Ще передчасно оголошувати, що ведмежий ринок закінчився, але ще не рано почати складати свій список купівлі акцій, коли умови стануть більш сприятливими.
Це висновок, який я роблю на основі аналізу нещодавніх інсайдерських транзакцій від Неджата Сейхуна, професора фінансів Мічиганського університету та одного з провідних наукових експертів з питань поведінки корпоративних інсайдерів. Останній раз, коли я зареєструвався у нього, на початку травня, я повідомив, що інсайдери були налаштовані агресивно, «ймовірно, передвіщаючи [й] додаткове зниження цін».
Цього тижня я звернувся до Сейхуна, щоб отримати нову інформацію, враховуючи, що S&P 500
SPX
-1.51%
зараз приблизно на 12% нижче, ніж на момент публікації цієї колонки на початку травня, тоді як Nasdaq Composite
КОМП,
-1.51%
майже на 13% менше. Як він робив кожного разу, коли я брав у нього інтерв’ю протягом багатьох років, Сейхун посилав мене на індекс настроїв інсайдерів, який він обчислює. Цей індекс відстежує місячний відсоток публічних компаній, які зазнають чистих інсайдерських покупок з боку керівників і директорів компаній.
Зауважте, що цей індекс не відображає операції, здійснені третьою категорією інвесторів, які юридично вважаються інсайдерами: найбільшими акціонерами корпорації, які володіють принаймні 10% акцій в обігу. Сейхун не включає їх у свій аналіз, оскільки він виявив у своєму дослідженні, що, загалом, вони не мають жодного привілейованого уявлення про те, куди рухаються акції компанії.
На діаграмі вище зображено тримісячне ковзне середнє індексу Сейхуна, і, як ви бачите, воно знижувалося протягом кожного з останніх трьох місяців. Зловісно, але він значно нижчий, ніж був у червні, навіть незважаючи на те, що ринок загалом торгується поблизу того місця, де він був на своїх червневих мінімумах.
(Коли я повідомляв про індекс Сейхуна в попередніх колонках, я отримав численні запити про те, як громадськість може отримати доступ до даних. Син Сейхуна, Джон Сейхун, створив веб-сайт із платною підпискою, InsiderSentiment.com, який надає щоденні оновлені значення індексу. Я не отримую компенсацію від цього сайту.)
"Зелені пагони"
Враховуючи ці невтішні тенденції в загальних настроях інсайдерів, може здатися, що знайти щось позитивне сказати надмірно. Але в інтерв’ю Сейхун зазначив, що кілька окремих секторів відчувають чисті інсайдерські покупки — те, що він назвав «зеленими пагонами». Сектори з найбільш позитивними інсайдерськими сигналами наразі включають інформаційні технології, промисловість, фінанси, нерухомість, послуги зв’язку та споживчі послуги.
Сейхун зазначає, що ці сектори особливо чутливі до тенденції процентних ставок. Тому впевненість інсайдерів у цих випадках має значення не лише для компаній у секторі, але й для ймовірного курсу процентних ставок. Його інтерпретація полягає в тому, що «інсайдери вважають поточні прогнози [Федеральної резервної системи] і курс майбутніх процентних ставок (максимум близько 4.75% у середині 2023 року та падіння до 4.5% до кінця 2023 року) цілком достатніми для контролю над інфляцією. і повернути економіку в рівновагу. Тому інсайдери вважають, що ми навряд чи отримаємо додаткові сюрпризи щодо процентних ставок від ФРС».
У наведеній нижче таблиці наведено по дві компанії з кожного з цих чутливих до процентних ставок секторів, які за останні три місяці зазнали серйозних чистих інсайдерських покупок.
| акції | Сектор |
| ЗУХВАЛІСТЬ. INC. (AUD) | Послуги зв'язку |
| Глобалстар. Inc. (GSAT) | Послуги зв'язку |
| Luminar Technologies. Inc./DE (LAZR) | Споживчий дискреційний характер |
| VOXX International Corp (VOXX) | Споживчий дискреційний характер |
| Б. Райлі Фінансовий. Inc. (RILY) | Фінанси |
| Ракетні компанії. Inc. (RKT) | Фінанси |
| API Group Corp (APG) | акції промислових підприємств |
| Прикладний блокчейн. Inc. (APLD) | акції промислових підприємств |
| Bridgeline Digital. (BLIN) | Інформаційні технології |
| CalAmp Corp. (CAMP) | Інформаційні технології |
| American Assets Trust. Inc. (AAT) | Нерухомість |
| BRT Apartments Corp. (BRT) | Нерухомість |
Джерело: InsiderSentiment.com
Марк Гулберт є постійним співробітником MarketWatch. Його Hulbert Ratings відстежує інвестиційні бюлетені, які платять фіксовану плату за аудит. З ним можна зв’язатися за адресою [захищено електронною поштою]
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/the-bear-market-may-not-be-over-but-some-corporate-insajders-are-acting-like-it-is-11664544430?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
Можливо, ведмежий ринок ще не закінчився, але деякі корпоративні інсайдери поводяться так, як це є
Ще передчасно оголошувати, що ведмежий ринок закінчився, але ще не рано почати складати свій список купівлі акцій, коли умови стануть більш сприятливими.
