але Intel намагається наздогнати. Intel нещодавно оголосила про придбання ізраїльської компанії Granulate Cloud Solutions Ltd. за нерозголошену суму, хоча TechCrunch повідомила, що ця угода варта. близько 650 мільйонів доларів, посилаючись на «добре розміщені» невідомі джерела. Granulate розробляє програмне забезпечення для хмарної оптимізації, яке допомагає підвищити продуктивність наявного обладнання.
Що сліди з Обгрунтування Intel У липні відмовилися від нанометрової конвенції про найменування, оскільки керівники хотіли почати брати до уваги «продуктивність на ват» мікросхеми як міру, а не просто кількість транзисторів, яку він міг помістити в даному просторі.
І це не тільки Intel. Останнім часом як AMD, так і Qualcomm оголосили про кроки, які розширять їх охоплення до програмного забезпечення. AMD заявила, що купує широко використовувану платформу послуг центрів обробки даних Pensando за майже 2 мільярди доларів. за збігом обставин лише соромиться 2.24 мільярда доларів Підприємство компанії, вбудовані та напівкористувацькі мікросхеми (тобто центр обробки даних та блок ігрової консолі) взяли під час святкового кварталу.
Читайте також: Пандемічний бум ПК закінчився, але його спадщина буде жити
З іншого боку, Qualcomm заявила, що закрила свою угоду щодо придбання повної частки в Arriver, компанії з програмного забезпечення для автоматизації водіння, яку вона допомогла створити разом із Veoneer Inc., у SSW Partners після спільного придбання. де Qualcomm і SSW Partners купили Veoneer за 4.5 мільярда доларів. Qualcomm планує використовувати Arriver для створення повністю автоматизованого стека керування для своєї платформи Snapdragon Ride.
Виробник чіпів Broadcom Ltd.
AVGO
була порівняно рано в розширенні свого програмного забезпечення за рахунок придбань, як Підприємство Symantec із забезпечення безпеки підприємства, CA Inc. ще у 2018 році та Brocade Communications Systems Inc. за 5.5 мільярда доларів наприкінці 2017 року. Ці придбання колись спантеличили аналітиків, але станом на останній звітний квартал, Близько чверті свого квартального доходу в розмірі 7.71 мільярда доларів Broadcom отримала від продажів програмного забезпечення.
Зараз компанією, яка прагне скинути Intel з позиції № 5, є AMD, яка за останні тижні часом обігнала Intel за ринковою капіталізацією, і мало хто з тих, хто відслідковував галузь десять років тому, міг би повірити тоді. Протягом багатьох років AMD жила в тіні Intel, яку називають «меншим» конкурентом на ринку центрів обробки даних і чіпів для ПК щодо ринкової капіталізації, але це вже не так, оскільки обидві компанії борються за позиції.
Розрив між компаніями значно скоротився після того, як AMD закрила угоду з акціями на суму 35 мільярдів доларів, щоб придбати виробника чіпів Xilinx Inc., що вперше призвело до оцінки AMD вище, ніж Intel. Підвищення кількості акцій AMD дало компанії ринкову капіталізацію в 197.63 мільярда доларів на момент закриття ринку 15 лютого, коли акції закінчилися на рівні 121.47 доларів, порівняно з закриттям акцій Intel на рівні 48.44 доларів США при ринковій капіталізації в 197.25 мільярдів доларів, різниця приблизно в 380 мільйонів доларів. .
З тих пір лідерство кілька разів змінювалося, причому 6.2 лютого AMD досягла найвищого відриву на сьогоднішній день – близько 28 мільярдів доларів. Проте з недавнім зниженням курсу акцій AMD зараз Intel лідирує приблизно на 34 мільярди доларів.
Одна фантастика, щоб керувати ними всіма
У той час як виробники мікросхем прагнуть диверсифікуватися, щоб конкурувати, є один фактор у фоновому режимі, де існує віртуальна монополія, і це те, де виробляються кремнієві транзистори. Незалежно від того, наскільки диверсифікований індивідуальний виробник мікросхем, ця диверсифікація мало має значення, якщо у вас немає виробничих потужностей для кремнію, і це робить галузь підпорядкованою TSMC, сказав MarketWatch аналітик Raymond James Кріс Касо.
«Практично немає жодної частини електроніки, яка б не мала значного вмісту від TSMC і вийшла з Тайваню», – сказав Касо. «TSMC торкається всього».
TSMC володіє виробничими потужностями або фабриками, де виготовляють фактично кремнієві пластини для виробників мікросхем. Фабрики — це величезні капіталовкладення, на будівництво яких часто йде від двох до трьох років через їх складність.
TSMC вперше перевершив Intel за ринковою капіталізацією в березні 2017 року, потім провів наступні три роки, гуляючи вперед і назад, перш ніж зупинитися на газі в червні 2020 року, майже за два місяці до того. Intel оголосила, що випуск наступного покоління чіпів буде відкладено. Прямо перед цим Nvidia почала конкурувати з Intel і так само відсторонено після оголошення про затримку.
Незважаючи на те, що Samsung Electronics Co.
KR: 005930
і GlobalFoundries Inc.
GFS
також пропонує сторонні ливарні послуги, Samsung, хоча вона має передові потужності, менша в ливарному просторі, ніж TSMC, і «більш вибіркова у тому, що вони роблять», а GlobalFoundries обслуговує тих виробників чіпів, які виробляють відставання — Але все одно необхідно — технології, сказав Касо.
Для більш: Продажі напівпровідників вперше перевищили півтрильйона доларів і, як очікується, будуть продовжувати зростати
Навіть Intel, яка пишається тим, що має власні ливарні підприємства та прагне вийти на ринок TSMC, пропонуючи сторонні фабричні послуги, покладається на TSMC для деяких із своїх передових продуктів, які вимагають більшої щільності транзисторів. Ця довіра виявилася оголеною, коли компанія в оголошенні про затримку в липні 2020 року заявила, що «дефектний режим» у її виробничому процесі був основною причиною затримки, і що її план дій у надзвичайних ситуаціях буде використовувати «чужий ливарний завод», який широко розглядається. бути TSMC.
«Це скоріше галузева проблема, яка полягає в тому, що якщо щось трапиться зі здатністю TSMC виробляти на Тайвані, то майже вся напівпровідникова промисловість, вся електронна промисловість, і, чесно кажучи, вся світова економіка матиме великі проблеми», — Касо сказав.
«Я думаю, що ідея бути фантастикою для багатьох людей була дуже успішною», — сказав Лопес про TSMC. «Це одна з причин, чому ви бачите зміни в стратегії Intel. Це тримає вас на повній потужності весь час як фантастика».
Для відчуття масштабу, Nvidia і TSMC разом на даний момент становлять більше третини — 1.1 трильйона доларів — від ринкової капіталізації в 3 трильйони доларів 30 компаній, які складають індекс PHLX Semiconductor. Для порівняння, сумарні обмеження Intel і AMD становлять близько 12% індексу.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/the-end-of-one-chip-wonders-why-nvidia-intel-and-amds-valuations-have-experienced-massive-upheaval-11649786169?siteid= yhoof2&yptr=yahoo