Найкращі ануїтети для прибутку та зростання

Продажі цих гібридних страхово-інвестиційних продуктів різко зросли цього року, як це історично траплялося в умовах падіння ринків і зростання процентних ставок, оскільки їх основний захист і висока прибутковість порівняно з іншими варіантами інвестування з низьким рівнем ризику роблять їх привабливими для інвестицій з фіксованим доходом. заміни. Розглянемо поточний трирічний гарантований ануїтет із фіксованою ставкою в розмірі 4.05%, який виплачує Midland National Life Insurance, у порівнянні з 2.9% для трирічного депозитного сертифіката або поточною прибутковістю 3.22% від трирічного казначейства.

Але те, що відрізняється на нинішньому ведмежому ринку, так це те, що інвестори також використовують ануїтети як заміну акцій, звертаючись до нового типу контракту під назвою зареєстрований індексований ануїтет, або RILA, який створений для зростання з подушкою збитків. Призначений для пенсійних інвесторів хто боїться втрат, але потребує прибутку від акцій, щоб продовжувати рости, RILA забезпечують різні рівні захисту від спаду — зазвичай від 10% до 20% ринкових втрат — і обмеження прибутку індексу, такого як

S&P 500,

Russell 2000,
or

MSCI EAFE.
Поточні ліміти дозволяють значно зростати, коли ринок пожвавиться: Lincoln National Life Insurance та Symetra Life, наприклад, пропонують RILA, що відстежують S&P 500, які покриють перші 10% втрат індексу, а його прибутковість обмежить 20%.

«Якщо ви думаєте про портфель 60/40, то 60 не працює, а 40 не працює», — каже Стів Скенлон, голова відділу індивідуального пенсійного забезпечення компанії Equitable, маючи на увазі майже 500% втрати індексу S&P 20 цього року та падіння ринку облігацій на 10%. «Тим часом ануїтети стали більш привабливими як рішення для обох сторін портфеля».

Азбука ануїтетів

Ануїтети – це страхові продукти, призначені для захисту звичайних інвесторів від найгірших інвестиційних сценаріїв, таких як різкі втрати портфеля та закінчуються гроші на пенсії. Вони є інструментами для двох основних цілей: для накопичення активів із захистом від негативного впливу або для забезпечення постійного потоку гарантованого доходу на пенсії, наприклад пенсії.

Довге меню типів і функцій ануїтету може бути приголомшливим. Навіть коли ви визначите, який із них найкраще відповідає вашим проблемам, ваша робота ще не закінчена. Деякі контракти є дорогими, і їх краще уникати, тоді як інші мають відключення, яке може спричинити зміну умов залежно від поведінки інвестора чи показників ринку. Важливо розуміти терміни.

Тим не менш, популярність ануїтетів цього року відображає те, наскільки далеко зайшли інвестори в застосуванні цих страхових продуктів, вартість і складність яких протягом багатьох років негативно впливали на їхню репутацію. Минулого тижня, Equitable врегулював справу з Комісією з цінних паперів і бірж, не визнаючи і не заперечуючи висновки агентства, що стосуються неадекватного розкриття гонорарів.

Щоб допомогти визначити різні категорії ануїтетів, як вони працюють і найкращі пропозиції сьогодні, Баррон використала Cannex, незалежну дослідницьку фірму, що спеціалізується на пенсійних продуктах, а також дані компанії, щоб скласти список зі 100 конкурентоспроможних контрактів на основі загальних цілей інвестора та набору припущень, таких як вік інвестора та розмір інвестицій. Оскільки багато ануїтетів розраховані на тривалий термін, розглядалися лише контракти від компаній із рейтингом фінансової стійкості AM Best A- або вище.

