Британський фунт перебуває у вільному падінні. Ось що це означає для інвесторів.

Ключові вивезення

• Британський фунт досяг найнижчого рівня по відношенню до долара США за всю історію
• Це є результатом низки великих податкових котів, оголошених новим прем’єр-міністром Ліз Трасс, у класичному випадку «економіки просочування вниз»
• Ринки налякані потенційними результатами політики, і ринок облігацій відреагував різко
• Як завжди, це відкриває можливості для інвесторів, які, можливо, зможуть отримати вигоду від результуючої волатильності

Британський фунт впав до найнижчого значення відносно долара США за всю історію. Це сталося після того, як новий прем’єр-міністр Ліз Трасс оприлюднила низку податкових знижок та інвестиційних стимулів з метою дати старт британській економіці.

Природа скорочень означає, що найбагатші, ймовірно, отримають найбільшу вигоду, у класичному випадку втілення в життя теорії «просочування економіки».

Після того, як попередній прем’єр-міністр Борис Джонсон був звільнений з посади через вотум недовіри з боку його власної партії, Трасс вийшла вперед як новий лідер правого крила Консервативної партії, випередивши попереднього канцлера (верхній пес урядового бюджету Великобританії та фінансовий відділ), Ріші Сунак.

Сунак намалював песимістичну картину для виборців партії та рішуче застеріг проти заходів, які пропонувала Ліз Трасс. Зрештою, члени партії вибрали політику нового уряду Трасса, орієнтовану на зростання, і поки що схоже, що він повертається, щоб вкусити їх.

Отже, що саме сталося з британським фунтом, що це спричинило і що це означає для американських інвесторів?

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі штучного інтелекту. Коли ви внесете 100 доларів США, ми додамо ще 100 доларів на ваш рахунок. 

Що сталося з фунтом?

Фунт трохи відновився під час торгів у понеділок, але в перші години торги в Азії досягли падіння історичний мінімум 1.0327 дол. Валютний ринок працює 24 години на добу в усьому світі, трейдери та спекулянти можуть здійснювати валютні рухи на різних біржах по всьому світу.

На момент написання статті в понеділок фунт коливався на позначці близько 1.08 долара і повільно набирав позиції протягом дня.

У якийсь момент валюта впала майже на 5% і навіть після цього відновлення все ще впала приблизно на 7% за останні два дні. Ці кроки були настільки різкими, що ходили чутки про те, що Банку Англії (британська версія ФРС), можливо, доведеться втрутитися з екстреним підвищенням ставок, які, за деякими припущеннями, можуть досягти 2.00 відсоткових пунктів.

Це призвело б до підвищення базової ставки Великобританії до 4.25%, а така висока дохідність зробила б деномінований у фунтах стерлінгів борг та інші інвестиції набагато привабливішими. Це, ймовірно, стабілізувало б вартість валюти, але також спричинило б хаос для компаній і фізичних осіб, які побачать, що вартість боргу різко зросте в одну ніч.

Це станеться в той час, коли Велика Британія, як і більшість країн світу, має справу з рекордно високими цінами на енергоносії та загальною нестримною інфляцією.

Які нові плани Ліз Трасс?

Раз на рік канцлер Великобританії окреслює бюджет на наступні 12 місяців. Оголошення зазвичай містить такі деталі, як запропоновані зміни в податковій системі, нові урядові ініціативи та зміни в системі соціального забезпечення та соціальної допомоги.

Коли Ліз Трас обійняла посаду прем’єр-міністра на половині фінансового року, минулої п’ятниці її канцлер Квасі Квартенг оголосив те, що напередодні було описано як «міні-бюджет».

Це було все, але не міні.

Зміни в системі оподаткування були одними з найбільших за останні десятиліття: найвища гранична ставка податку була повністю скасована, нещодавнє підвищення зборів на охорону здоров’я та соціальне забезпечення було скасовано, зниження податку на продаж нерухомості та запропоновані підвищення для корпорацій. також скасовано податок.

Але на цьому не зупинилося. Трасс також оголосила про скасування обмеження на бонуси банкірам, посилення законодавства, спрямованого на тиск на профспілки, і скасування запропонованого підвищення податку на алкоголь.

Загалом саме зниження податків на мільярди фунтів стерлінгів принесло найбільшу вигоду найбагатшим у Великобританії. Це класичний приклад економіки просочування вниз, яка також відома як економіка пропозиції.

Трасс аж ніяк не перший політик, який реалізував такий план, багато лідерів у всьому світі твердо вірять у цю ідеологію. Деякі помітні приклади в США включають зниження податків Рейганом і Бушем.

