3 найкращих короля дивідендів на 2023 рік

Королі дивідендів – це компанії, які збільшували свої дивіденди щонайменше 50 років поспіль.

Є лише 48 компаній, які належать до цієї найкращої групи. Більшість із них користуються значним діловим ровом; вони стійкі до рецесій і тому постійно збільшували свої прибутки. Інакше вони б не досягли таких довгих смуг зростання дивідендів.

Давайте обговоримо перспективи трьох найпривабливіших королів дивідендів на 2023 рік.

Ціліться високо з Lowe's

Компанії Лоу (LOW) є другим за величиною роздрібним продавцем товарів для дому в США після Home Depot (HD) . Lowe's була заснована в 1946 році і керує або обслуговує приблизно 2,200 магазинів товарів для дому та обладнання в США та Канаді.

Lowe's має деякі значні конкурентні переваги, а саме величезну мережу з великою економією на масштабі та сильний бренд. Що ще важливіше, компанія працює в суттєвій дуополії з Home Depot. Жоден із двох роздрібних торговців не розширює суттєво кількість магазинів і не зацікавлений у ціновій війні. Існування суттєвої дуополії надає Лоу широкі ділові можливості.

Переваги роботи в дуополії чітко відображаються у вражаючих результатах роботи роздрібного продавця товарів для дому. Протягом останнього десятиліття Lowe's щороку збільшувала прибуток на акцію з приголомшливою середньою річною швидкістю на 24%. Протягом останніх років компанія не сповільнювалася, оскільки за останні п’ять років вона збільшувала прибутки в середньому на 25% на рік.

Акції проходять поза увагою більшості інвесторів, орієнтованих на дохід.

Lowe's досягла свого виняткового зростання не завдяки відкриттю багатьох нових магазинів, а завдяки значному порівнянному зростанню продажів і агресивному викупу своїх акцій. За останнє десятиліття компанія скоротила кількість акцій на 42%. Крім того, завдяки своїм надмірним прибуткам, Lowe's має надійний баланс. Оскільки наразі акції торгуються з найнижчим за майже 10 років співвідношенням ціни та прибутку 15.2, керівництво продовжує агресивно викуповувати акції, таким чином збільшуючи вартість акціонерів.

Lowe's виявився стійким до рецесії. Під час Великої рецесії її прибутки на акцію впали менш ніж на 20%. Навіть краще, під час кризи, пов’язаної з пандемією коронавірусу, роздрібний продавець отримав безпрецедентну динаміку в бізнесі, і тому більш ніж подвоїв свій прибуток на акцію, з 5.74 доларів США в 2019 році до 12.04 доларів США в 2021 році. Звичайно, Lowe's не може продовжувати збільшувати свої прибутки такими темпами безкінечно. Тим не менш, очікується, що він повідомить про збільшення прибутку на акцію приблизно на 14% у 2022 році.

Завдяки широкому діловому рову та стійкості до рецесій, Lowe's є королем дивідендів, дивіденди зростають 60 років поспіль. Через тьмяну поточну дивідендну прибутковість у 2.0%, акція проходить поза увагою більшості інвесторів, орієнтованих на дохід. Однак важливо зазначити, що компанія збільшувала свої дивіденди в середньому на 20.0% на рік протягом останнього десятиліття та на 19.5% на рік в середньому за останні п’ять років.

Враховуючи низький коефіцієнт виплат у 31%, чистий баланс і надійну траєкторію зростання, Lowe's, ймовірно, продовжуватиме збільшувати свої дивіденди двозначною швидкістю ще багато років. Таким чином, акції є дуже привабливими для інвесторів, орієнтованих на зростання, а також для інвесторів, орієнтованих на дохід, з довгостроковою перспективою.

ABM Industries

ABM Industries (ABM) є провідним постачальником рішень для об’єктів, які включають прибирання, електрику та освітлення, енергетичні рішення, інженерні об’єкти, системи опалення, вентиляції, кондиціонування та кондиціонування повітря, ландшафту та газону, а також паркування. Компанія має понад 350 офісів у США та на різних міжнародних ринках, насамперед у Канаді.

ABM Industries є одним із найбільших гравців у своїй галузі, насамперед завдяки серії придбань дрібних конкурентів. Як наслідок, компанія отримує значну економію на масштабі. Керівництво неодноразово заявляло, що воно завжди шукає привабливі придбання, які допоможуть компанії залишатися на траєкторії довгострокового зростання.

