Паршиве підвищення податків демократами

Президент Байден вступив на посаду у 2021 році з агресивним планом нових програм, які він сподівався запровадити, а також ряд підвищення податків платити за них і зробити податкову систему «справедливішою.” Байден отримав лише деякі програми, які хотів, але більшість підвищення податків виявилося надто складним для проходження через Конгрес.

Підвищення податків, яке, ймовірно, приймуть демократи, є кепським, що зробить податковий кодекс більш складним і залишить багато місця для ухилення. Єдині два значущі підвищення податків, які демократи взагалі можуть прийняти протягом чотирирічного президентського терміну Байдена, містяться в Закон про зниження інфляції, який Сенат ухвалив 8 серпня, а Палата представників, ймовірно, незабаром ухвалить. Байден зазначив, що підпише законопроект негайно.

IRA, як відомо, включає 390 мільярдів доларів на фінансування зеленої енергетики протягом десяти років, 318 мільярдів доларів на скорочення дефіциту та менші суми на цільові субсидії на охорону здоров’я та відновлення виснаженої Служби внутрішніх доходів. Законопроект передбачає лише два підвищення податку: мінімальний 15-відсотковий податок на прибуток або податок на «баланс» для великих компаній, які використовують податкові пільги, щоб сплачувати ставку корпоративного податку нижче 21%, і 1%-й акцизний податок на викуп корпоративних акцій.

Якби ви розробляли ефективний податковий кодекс з нуля, жоден із цих податків не досяг би успіху. Мінімальний корпоративний податок у розмірі 15% – це більше політична заява, ніж будь-що інше. Деякі великі компанії недарма використовують податкові пільги, прийняті Конгресом багато років тому, щоб звести свої податкові рахунки на прибуток до нуля або майже до нуля. Це стало суперечливим, оскільки нерівність доходів і багатства погіршилася в Сполучених Штатах, і деякі засновники бізнесу стали неймовірно багатими.

Амазонка (AMZN), наприклад, скористався податковими пільгами, щоб зменшити свої податкові рахунки на 5 мільярдів доларів в останні роки, у деяких випадках не сплачуючи федеральний податок на прибуток, навіть у роки це принесло значний прибуток. Тим часом її засновник і колишній генеральний директор Джефф Безос накопичив статок у 166 мільярдів доларів, в основному в акціях Amazon.

Історія продовжується

Корпорації неспроста отримують податкові пільги

Це може здатися несправедливим, але це також правда, що Amazon виріс із збиткового стартапу до глобального гіганта роздрібної торгівлі та технологій, який налічує понад 1 мільйон людей у ​​США. Amazon виріс частково завдяки використання законних податкових пільг, які Конгрес хоче використовувати компаніями, щоб досягти саме того, що досягла Amazon. Компанії можуть претендувати численні податкові кредити призначений для заохочення внутрішніх інвестицій, інноваційних досліджень, закупівлі обладнання та багатьох інших речей, які вважаються корисними для економіки США. Ці існують податкові кредити тому що протягом останніх кількох десятиліть Конгрес вирішив, що використання податкового кодексу для заохочення поведінки, яка може зробити економіку США більш конкурентоспроможною та продуктивною, є хорошою політикою.

[Слідкуйте за Ріком Ньюманом у Twitter, підписатися на його розсилку or надішліть свої думки.]

15% бухгалтерський податок, який іноді називають корпоративним альтернативним мінімальним податком, фактично зведе нанівець податкові пільги, які повинні заохочувати продуктивну бізнес-діяльність.

«Бухгалтерський мінімальний податок, швидше за все, збільшить викривлення корпоративного податку, а не зменшить їх», стверджує податковий експерт Кайл Померло з Американського інституту підприємництва. «Податок на книжки не є хорошою податковою політикою, і є набагато кращі способи збільшити дохід».

