«Комітет повинен буде зробити більше»

Ключові винесення

• Джим Буллард, член FOMC з правом голосу, вважає, що ФРС доведеться продовжувати підвищення ставок, оскільки інфляція недостатньо вщухає.
• Багато аналітиків вказують на нещодавні дані про інфляцію, щоб припустити, що найагресивніша кампанія підвищення ставок за чотири десятиліття працює. Інші аналітики вважають, що підвищення ставок доведеться продовжувати до 2023 року.
• FOMC збереться 13 і 14 грудня, щоб вирішити майбутню монетарну політику та кроки, які необхідно зробити для стримування інфляції.

Деякі експерти вважають, що найагресивнішу кампанію підвищення процентних ставок за десятиліття, можливо, потрібно сповільнити. Інші закликають до подальших стрибків, щоб уповільнити економічне зростання настільки, щоб повернути інфляцію до розумних цифр після надто тривалого стрімкого зростання.

Хто такий Джим Буллард?

Джим Буллард, президент ФРС Сент-Луїса, сказав, що комітету доведеться докладати більше зусиль для боротьби з інфляцією. Перш ніж ми заглибимося в ці зауваження, важливо обговорити, хто він такий. Буллард є президентом Федерального резервного банку Сент-Луїса та членом Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) з правом голосу.

Згідно з офіційним веб-сайтом Федеральна резервна система, є 12 членів FOMC. FOMC розглядає такі теми під час своїх восьми щорічних зборів:

• Економічні та фінансові умови.
• Відповідні рішення монетарної політики для економіки.
• Оцінка ризиків для довгострокових цілей Комітету щодо цінової стабільності та тривалого економічного зростання.

Наступне засідання FOMC відбудеться 13 і 14 грудня, і очікується, що буде оголошено про чергове підвищення ставок. Будь-які коментарі, зроблені Буллардом або будь-яким іншим членом FOMC, сприймаються серйозно, тому що вони отримують право голосу при прийнятті рішень щодо процентних ставок, які впливають на напрямок розвитку економіки та багатьох ринкових рішень.

Протягом 2022 року багато офіційних осіб ФРС публічно висловлювалися щодо підвищення ставок, щоб попередити громадськість про можливі дії, вжиті в боротьбі зі стійкою інфляцією.

Як ми вже говорили, Федеральна резервна система контролює монетарну політику шляхом встановлення відсоткових ставок для кредитування овернайт між банками, що впливає на вартість запозичення грошей. Підвищення ставок у 2022 році призвело до того, що короткострокова ставка ФРС досягла діапазону від 3.75% до 4%, що є найвищим показником з 2008 року.

Буллард припустив, що для успішного керування інфляцією цю ставку, ймовірно, доведеться продовжувати збільшувати, доки вона не досягне діапазону від 5% до 7%.

листопад 17

17 листопада Джим Буллард зробив такі зауваження журналістам щодо постійного підвищення ставок:

«Поки що зміни в монетарній політиці, здається, мали лише обмежений вплив на спостережувану інфляцію, але ринкові ціни припускають, що зниження інфляції очікується в 2023 році».

Буллард продовжив, сказавши, що вважає, що поточна зона облікової ставки недостатньо обмежувальна, щоб уповільнити економічне зростання та дозволити інфляції охолонути.

«Щоб досягти достатньо обмежувального рівня, облікову ставку потрібно буде ще підвищити».

У коментарях Булларда немає нічого дивного, тому що інші чиновники ФРС висловлювали подібне занепокоєння з приводу постійної інфляції. У зауваженнях Булларда впадає в очі те, що він стверджував, що базова ставка центрального банку за одноденними запозиченнями повинна бути щонайменше 5% і, можливо, ближче до 7%, щоб бути ефективною.

Інші члени натякнули, що ставка має підвищитися з поточного цільового діапазону від 3.75% до 4% до приблизно 5%. Презентація Булларда показала, що політики, можливо, не прагнуть пом’якшити підвищення на наступних кількох зустрічах. Хоча Буллард є лише одним із членів комітету, це реальна база даних для всіх нас.

Буллард конкретно не згадав, чи він виступає за коригування на 50 чи 75 базисних пунктів, але сказав, що він звернеться до голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла за вказівками щодо цієї теми. Пауелл прокоментував, що підвищення ставок, ймовірно, сповільниться вже цього місяця.

Чи погоджуються інші члени комітету з Джимом Буллардом?

Інші члени висловилися, щоб поділитися своїми думками щодо підвищення ставок, і, схоже, є єдиний фронт щодо того, що підвищення ставок доведеться продовжувати в осяжному майбутньому.

