Кінець корекції фондового ринку США виглядає набагато ближче. Це висновок протилежного аналізу настроїв ринкового таймера. З протилежної точки зору, обнадійливо, що співтовариство ринкових таймерів останніми днями стало надзвичайно песимістичним — насправді таким же песимістичним, як і на попередніх ринках.
У найближчі дні для таймерів буде дуже важливо залишатися такими песимістичними перед обличчям будь-яких ринкових злетів. Якщо так, то очікуйте протилежного сигналу купівлі. До цього моменту впертий песимізм в основному був відсутній, як я зазначив місяць тому. Саме тоді я завершив свій суперечливий аналіз настроїв ринкового таймера, заявивши, що, оскільки «точки максимального песимізму… не досягнуто», американські акції «дуже ймовірно, перевірять свій мінімум початку березня і, можливо, навіть провалять цей тест».
S&P 500
SPX
+ 2.39%
наразі торгується на 12% нижче, ніж на момент публікації цієї колонки. Nasdaq Composite
КОМП,
+ 3.82%
майже на 17% менше.
Я зосередив свою місячну колонку на тому, що два індекси настроїв на фондовому ринку, за якими моя фірма стверджує, не лише опинилися у відповідних зонах крайнього песимізму (нижні 10% їх історичних розподілів), але й залишилися там більше дня. або два. Ці два індекси — індекс настроїв Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index (HSNSI) та Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment Index (HNNSI) — відображають середній рекомендований рівень ризику щодо акцій серед певної підгрупи короткострокових таймерів фондового ринку.
Один із способів кількісної оцінки їх неспроможності — виміряти, як довго обидва ці індекси залишаються в нижніх децилях їхніх розподілів. За місяць до моєї колонки в середині квітня він був нульовим. Зараз він становить 33%. Хоча це значне зростання песимізму, він все ще не відповідає рівням, до яких цей відсоток зріс у зв’язку з попередніми ринковими низами — як ви можете бачити в таблиці нижче.
| Ринкове дно | % торгових днів за останній місяць, у якому і HSNSI, і HNNSI знаходяться в нижніх децилях своїх історичних розподілів |
| березня 2020 | 47.6% |
| грудня 2018 | 85.7% |
| лютого 2016 | 52.4% |
| березня 2009 | 81.0% |
| березня 2003 | 100% |
Упорядковане зниження проти паніки
Будь-хто здогадується, що знадобиться на цей час, щоб досягти рівня, пов’язаного з мінімумами на ведмежому ринку. Прихильники, як правило, уникають навіть спроб таких прогнозів, воліючи натомість дозволяти даним про настрої розповідати історію в реальному часі.
Проте варто зазначити, що, як правило, панічні продажі швидше призводять до крайнього песимізму, ніж упорядковані продажі. І, здебільшого, падіння ринку за останні кілька тижнів було ближче до кінця спектру «впорядкованих продажів». Якщо така ситуація триватиме, то, ймовірно, знадобиться більше часу, перш ніж з’явиться вперто утримуваний екстремальний песимізм, який зазвичай спостерігається на дні ринку.
Про це свідчить невелике зростання індексу волатильності CBOE за останні дні.
VIX
-9.13%.
Незважаючи на те, що S&P 500 знаходиться на межі напівофіційного ведмежого ринку, а Nasdaq Composite знаходиться на 18-місячному мінімумі, VIX залишається значно нижче рівня, який спостерігався на попередніх рівнях. Наприклад, на даний момент нижче 35.0, VIX ледь вдвічі менший, ніж він був у березні 2020 року. Це навіть нижче, ніж було на короткостроковому дні в березні цього року. VIX не малює картину паніки продажів.
Суть? Будується міцна «стіна занепокоєння», яка, у свою чергу, повинна дозволити ринку влаштувати значущий зліт. Коли почнеться цей мітинг, залежить від того, коли буде завершено будівництво цієї стіни.
Марк Гулберт є постійним співробітником MarketWatch. Його Hulbert Ratings відстежує інвестиційні бюлетені, які платять фіксовану плату за аудит. З ним можна зв’язатися за адресою [захищено електронною поштою]
Детальніше: Індекс S&P 500 знаходиться на межі ведмежого ринку. Ось поріг.
Читайте також: Ця легенда з Уолл-стріт пережила кожен ведмежий ринок з 1950-х років. Він каже, що той, що наближається, може вдарити по S&P 500 із втратою 30%.
