Ведмежий ринок офіційно тут. Як ви все ще можете добре заробляти з часом.

Розмір тексту

Команда

S&P 500

знаходиться на ведмежому ринку. Історія говорить, що, ймовірно, ситуація стане гіршою, перш ніж стане краще, але інвестори, які занурюються зараз, можуть отримати хороші прибутки в довгостроковій перспективі.

З закриттям понеділка на рівні 3749.91 індекс завершив зниження на 20% від нещодавнього піку. Хоча це може бути важко дивитися на світлу сторону, коли зіткнутися з ще одне червоне море на їхніх екранах огляд минулих ведмежих ринків показує, що є хороші та погані новини для інвесторів, як тільки S&P 500 перетнеться той символічний поріг.

Починаючи з 1929 року, S&P 500 пережив більше двох десятків ведмежих ринків. Згідно з даними Dow Jones Market Data, цьогорічне зниження ознаменувало швидший, ніж середній, спад на територію ведмедя за 111 торгових днів з моменту рекордного максимуму індексу 3 січня. Лише ведмежим ринкам 1987, 2009 та 2020 років знадобилося менше торгових днів, щоб досягти падіння на 20% серед останніх 10 ведмежих ринків.

Погана новина в понеділок полягала в тому, що історія показує, що біль ще не закінчився. Середнє зниження S&P 500 на ведмежому ринку від піку до мінімуму становило майже 36%, а індексу знадобилося в середньому 52 торгові дні, щоб досягти дна після виходу на ведмежий ринок. Це означатиме ще близько 10 тижнів безперервного зниження, що приведе до дна приблизно в кінці серпня. Ключове слово приблизно.

Деякі ведмежі ринки пішли набагато нижче і довше. У 2008 році ведмежий ринок зазнав максимального падіння на 52% і тривав більше року. Його відскок також не тривав, одразу за ним у 2009 році відбувся ще один ведмежий ринок. Далі є ведмежий ринок 2020 року, на якому спостерігалося падіння від піку до мінімуму на 34%, але тривав лише 33 дні. Або ведмежий ринок 1962 року, який тривав 240 днів, але майже не був ведмежим ринком, з максимальною просадкою 22%.

Іншими словами, немає двох однакових ведмежих ринків. Але хороша новина полягає в тому, що дещо довгострокові прибутки S&P 500 після падіння на ведмежий ринок насправді є досить позитивними. На ведмежих ринках з 1950 року індекс був вищим у 75% випадків через три місяці, в середньому на 6.4%. Через рік після падіння на ведмежий ринок S&P 500 був позитивним у 75% випадків і піднявся в середньому на 17%.

Є багато причин, чому ведмежий інвестор може сказати, що цей час інший. Інфляція може бути більш міцною, ніж очікувалося, завдаючи шкоди купівельній спроможності та впевненості споживачів і з’їдаючи маржу прибутку компанії. Федеральна резервна система може відповісти все більшим підвищенням процентних ставок, що може підштовхнути економіку до рецесії та розширити ведмежий ринок. Війна в Україні може загостритися далі, спричинивши всі види жахливих найгірших сценаріїв. 

Але історія показує, що ведмежі ринки не тривають вічно, і що найгірше, як правило, залишається позаду інвесторів, як тільки буде досягнуто це офіційне визначення. Для тих, хто має досить довгий часовий горизонт і готовий до більшої волатильності та потенційних втрат, на 20% дешевшого ринку може бути достатньо, щоб почати залучати інтерес.

Напишіть Миколі Ясінському за адресою [захищено електронною поштою]