Це висновок, який я роблю на основі аналізу нещодавніх інсайдерських транзакцій від Неджата Сейхуна, професора фінансів Мічиганського університету та одного з провідних наукових експертів з питань поведінки корпоративних інсайдерів. Останній раз, коли я зареєструвався у нього, на початку травня, я повідомив, що інсайдери були налаштовані агресивно, «ймовірно, передвіщаючи [й] додаткове зниження цін».
Цього тижня я звернувся до Сейхуна, щоб отримати нову інформацію, враховуючи, що S&P 500
-1.51%
-1.51%
SPX
зараз приблизно на 12% нижче, ніж на момент публікації цієї колонки на початку травня, тоді як Nasdaq Composite
КОМП,
майже на 13% менше. Як він робив кожного разу, коли я брав у нього інтерв’ю протягом багатьох років, Сейхун посилав мене на індекс настроїв інсайдерів, який він обчислює. Цей індекс відстежує місячний відсоток публічних компаній, які зазнають чистих інсайдерських покупок з боку керівників і директорів компаній.
Зауважте, що цей індекс не відображає операції, здійснені третьою категорією інвесторів, які юридично вважаються інсайдерами: найбільшими акціонерами корпорації, які володіють принаймні 10% акцій в обігу. Сейхун не включає їх у свій аналіз, оскільки він виявив у своєму дослідженні, що, загалом, вони не мають жодного привілейованого уявлення про те, куди рухаються акції компанії.
На діаграмі вище зображено тримісячне ковзне середнє індексу Сейхуна, і, як ви бачите, воно знижувалося протягом кожного з останніх трьох місяців. Зловісно, але він значно нижчий, ніж був у червні, навіть незважаючи на те, що ринок загалом торгується поблизу того місця, де він був на своїх червневих мінімумах.
(Коли я повідомляв про індекс Сейхуна в попередніх колонках, я отримав численні запити про те, як громадськість може отримати доступ до даних. Син Сейхуна, Джон Сейхун, створив веб-сайт із платною підпискою, InsiderSentiment.com, який надає щоденні оновлені значення індексу. Я не отримую компенсацію від цього сайту.)
"Зелені пагони"
Враховуючи ці невтішні тенденції в загальних настроях інсайдерів, може здатися, що знайти щось позитивне сказати надмірно. Але в інтерв’ю Сейхун зазначив, що кілька окремих секторів відчувають чисті інсайдерські покупки — те, що він назвав «зеленими пагонами». Сектори з найбільш позитивними інсайдерськими сигналами наразі включають інформаційні технології, промисловість, фінанси, нерухомість, послуги зв’язку та споживчі послуги.
Сейхун зазначає, що ці сектори особливо чутливі до тенденції процентних ставок. Тому впевненість інсайдерів у цих випадках має значення не лише для компаній у секторі, але й для ймовірного курсу процентних ставок. Його інтерпретація полягає в тому, що «інсайдери вважають поточні прогнози [Федеральної резервної системи] і курс майбутніх процентних ставок (максимум близько 4.75% у середині 2023 року та падіння до 4.5% до кінця 2023 року) цілком достатніми для контролю над інфляцією. і повернути економіку в рівновагу. Тому інсайдери вважають, що ми навряд чи отримаємо додаткові сюрпризи щодо процентних ставок від ФРС».
У наведеній нижче таблиці наведено по дві компанії з кожного з цих чутливих до процентних ставок секторів, які за останні три місяці зазнали серйозних чистих інсайдерських покупок.
Джерело: InsiderSentiment.com
Марк Гулберт є постійним співробітником MarketWatch. Його Hulbert Ratings відстежує інвестиційні бюлетені, які платять фіксовану плату за аудит. З ним можна зв’язатися за адресою [захищено електронною поштою]
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/the-bear-market-may-not-be-over-but-some-corporate-insajders-are-acting-like-it-is-11664544430?siteid= yhoof2&yptr=yahoo