Як має працювати економіка просочування вниз?

Ідея, що лежить в основі цього, полягає в тому, що зниження податків для корпорацій і заможних верств населення в кінцевому підсумку «просочиться» до решти суспільства.

Ці нові реформи щойно знизили найвищу ставку прибуткового податку у Великобританії з 45% до 40%. Це означає, що особи, які заробляють понад 150,000 162,611 фунтів стерлінгів (XNUMX XNUMX доларів США на момент написання статті) заощадить приблизно 10,000 10,861 фунтів стерлінгів (XNUMX XNUMX долар США) в результаті зміни.

Особа з доходом 1 мільйон фунтів стерлінгів (1.086 мільйона доларів США) побачить у своїй задній кишені додаткові 55,000 59,708 фунтів стерлінгів (XNUMX XNUMX доларів США).

Теорія полягає в тому, що тоді ці люди матимуть більше грошей на витрати. Це може означати більше відпусток, оновлення автомобіля, більше вечерь або новий ремонт будинку. Ці збільшені витрати могли б сприяти розвитку економіки, оскільки це означало б збільшення доходів для підприємств.

Із збільшенням доходів і попиту підприємствам доведеться наймати більше персоналу, що покращує ринок праці та починає підвищувати зарплати.

Оскільки люди з вищими доходами, швидше за все, сприймуть цей додатковий дохід як «безкоштовні гроші», вони, швидше за все, їх витратять. Вони вже задовольняють усі свої базові потреби за рахунок регулярного доходу, і тому менш імовірно, що він буде перерахований на банківський рахунок або в пенсійні інвестиції.

Так це працює?

Це питання на мільйон доларів. Як і в більшості економічних теорій, остаточної відповіді немає. Економіка надзвичайно складна і має мільярди рухомих частин. Ви можете сперечатися, чи була вона успішною в минулому, але це не обов’язково означає, що майбутня реалізація теорії не призведе до іншого результату.

Що означає падіння британського фунта для інвесторів?

Негайні наслідки цих заходів викликають серйозні хвилі у Великій Британії. Валюта швидко падає, що призводить до падіння цін на облігації. Але що це означає для американських інвесторів?

Ну для початку, будь-які глобальні інвестиційні фонди, ймовірно, мають певний вплив на британський ринок. Ці проблеми можуть перекинутися в єврозону, яка й так переживає труднощі, а це означає, що іноземні інвестиції можуть відчувати більшу волатильність.

У ньому також висвітлюються деякі проблеми, з якими стикаються уряди в умовах високої інфляції та низьких темпів зростання, в яких ми зараз знаходимося. Шок, який відчувається у Великій Британії, може повторитися в США, якщо подібні політичні кроки будуть реалізовані.

Не те, щоб ми побачили їх найближчим часом. Джо Байден написав у Twitter минулого вівторка що він «захворів і втомився від економіки просочування вниз» і що «вона ніколи не працювала».

Отже, як інвесторам зараз орієнтуватися на ринках? Зараз ми бачимо зростання проблем у всьому світі. У США не все так весело, але насправді вони виглядають добре порівняно з більшою частиною решти світу.

Це особливо вірно, якщо врахувати, наскільки гірше працює фондовий ринок США порівняно з іншими великими економіками. Індекс S&P 500 цього року впав майже на 23%, тоді як індекс FTSE 100 Великобританії впав трохи більше ніж на 6%.

Ми чуємо можливість.

Щоб скористатися цією невідповідністю, ми створили Набір для перевищення продуктивності США. Цей Інвестиційний набір використовує складну парну торгівлю, щоб отримати лонг на США та шорт на інші розвинені економіки по всьому світу.

Зокрема, ми беремо довгу позицію в Russell 1000 (1000 найбільших компаній у США) і коротку позицію в індексі MSCI EAFE за допомогою використання зворотного ETF.

Цей індекс складається із приблизно 65% Західної Європи та ще 32% з Азіатсько-Тихоокеанського регіону (Японія, Гонконг та Австралія), при цьому різницю доповнює кілька менших країн.

Перевага цієї торгівлі полягає в тому, що інвестори отримують прибуток від відносної зміни між США та рештою світу. Навіть якщо ринки продовжуватимуть залишатися складними, інвестори зможуть отримати прибуток, якщо США працюватимуть краще.

Це те, що зазвичай зарезервовано для клієнтів хедж-фондів високого рівня, але ми зробили це доступним для всіх.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі штучного інтелекту. Коли ви внесете 100 доларів США, ми додамо ще 100 доларів на ваш рахунок.