Це яскравий червоний колір у портфелі акціонерів Carvana, онлайн-платформи для вживаних автомобілів.
За один рік їхні акції втратили більшу частину своєї вартості, безсумнівно, створивши у них враження, що вони інвестували в копійчані акції.
І все ж Карвана (CVNA Отримайте безкоштовний звіт мав вітер у вітрилах наприкінці 2021 року.
Компанія була аналогом Amazon в автомобільній промисловості.
Це стало місцем, куди споживачі йшли, щоб купити або продати вживаний автомобіль. Бізнес-модель компанії була в ідеальному симбіозі з економікою, яка перейшла в онлайн через обмеження, спрямовані на обмеження поширення пандемії.
У секторі вживаних автомобілів була погана репутація, але Carvana пообіцяла змінити її завдяки своїй інноваційній бізнес-моделі, сподіваючись завоювати довіру клієнтів, які шукають вживаний автомобіль. Компанія з міста Темпе, штат Арізона, стверджує, що знайшла формулу, яка зробить покупку вживаного автомобіля задоволеною угодою для її клієнтів.
Єдиний магазин Carvana хоче бути єдиним магазином для вживаних автомобілів. По суті, компанія пропонує своїм клієнтам рішення про закупівлю «під ключ»: вона піклується про перевірку автомобілів, які купує для перепродажу, ремонт у разі необхідності, фінансування та продаж. Наразі нічого оригінального, оскільки деякі роздрібні торговці вживаними автомобілями пропонують ті самі послуги сьогодні.
Ось тут і полягає різниця: інвентаризація доступна через віртуальний каталог компанії. Кожен автомобіль можна побачити під склом завдяки запатентованій технології 360-градусного зображення. Клієнт може отримати автомобіль з доставкою додому.
Вони також можуть підійти до одного з гігантських торгових автоматів Carvana, які є в більш ніж 25 містах Америки, щоб заволодіти своєю новою покупкою. Так, колекція з 24 автоматів з продажу вживаних автомобілів є спеціалізацією Carvana.
Використовуючи один із цих торгових автоматів, клієнт може легко забрати свій новий автомобіль, покидаючи старий. Крім того, Carvana буде доставляти придбані транспортні засоби безпосередньо споживачам. Кожен транспортний засіб має політику повернення протягом семи днів.
Ця модель дала Carvana перевагу, оскільки ринок вживаних автомобілів у США надзвичайно фрагментований: на даний момент існує близько 43,000 XNUMX автосалонів, майже дві третини з яких є незалежними.
Проблема в тому, що компанія, схоже, не передбачала зустрічних вітрів: спад на ринку вживаних автомобілів, зокрема, можливий спад і раптове підвищення відсоткових ставок, яке зробило б кредитування автомобіля дорогим, означає нормалізацію нового ринку.
Manheim Used Vehicle Value Index, який відстежує ціни на вживані автомобілі, продані на оптових аукціонах США, у листопаді впав на 15.6% порівняно з рекордними рівнями січня.
Багато виробників автомобілів, наприклад Tesla (TSLA Отримайте безкоштовний звіт , наприклад, нещодавно знизили ціни, дійшовши до того, що пропонували споживачам великі знижки, що свідчить про те, що пропозиція нових автомобілів перевищує попит. Зіткнувшись з новими привабливими пропозиціями чи акціями, логічно вважати, що споживачі відмовляться від ринку секонд-хенду.
Наближається рецесія Згідно з даними Cox Automotive, роздрібні продажі вживаних автомобілів впали на 1% у листопаді порівняно з попереднім місяцем і на 10% у порівнянні з минулим роком. Також оцінюється, що загальний ринок вживаних товарів, швидше за все, скоротиться за рік на 12% порівняно з 40.6 мільйона у 2021 році.
Все це протилежно тому, що відбувалося під час пандемії: у той час дефіцит чіпів сильно вплинув на запаси виробників автомобілів, які не могли виробляти стільки, скільки хотіли. Що стосується попиту, споживачі, які хотіли б уникнути громадського транспорту та будь-якого перенаселеного виду транспорту, переходили б на покупку транспортного засобу, якщо були гроші. Федеральний уряд наповнив економіку стимулами у вигляді чеків домогосподарствам.
Все це призвело до різкого зростання цін на старі автомобілі. У 2021 році ринок вживаних автомобілів зріс на 41%, що є справжнім рекордом. Тому Карвана могла посміхнутися, оскільки ця ситуація була дуже вигідною для фірми.
Сьогодні це вже не так. Модель Carvana базується на тому факті, що компанія повинна продавати більше вживаних автомобілів, ніж купувати. Компанія не тільки продала менше автомобілів, але також спостерігала зниження вартості автомобілів у її запасах. Ця тенденція не зупиниться, оскільки багато економістів і бізнес-лідерів очікують рецесії в 2023 році.
У результаті компанія, яка стрімко злетіла, зараз переживає не менш драматичне падіння. Акції втратили 98.4% своєї вартості і зараз торгуються за 3.72 долара. Це вже недалеко від копійчаного запасу. Ринкова капіталізація повністю впала з 41 мільярда доларів на 31 грудня 2021 року до понад 600 мільйонів доларів на даний момент.
«Значна ліквідність» Питання зараз полягає не в тому, чи одужає Carvana, а в тому, коли компанія подасть заяву про банкрутство відповідно до розділу 11. Група кредиторів — приватна інвестиційна компанія Apollo Global Management (AAM.PA , і Pacific Investment Management, відома як Pimco — вже взяли на себе ініціативу в підписанні угоди про спільні переговори, щоб спробувати отримати свої гроші в рамках процедур ліквідації або банкрутства.
Ці інвестори тримають близько 4 мільярдів доларів із 6 мільярдів незабезпечених боргів Carvana. Також повідомляється, що компанія веде переговори з юристами та інвестиційними банками, щоб вивчити свої варіанти управління своїм боргом.
«Carvana не бере участі в жодній угоді про співпрацю між власниками облігацій, і ми не розглядатимемо жодних питань, які виникнуть у зв’язку з діями, вжитими такими власниками облігацій», — сказав представник TheStreet 7 грудня.
«Ми маємо значні ліквідності щоб дістати нас туди. Сьогоднішні новини жодним чином не змінюють цю стратегію».
Проблема в тому, що ФРС планує продовжити підвищення процентних ставок у 2023 році.
Джерело: https://www.thestreet.com/technology/the-dramatic-fall-of-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo