Бичачий ринок акцій триватиме недовго

• Девід Розенберг каже, що бичачий ринок акцій не триватиме, і рецесія, здається, гарантована.

• Ветеран-економіст зазначив, що заявки на безробіття досягли найвищого рівня з жовтня 2021 року.

• Розенберг вказав на низку індикаторів, які вказують на те, що акції переоцінені та можуть впасти.

Потужне зростання фондового ринку необґрунтоване, і економіка США практично гарантовано зануриться в рецесію, попередив Девід Розенберг.

S&P 500 офіційно вийшов на бичачий ринок у четвер, коли він підвищився на 20% від жовтневих мінімумів. Тим часом дані про безробіття, опубліковані того ж дня, показали, що минулого тижня початкові заявки на безробіття зросли до 261,000 2021, що є найвищим рівнем з жовтня XNUMX року.

«Цей ринок продовжує залишатися нічим іншим, як короткостроковою інерцією», — сказав ветеран-економіст і президент Rosenberg Research у ранковій записці.

Розенберг підкреслив розрив між віхою фондового ринку та пом'якшенням ринку праці. Він поставив під сумнів, чи виправдані поточні оцінки акцій з огляду на погіршення економічної ситуації.

«Ви можете вірити заголовкам преси або ви можете вірити провідним індикаторам, які свідчать про те, що ми справді маємо 99.15% шансів на офіційну рецесію, визначену NBER», — сказав він. «І якщо це так, то це перший випадок в історії, коли фундаментальний ведмежий ринок закінчився ще до того, як настав спад».

Розенберг припустив, що агресивні федеральні витрати минулого року могли відштовхнути рецесію. Він описав фінансову підтримку як «подарунок кролика-енерджайзера, який продовжував дарувати».

Крім того, колишній головний північноамериканський економіст Merrill Lynch підкреслив величезний оптимізм, врахований в акціях. Він зазначив, що форвардний коефіцієнт співвідношення ціни до прибутку S&P 500 на 25% вище середнього довгострокового показника, а індекс є сильно концентрованим, як це було під час бульбашки доткомов.

Він також вказав на низькі очікування щодо волатильності як доказ глибокого самовдоволення серед інвесторів і попередив, що настрої «швидко досягають надвисоких рівнів, оскільки FOMO починає відродження».

Історія продовжується

Розенберг кілька місяців б'є на сполох. Наприкінці квітня він передбачив рецесію до вересня, падіння індексу S&P 20 на 500% і кредитну кризу, оскільки побоювання банків задушили кредитування. У лютому він також сказав Insider, що ціни на житло можуть впасти на 15-20%.

Численні ринкові коментатори попереджають, що ціни на активи впадуть, а економіка скоротиться. Вони вказали на те, що Федеральна резервна система підвищила відсоткові ставки майже з нуля до 5% з минулої весни, що стимулювало заощадження та зробило позики набагато дорожчими.

Вищі ставки допомагають боротися з інфляцією, але зазвичай це погана новина для споживчих витрат, залежних від боргів галузей, таких як комерційна нерухомість, і ризикованих активів, таких як акції.

Детальніше: Магнат з нерухомості Джефф Грін заробив 800 мільйонів доларів на останній бульбашці нерухомості. Він пояснює, як Джон Полсон надихнув протилежну ставку і як він захищає своє багатство сьогодні.

Прочитайте оригінальну статтю на Business Insider