Існує кілька технічних причин чому мінімальний податок може спричинити ще більш агресивні податкові маніпуляції серед великих компаній, ніж зараз. На більш базовому рівні мінімальний податок на книжки прямо суперечить іншим частинам податкового кодексу, оскільки він фактично накладає вето на податкові пільги, які закон заохочує до використання компаній. Складність ускладнює дотримання податкових зобов’язань, і компанії, які підлягають цьому новому мінімальному податку — ті, що мають річний прибуток понад 1 мільярд доларів — є найбільш спроможними наймати армію податкових експертів, щоб мінімізувати свої податкові рахунки.

Податок на викуп акцій є ще одним політично привабливим виходом. Теоретично, це перешкоджатиме державним компаніям використовувати надлишок готівки для викупу своїх акцій і зменшуватиме кількість акцій в обігу, що іноді підштовхує ціну акцій вгору, приносячи користь акціонерам. Імовірно, компанії використовуватимуть гроші замість того, щоб інвестувати в нові проекти, які створять робочі місця та прискорять зростання.

Але це неправильне розуміння того, як працюють викупи і як працюють компанії швидше за все відреагує на податок на зворотний викуп. Більшість компаній використовують готівку лише для викупу акцій, коли вони не бачать кращого використання цих грошей, наприклад, інвестиції з розумною нормою прибутку. Підвищення вартості викупу через податок нічого не зробить інші інвестиції більш привабливими. Багато компаній, ймовірно, замість цього підвищать дивіденди, які вони виплачують, а деякі просто сидітимуть на готівці, можливо, завдяки недавньому підвищенню процентних ставок. Чого податок на зворотний викуп явно не принесе, так це покладе більше грошей у кишені звичайних працівників або допоможе їм розвинути нові навички, які зроблять їх більш цінними для роботодавців.

Кращі способи збільшення доходів від корпоративних податків: По-перше, зробіть податковий кодекс простішим, а не складнішим. Якщо Конгрес вважає, що корпоративні податкові пільги надто щедрі, він повинен або зменшити, або скасувати ці податкові пільги, замість того, щоб запроваджувати новий податок, який би конкурував із цими податковими пільгами. Також може бути більш ефективним просто підвищити ставку податку на прибуток підприємств замість обмеження існуючих податкових пільг підвищенням податків.

Одна велика перевага нових податків

Проте є принаймні одна перевага заплутаних нових податків, які ухвалюють демократи: вони здатні прийняти. Це може свідчити про те, що деякі демократи — плюс бізнес-лобі — підморгують і кивають, що корпорації знайдуть обхідні шляхи, і нові податки не будуть дуже обтяжливими. Таємничі підвищення податків, які важко зрозуміти, також менш імовірно викликають палку опозицію, ніж простіші кроки, такі як підвищення корпоративної ставки на 21%.

Крім того, корпоративна Америка отримує відступ порівняно з податками, про які Байден почав просити. Наприклад, підвищення корпоративної ставки з 21% до 28%, як бажав Байден, призвело б до втрати бізнесу приблизно на 75 мільярдів доларів на рік. І це був лише один із кількох нових податків на бізнес, які лобіював багатий Байден. Мінімум у 15% і податок на зворотний викуп, ймовірно, принесуть лише 45 мільярдів доларів нового доходу на рік, разом узяті, і в кінцевому підсумку він може виявитися набагато нижчим, ніж це, коли компанії адаптуються. Акції зросли, а не впали, оскільки демократи здивували ринки, оприлюднивши ці нові підвищення податків наприкінці липня, що вказує на те, що інвестори не бачать жодного суттєвого впливу нових податків на прибутковість компаній.

Якщо республіканці отримають контроль над Палатою представників на проміжних сесіях у листопаді, як очікує більшість прогнозистів, вони зможуть заблокувати будь-які інші елементи порядку денного Байдена, які вони хочуть. Це означає, що подальшого підвищення податків не буде принаймні до 2025 року. Байден зробив би податковий кодекс трохи бруднішим, але не дуже болючим.

Натисніть тут, щоб переглянути політичні новини, пов'язані з бізнесом і грошима

Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance

Завантажте програму Yahoo Finance для Apple or Android

Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn та YouTube