Варто звернути увагу на коментар президента ФРС Канзас-Сіті Естер Джордж, яка закликала до більш зважених темпів підвищення ставок, висловлюючи занепокоєння щодо впливу, який посилення політики може мати на економіку.

Джордж заявив: «Оскільки цикл жорсткості продовжується, зараз особливо важливий час, щоб уникнути надмірного сприяння нестабільності фінансового ринку, особливо тому, що волатильність підсилює ліквідність ринку з потенційним ускладненням планів вичерпання балансу».

Хоча всі підготовлені зауваження офіційних осіб ФРС закликають до подальшого підвищення ставок, залишаються розбіжності щодо темпів підвищення ставок. Жоден із офіційних осіб не згадав, якою, на їхню думку, буде точне число підвищення ставок у грудні.

Чому підвищення ставок триває?

ФРС має подвійний мандат: контролювати інфляцію та максимізувати зайнятість в економіці. Іноді, щоб контролювати ціни на товари, їм доводиться підвищувати процентні ставки, щоб уповільнити економічне зростання. ФРС прагне продовжувати підвищувати вартість запозичень, доки вони не досягнуть рівня, коли економічне зростання та наймання сповільниться, що дозволить інфляції охолонути.

Як можна собі уявити, це складне завдання завдасть багато болю. Коли запозичення грошей стане настільки дорогим, що економічне зростання сповільниться, деякі роботодавці неминуче це зроблять почати звільнення персонал, який завдасть шкоди багатьом домогосподарствам.

Останні дані показали, що споживча інфляція в жовтні сягнула 7.7% порівняно з роком раніше, що трохи нижче очікуваного. Хоча це число насправді не варто святкувати, воно вказує на те, що підвищення ставок може спрацювати. Однак дані за один місяць не є переконливими, і цифри не наближаються до цільових 2%.

Чи варто продовжувати підвищення процентних ставок?

Оскільки ми очікуємо на наступне засідання FOMC у грудні для офіційного оголошення про підвищення ставок, варто обговорити, чи мають бути подальші підвищення ставок.

Команда останні дані про інфляцію припустив, що рівень інфляції повільно охолоджується після впертості протягом багатьох місяців. Хоча дані про інфляцію, опубліковані 10 листопада, показали, що інфляція сповільнилася більше, ніж передбачали аналітики, індекс усіх статей все одно зріс на 7.7% за рік, що закінчився в жовтні. Це найменше зростання за 12 місяців з періоду, який закінчився в січні 2022 року, але немає гарантій, що дані й надалі показуватимуть позитивні результати.

Жорстока реальність цих даних полягає в тому, що вони можуть легко змінитися та створити більш похмуру перспективу до наступного місяця. Важко оцінити точний вплив кожного підвищення ставок.

Очікується, що ФРС зробить крок на 50 базисних пунктів після наступного засідання 13 і 14 грудня.

Як вам слід інвестувати?

З усією плутаниною щодо стрімкого зростання інфляції та агресивного підвищення ставок, зараз неспокійний час для інвестування на фондовому ринку. Зрозуміти, як інвестувати свої гроші, може бути складно, оскільки, здається, ніхто не може дійти згоди щодо того, що буде далі для економіки.

Усі ці неприємні показники інфляції призвели до підвищення ставок, що спричинило розпродажі на фондовому ринку. Побоювання майбутньої рецесії зашкодили інвесторам, оскільки існують занепокоєння щодо уповільнення дискреційних витрат.

Для більш простого підходу ви можете переглянути Набір для надування Q.ai. Q.ai усуває здогадки про інвестування, використовуючи штучний інтелект, щоб шукати найкращі інвестиції на ринку для будь-яких ризиків і економічних ситуацій. Потім він об’єднує їх у інвестиційні пакети, які роблять інвестування більш простим і стратегічним.

А ще краще, ви можете активувати Захист портфоліо у будь-який час, щоб захистити ваші прибутки та зменшити втрати, незалежно від того, в яку галузь ви інвестуєте.

Нижня лінія.

Важливо звернути увагу на те, що обговорюють офіційні особи, коли йдеться про процентні ставки. Створення «м’якої посадки» за допомогою підвищення процентних ставок є складним завданням із невід’ємними ризиками, що робить вартість позичання дорожчою.

Коли люди не заробляють через звільнення або менше грошей у відпустці, вони мають менше дискреційного доходу, який можна витрачати на товари та послуги, що зменшує витрати домогосподарств і тягне за собою всю економіку.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі штучного інтелекту. Коли ви внесете 100 доларів США, ми додамо ще 100 доларів на ваш рахунок.