Супровідні таблиці є миттєвим знімком ринку, який швидко змінюється, оскільки страховики переглядають умови, щоб не відставати від зростання процентних ставок і зміни ринкових умов. Наприклад, за чотири місяці до червня Jackson National Life Insurance внесла 17 змін у ставки та обмеження різних продуктів. «Ми не вносили жодних змін, мабуть, 18 місяців, тому внести стільки за чотири місяці — це досить важливо», — каже Елісон Рід, головний операційний директор Jackson.

Найпопулярнішими ануїтетами цього року були звичайні фіксовані ануїтети, які, подібно до CD, виплачують фіксовану дохідність протягом певної кількості років, і фіксовані ануїтети, виплати яких пов’язані з показниками фондового індексу. Обидва використовуються в портфелях як замінники фіксованого доходу, завдяки чому загальний обсяг продажів ануїтетів у 2022 році досяг річного рекорду.

За даними Limra's Secure Retirement Institute, страхового дослідника у Віндзорі, штат Коннектикут, загальний обсяг продажів ануїтетів у другому кварталі був найвищим за всю історію — 77.5 мільярдів доларів США, згідно з яким загальний річний обсяг продажів перевищить рекорд 265 року в 2008 мільярдів доларів США та досягне від 267 до 288 мільярдів доларів.

Звичайні фіксовані ануїтети з багаторічними гарантіями, або MYGA, виплачують гарантовані фіксовані ставки вдвічі більше, ніж минулого року. Дві найвищі фіксовані ануїтети гарантують 4.05% і 3.9% на три роки порівняно з 1.9% і 1.8% минулого року за той самий термін.

«Акції падають, облігації падають, криптовалюта падає. Вони всі пов’язані. Але фіксований ануїтет зріс», — говорить Девід Лау, засновник DPL, ринку безкомісійних ануїтетів для платних консультантів. «Це дає вам справжню диверсифікацію».

Інвестори віддають перевагу короткостроковим фіксованим ануїтетним контрактам — як правило, на три або п’ять років — тому, якщо відсоткові ставки продовжуватимуть зростати, вони не будуть заблоковані на довгострокову перспективу, каже Кевін Рабін, старший віце-президент Symetra з пенсійних продуктів.

Ануїтети з фіксованою індексацією, різновид звичайних фіксованих контрактів, також викликали новий інтерес серед інвесторів завдяки їхнім повним гарантіям основної суми. З іншого боку, вони прив’язують обмежену прибутковість до фондового індексу. Лімра передбачала продажі до 57 мільярдів доларів за ці ануїтети цього року. За шість місяців продажі вже склали близько 37 мільярдів доларів.

У перший раз, Баррон включили ануїтети з фіксованою індексацією як накопичувачі активів у нашу щорічну таблицю 100 найпопулярніших. До цього року низькі відсоткові ставки знижували обмеження на ці контракти до рівня, який робив їх переваги сумнівними.

Але обмеження на фіксовані індексовані ануїтети, прив’язані до S&P 500, цього року зросли більш ніж удвічі, до 9% з приблизно 4% минулого року. Обмеження є скромнішими, ніж на RILA, тому що їх основний захист є більш щедрим, ніж гарантії RILA.

Перевага RILA

RILA також залучають значні активи. З моменту виходу на ринок у 2010 році це були висхідні зірки галузі та найшвидші темпи росту, за підсумками минулого року зростання на 61% до 38.7 мільярдів доларів США, за даними Лімри. Продажі в першому кварталі цього року зросли на 5%, але вони відстали від першого кварталу минулого року, оскільки деякі інвестори віддають перевагу повному захисту основної суми з багатьма фондовими індексами на ведмежому ринку.

«Причина подобатися RILA — це інфляція», — каже Лау. «Єдиний спосіб застрахувати інфляцію — це інвестувати в ринок, і це дає вам обмеження приблизно на 20% на S&P 500 і звільняє від певного ризику».

RILA пропонують або буфер, або мінімальний рівень на нижній стороні, а також довгий список індексів для участі в підвищенні.