З 2003 року компанія ABM Industries щорічно збільшує свій прибуток на акцію. Це, безсумнівно, надзвичайний показник. Протягом останнього десятиліття компанія збільшувала свій прибуток на акцію в середньому на 10.1% на рік. Темпи зростання ABM-галузей і їх чудова послідовність є свідченням міцності їх бізнес-моделі.

З іншого боку, останнім часом динаміка бізнесу дещо сповільнилася. В останньому кварталі ABM Industries збільшила свої доходи на 19% порівняно з кварталом попереднього року, але її прибутки на акцію зросли лише на 5% через збільшення процентних витрат на тлі високих процентних ставок і високої інфляції витрат. Тим не менш, компанії вдалося збільшити свій прибуток на акцію на 2% за весь рік до нового історичного максимуму.

Нещодавно компанія ABM Industries підвищила свої дивіденди на 13%, і таким чином вона зростає протягом 55 років поспіль. Компанія досягла цієї виняткової смуги зростання завдяки своїй надійній бізнес-моделі та стійкості до рецесій.

ABM Industries наразі пропонує дивідендну прибутковість у розмірі 1.9%. Компанія збільшувала свої дивіденди в середньому на 4.3% на рік за останнє десятиліття та в середньому на 4.7% на рік за останні п’ять років. Оскільки ABM Industries має помітно низький коефіцієнт виплат у 21% і здоровий баланс, вона, ймовірно, продовжуватиме збільшувати свої дивіденди ще багато років.

54-річна серія 

Заснована в 1902 році компанія Target Corp. (TGT) має приблизно 1,850 великих магазинів, які пропонують загальні товари та продукти харчування та служать пунктами розповсюдження для електронної комерції компанії, що розвивається. Після невдалої спроби розширення в Канаді в 2013-2015 роках Target працює виключно на ринку США.

Основна конкурентна перевага Target походить від щоденних низьких цін на привабливі товари в зручних для гостей магазинах. Однак за останні роки конкуренція в продуктовому бізнесі загострилася як ніколи. Через поточну цінову війну бізнес-рів Target скоротився.

Крім того, оскільки споживачі, як правило, скорочують свої витрати під час важких економічних періодів, роздрібний продавець не застрахований від рецесії. Тим не менш, оскільки під час рецесії люди проводять більше часу вдома, Target виявилася більш стійкою до економічних спадів, ніж більшість компаній. У 2008 році прибуток на акцію впав лише на 14%.

Target не вдалося суттєво збільшити свій прибуток на акцію між 2012 і 2017 роками, головним чином через надмірні втрати, яких вона зазнала під час спроби розширення до Канади в 2013-2015 роках, а також через гостру конкуренцію на внутрішньому бізнесі. Однак завдяки успішним зусиллям з відновлення компанія за останні роки повернулася до довгострокової траєкторії зростання.

Target збільшила свій прибуток на акцію на вражаючі 47% у 2020 році, частково завдяки попутному вітру від пандемії, і ще на 44% у 2021 році. Протягом останнього десятиліття компанія збільшувала свій прибуток на акцію в середньому на 13% на рік.

На жаль, зараз Target переживає серйозний спад через сплеск інфляції до максимуму за майже 40 років. Сплеск інфляції змусив споживачів стати більш консервативними у своїх витратах на власний розсуд. Як наслідок, у Target спостерігався слабкий попит на її продукцію, тому її запаси значно зросли. Крім того, через високу інфляцію витрат компанія Target зазнала різкого скорочення операційної рентабельності. У результаті компанія готова повідомити про падіння прибутку на акцію майже на 60% у 2022 році. Це допомагає пояснити падіння акцій на 36% після піку минулого року.

З іншого боку, завдяки агресивному підвищенню процентних ставок, яке проводить ФРС, інфляція рано чи пізно повернеться до свого нормального діапазону. Коли це станеться, Target, швидше за все, суттєво оговтається від поточного спаду.

Target збільшує свої дивіденди 54 роки поспіль. Минулого року компанія підвищила свої дивіденди на 20%, що свідчить про впевненість у швидкому відновленні. У результаті його коефіцієнт виплати зріс до 79%. Однак, оскільки Target, швидше за все, відновиться в найближчі роки, його дивіденди слід вважати безпечними в осяжному майбутньому.

Заключні думки

Ведмежі ринки є болючими для більшості інвесторів, але вони також надають унікальні можливості придбати акції з сильними бізнес-основами за привабливими цінами. Ті, хто придбає вищевказаних трьох дивідендних королів за їхніми поточними цінами, ймовірно, отримають високу винагороду в довгостроковій перспективі.