Початок кінця корекції фондового ринку може бути близьким
Кінець корекції фондового ринку США виглядає набагато ближче. Це висновок протилежного аналізу настроїв ринкового таймера. З протилежної точки зору, обнадійливо, що співтовариство ринкових таймерів останніми днями стало надзвичайно песимістичним — насправді таким же песимістичним, як і на попередніх ринках.
У найближчі дні для таймерів буде дуже важливо залишатися такими песимістичними перед обличчям будь-яких ринкових злетів. Якщо так, то очікуйте протилежного сигналу купівлі. До цього моменту впертий песимізм в основному був відсутній, як я зазначив місяць тому. Саме тоді я завершив свій суперечливий аналіз настроїв ринкового таймера, заявивши, що, оскільки «точки максимального песимізму… не досягнуто», американські акції «дуже ймовірно, перевірять свій мінімум початку березня і, можливо, навіть провалять цей тест».
S&P 500
+ 2.39%
+ 3.82%
SPX
наразі торгується на 12% нижче, ніж на момент публікації цієї колонки. Nasdaq Composite
КОМП,
майже на 17% менше.
Я зосередив свою місячну колонку на тому, що два індекси настроїв на фондовому ринку, за якими моя фірма стверджує, не лише опинилися у відповідних зонах крайнього песимізму (нижні 10% їх історичних розподілів), але й залишилися там більше дня. або два. Ці два індекси — індекс настроїв Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index (HSNSI) та Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment Index (HNNSI) — відображають середній рекомендований рівень ризику щодо акцій серед певної підгрупи короткострокових таймерів фондового ринку.
Один із способів кількісної оцінки їх неспроможності — виміряти, як довго обидва ці індекси залишаються в нижніх децилях їхніх розподілів. За місяць до моєї колонки в середині квітня він був нульовим. Зараз він становить 33%. Хоча це значне зростання песимізму, він все ще не відповідає рівням, до яких цей відсоток зріс у зв’язку з попередніми ринковими низами — як ви можете бачити в таблиці нижче.
Упорядковане зниження проти паніки
Будь-хто здогадується, що знадобиться на цей час, щоб досягти рівня, пов’язаного з мінімумами на ведмежому ринку. Прихильники, як правило, уникають навіть спроб таких прогнозів, воліючи натомість дозволяти даним про настрої розповідати історію в реальному часі.
Проте варто зазначити, що, як правило, панічні продажі швидше призводять до крайнього песимізму, ніж упорядковані продажі. І, здебільшого, падіння ринку за останні кілька тижнів було ближче до кінця спектру «впорядкованих продажів». Якщо така ситуація триватиме, то, ймовірно, знадобиться більше часу, перш ніж з’явиться вперто утримуваний екстремальний песимізм, який зазвичай спостерігається на дні ринку.
Про це свідчить невелике зростання індексу волатильності CBOE за останні дні.
-9.13% .
VIX
Незважаючи на те, що S&P 500 знаходиться на межі напівофіційного ведмежого ринку, а Nasdaq Composite знаходиться на 18-місячному мінімумі, VIX залишається значно нижче рівня, який спостерігався на попередніх рівнях. Наприклад, на даний момент нижче 35.0, VIX ледь вдвічі менший, ніж він був у березні 2020 року. Це навіть нижче, ніж було на короткостроковому дні в березні цього року. VIX не малює картину паніки продажів.
Суть? Будується міцна «стіна занепокоєння», яка, у свою чергу, повинна дозволити ринку влаштувати значущий зліт. Коли почнеться цей мітинг, залежить від того, коли буде завершено будівництво цієї стіни.
Марк Гулберт є постійним співробітником MarketWatch. Його Hulbert Ratings відстежує інвестиційні бюлетені, які платять фіксовану плату за аудит. З ним можна зв’язатися за адресою [захищено електронною поштою]
Детальніше: Індекс S&P 500 знаходиться на межі ведмежого ринку. Ось поріг.
Читайте також: Ця легенда з Уолл-стріт пережила кожен ведмежий ринок з 1950-х років. Він каже, що той, що наближається, може вдарити по S&P 500 із втратою 30%.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/the-beginning-of-the-end-of-the-stock-markets-correction-could-be-near-11652397281?siteid=yhoof2&yptr=yahoo