За допомогою буфера страхова компанія покриває збитки до певної точки, як правило, 10% або 20%. Наприклад, з 10% буфером, якщо ринок впав на 15%, інвестор отримає лише 5% удару.

Продукт мінімального рівня має різний рівень ризику: при мінімальному рівні 10% інвестор, а не страховик, покриває 10% збитку, а страхова компанія з’їдає все, що перевищує це.

«RILA є наступним кроком у спектрі ризиків. Спочатку у вас є MYGA, а наступним кроком є ​​ануїтети з фіксованою індексацією», — говорить Майк Даунінг, виконавчий віце-президент Athene. «Якщо ви подивитеся на вікові діапазони, старші, як правило, зосереджуються на MYGA, а простір RILA перекошує молодших, тому що існує більше ризиків для позитивних і негативних сторін».

Ітерації оригінальної буферної теми RILA вибухнули. Звичайна ваніль RILA має 10% буфер і обмеження на S&P 500, але тепер існує довгий і зростаючий список смаків і начинок. Наприклад, ви можете вибрати з більш ніж дюжини індексів для підвищення, захисту від зниження в діапазоні від 5% до 100%, різні способи кредитування вашого облікового запису для відображення показників ринку та варіанти фіксації ефективності до закінчення контрактного року.

На цьому вибір інвесторів не закінчується. Деякі компанії пропонують дві версії одних і тих самих продуктів RILA: одну з річною платою, яка супроводжується вищим лімітом S&P 500, а іншу — без комісії з нижчим лімітом.

Наприклад, 10% буферний індекс Great American Life Index Frontier 7 RILA має обмеження прибутку S&P 26 у 500% за 1% річної комісії, а його версія без комісії (витрати включені в обмеження) має обмеження в 19%. .

Якщо ви вважаєте, що ринок буде ефективнішим, ніж обмеження в 26% безкомісії за ліміт у 19%, можливо, варто заплатити. Але приймаючи такі рішення, враховуйте, що RILA не включають дивіденди індексу. Базові інвестиції в RILA не інвестуються в фондовий ринок, а в похідні інструменти, які використовуються для імітації прибутковості індексу. Оскільки активи фактично не інвестуються в компанії, інвестори не беруть участь у дивідендах.

Деякі компанії, зокрема Allianz, Prudential, CUNA Mutual і Equitable, запровадили райдери гарантованого доходу на RILA.

Першим кроком для інвесторів, зацікавлених у RILA, є вибір між підлогою та буфером. Уейд Пфау, директор програми сертифікованих спеціалістів із пенсійного забезпечення в Американському коледжі фінансових послуг, бачить явного переможця: буфер.

«В діапазоні від 0% до мінус 10% більше прибутків, ніж у мінус 10%, тому з мінімальною версією ви отримуватимете удари частіше», — каже Пфау.

З 1926 року індекс S&P 500 протягом 14 років мав доходність від 0% до мінус 10%. Ці роки падіння потенційно могли бути захищені 10% буфером. Було 11 років із прибутковістю гіршою за мінус 10%. 20% буфер позбавив би інвесторів від втрат протягом усіх років, крім чотирьох.

Гарантії великого доходу

Цього року ануїтети з гарантованим доходом значною мірою відійшли на другий план, оскільки інвестори зосередилися на спробі стабілізувати та забезпечити зростання своїх портфелів, але цього року гарантії щедріші.

Виправлено і змінні ануїтети можна поєднувати з дохідними райдерами, які гарантують мінімальний дохід протягом усього життя, а можливо, і більше, якщо базові інвестиції ефективні.

Райдери коштують дорого, особливо якщо врахувати гонорари за контракт, до якого вони прив’язані. Наприклад, для 60-річної людини, яка хоче інвестувати 200,000 70 доларів США у змінний ануїтет і планує отримувати річний дохід у віці 2.0 років, Nationwide Life's Destination B 17,920 із учасником Lifetime Income + Core виплачує найвищий гарантований мінімальний річний дохід — 2.2 XNUMX доларів США. — за загальну комісію XNUMX% річних.

