Різниця між досвідом і знаннями

Нещодавно я натрапив на веб-сайт фірми з управління інвестиціями, де було написано: «Наші принципали мають понад 250 років спільного досвіду». Гарна ідея – це великий досвід, але чи означає це, що вони експерти?

Чи інвестиційний менеджер із 40-річним досвідом автоматично є більшим експертом, ніж той, хто має 10 років? Оцінюючи дві фірми з управління інвестиціями, чи варто мені вибрати ту, яка має 1,000 років спільного досвіду, а не ту, яка має лише 250 років?

На перший погляд, здавалося б, що так, ми повинні цінувати тих, хто має більше досвіду, а не тих, хто має менший. Ви, напевно, не хочете, щоб вас оперував хірург, який виконує цю процедуру вперше. правильно? Досвід має значення. Але щоб бути експертом, потрібен не лише досвід.

Сам по собі досвід не веде до експертизи

У своїй книзі Викиди, Малкольм Гладуелл популяризував так зване «правило 10,000 10,000 годин», яке базується на дослідженні, зібраному професором Університету штату Флорида Андерсом Еріксоном. Правило 10,000 XNUMX годин стверджує, що майстерність приходить від практики протягом XNUMX XNUMX годин. Однак зауважте, що бездумна практика не є шляхом до досвіду. Натомість для майстерності необхідна «навмисна практика».

Еріксон, пише в Harvard Business Review, зазначив, що «життя в печері не робить вас геологом. Не кожна практика робить досконалим. Вам потрібен особливий вид практики — цілеспрямована практика — щоб розвинути досвід. Коли більшість людей займаються, вони зосереджуються на речах, які вже вміють робити. Навмисна практика буває іншою. Це вимагає значних, конкретних і постійних зусиль, щоб зробити те, що ви не можете зробити добре або навіть взагалі».

Таким чином, робити те саме знову і знову без зворотного зв’язку не веде до величі. Натомість потрібен конструктивний і часто болісний зворотній зв’язок (чи то від тренера, чи то через наші обставини). Це означає пробувати нові речі та вчитися на своїх помилках.

Спосіб подумати про це так: досвід необхідний для експертизи, але недостатній сам по собі. Досвід приходить лише з часом, але досвід вимагає правильного використання цього часу.

Цілеспрямована практика є складною для інвестування

У більшості областей легко зрозуміти, як виглядає навмисна практика. У спорті у спортсменів є тренери, які дають відгуки про те, як удосконалитися. Для письменника навмисна практика означає багато писати, а також отримувати конструктивний відгук від редактора. Вчені проводять експерименти, і успіх і невдача цих експериментів доповнюють їхні знання та досвід. Шеф-кухар експериментуватиме з різними рецептами та інгредієнтами та використовуватиме відгуки, щоб покращити свої страви.

Коли справа доходить до інвестування, навмисна практика є складнішою через величезну роль удачі в результатах інвестування. Навички мають значення, але висококваліфікований збирач акцій може мати погані результати через невдачу, а той, хто не має навичок збору акцій, може досягти успіху завдяки удачі. Важко сказати, що працює добре, а що ні через випадковість і випадковість. Крім того, ринки постійно адаптуються та змінюються, тому уроки одного періоду не завжди застосовуються до наступного. Це можна порівняти з тим, що було б для хірурга, якби анатомія людини змінювалася циклічно, або для шахового майстра, якби правила гри в шахи змінилися без попередження.

Розробка ментальних моделей інвестицій

Враховуючи роль випадковості й удачі, а також мінливий характер фінансових ринків, як інвесторам набути досвіду на основі свого досвіду?

Відповідь полягає в розвитку решітка розумових моделей інвестицій слугувати орієнтирами, які допоможуть вам прийняти найкращі можливі рішення в умовах невизначеності.

Ментальні моделі — це концептуальні структури, які допомагають нам зрозуміти, як влаштований світ. Це шматочки знань або мудрості, які ми зберігаємо в голові, щоб допомогти нам приймати рішення. Діловий партнер Уоррена Баффета Чарлі Мангер є піонером цієї концепції. Ось як він описав ментальні моделі у своїй промові 1994 року в бізнес-школі USC:

«Що таке елементарна, життєва мудрість? Що ж, перше правило полягає в тому, що ви не можете нічого знати, якщо просто пам’ятаєте поодинокі факти і намагаєтеся їх відбити. Якщо факти не тримаються разом на решітці теорії, ви не маєте їх у придатній для використання формі. Ви повинні мати моделі в голові. . . Ви повинні мати кілька моделей, тому що якщо ви використовуєте лише одну чи дві, природа людської психології така, що ви мучите реальність, щоб вона відповідала вашим моделям, або, принаймні, ви думатимете, що це робить . . . 80 або 90 важливих моделей візьмуть на себе близько 90 відсотків вантажу, щоб зробити вас всесвітньо розумною людиною».

У своїй промові Мангер мав на увазі ментальні моделі, які допомагають нам приймати ділові та особисті рішення, але концепція ментальних моделей однаково застосовна до інвестування.

Добре відомим прикладом інвестиційної ментальної моделі є проста і зрозуміла порада Воррена Баффета про те, що для успішного інвестування потрібно бути «страшним, коли інші жадібні, і жадібним, коли інші бояться». Це модель для застосування, коли ви відчуваєте інвестиційний FOMO (страх втратити), коли фондовий ринок стрімко зростає, а інвестори в ейфорії. Це також нагадує вам, що найкращий час для інвестування, коли ринок падає, і всі панікують.

Великі інвестори створюють сітку ментальних моделей. Вони вчаться на своїх помилках. Вони спостерігають, що добре працює в різних ринкових циклах. Вони вчаться у інших інвесторів (як успішних, так і неуспішних). Вони читають і досліджують. Вони беруть цей досвід і розробляють мережу ментальних моделей для застосування у відповідних ситуаціях. Ось так виглядає навмисна практика для інвесторів.

Bottom Line

Досвід співвідноситься з досвідом, але це різні поняття. Інвестиційний менеджер із 10 роками цілеспрямованої практики матиме більше досвіду, ніж той, хто 40 років просто робить те саме знову і знову. У інвестиційній сфері використання досвіду для побудови сітки ментальних моделей є важливим для успіху.