Комісія з’їдає базові інвестиції в контракт, які врешті-решт можуть досягти нуля залежно від показників ринку. Досягнення нульового значення не вплине на мінімальний довічний платіж у цьому контракті, хоча в деяких контрактах дохід зменшується, коли базові активи зникають, але спадкоємцям нічого не залишиться.

Компроміси в таких контрактах є нагадуванням про те, що ануїтети є страховими продуктами, а захист має свою ціну. Ануїтет Лінкольна може бути надійним рішенням для тих, хто хоче гарантувати найвищий можливий дохід, але не найрозумнішим вибором для тих, хто хоче залишити якомога більше спадкоємцям.

Компроміс, на який інвестори не хотіли йти, — це неліквідність для отримання найвищих виплат. Цього року продажі найбільш негнучких, але найоплачуваніших продуктів ануїтетів зменшилися.

Негайні ануїтети з одноразовою премією, або SPIA, і ануїтети з відстроченим доходом, або DIA, настільки ж прості, як і ануїтети: ви інвестуєте одноразову суму, а контракт виплачується протягом усього життя, як пенсія, відразу або в майбутньому. Їх виплати значно зросли. Для 60-річного чоловіка, який інвестує 200,000 70 доларів США та планує почати отримувати прибуток у віці 25,017 років, найконкурентнішим DIA, яке виплачує решту основної суми спадкоємцям, є Integrity Life, з довічними річними виплатами в розмірі 17,916 XNUMX доларів США. Торік найвищий контракт заплатив XNUMX XNUMX доларів.

Але це безвідкличні контракти, і з огляду на те, що процентні ставки, як очікується, будуть зростати, інвестори не кусаються. Згідно з даними Лімри, у першому кварталі цього року продажі SPIA залишилися без змін і зменшилися на 14% для DIA порівняно з першим кварталом 2021 року.

Тоді як договори ренти перераховані в Баррон таблицю в порядку на основі єдиної цілі — чи то найвищий дохід, найкраща ставка чи найнижча комісія — інвестори повинні зважити інші відповідні фактори, такі як ліквідність контракту, основні інвестиційні обмеження, витрати та потенційний потенціал зростання, щоб переконатися, що умови відповідають їхні цілі.

Розглянемо лише інвестиційні змінні ануїтети, або IOVA. Змінні ануїтети подібні до 401(k)s. Активи інвестуються в базові субрахунки, схожі на взаємні фонди, і збільшуються відстрочені податки, але їх не можна торкатися без штрафу до досягнення віку 59½ років. У той час як більшість змінних ануїтетів супроводжуються підвищенням доходу або іншими пільгами — і значними комісіями — IOVA є дешевими та використовуються виключно для додаткового зростання відкладених податків.

У таблиці IOVA впорядковано за вартістю контракту, тому змінна рента Equitable Investment Edge Advisory, яка цього року скасувала всі контрактні збори, указана на першому місці. Але інвестор, якому потрібна найбільша кількість варіантів інвестування, включно з альтернативами, може вирішити сплачувати фіксовану комісію в розмірі 240 доларів США щомісяця, що еквівалентно 0.12% від інвестиції в 200,000 341 доларів США, за змінну ренту Nationwide Monument Advisor, яка включає 48 базову інвестицію, з яких 110 є альтернативними інвестиціями порівняно зі XNUMX варіантами контракту Equitable.

Підсумок: найкращий ануїтет для вашого сусіда, ймовірно, не буде найкращим для вас. Щоб отримати найкращу користь від ануїтету, спершу чітко зрозумійте, чого ви хочете, каже Лау, «потім виберіть те, що воно може для вас зробити».

Ел. пошта: [захищено електронною поштою]