1980-ті роки були планом для майбутнього циклу зниження інфляції, і це запаси для нього, кажуть стратеги

наш дзвінок дня від Jefferies розглядає цю ідею. «Зниження інфляції є ключовим припущенням для нашої дорожньої карти на 2023 рік», — зазначають Деш Перамунетіллеке, глобальний керівник відділу мікростратегії та аналітик Махеш Кедія, у зверненні до клієнтів у четвер.

«Цикл зниження інфляції 1980-х років, викликаний вищими ставками та послабленням
тиск на стороні постачання забезпечує хороший шаблон для поточного циклу. Загалом, якісні акції/сектори, що розвиваються, показали кращий результат, ніж вартість, а компанії з малою капіталізацією показали нижчу ефективність», — сказала пара.

Читайте: Генеральний директор JPMorgan Джеймі Дімон бачить «значну базову інфляцію», ставки на рівні 6% під час рецесії

У період з квітня 1980 року по лютий 1983 року успіхи досягли споживачі, причому бізнес-послуги, основні продукти та споживчі послуги перевершували показники, тоді як товари та промисловість мали гірші показники. Купувати якість і уникати вартості також було розумним кроком, додають вони.

Що стосується «тут і зараз», пара каже, що, хоча екстремальна інфляція зазвичай не є чудовою для акцій, помірна інфляція може бути кращою. Вони відзначають позитивну кореляцію протягом останніх 20 років між щомісячною прибутковістю S&P 500 і зміною процентного пункту в 10-річних інфляційних очікуваннях США.

«Грунтуючись на кореляції сектора з [10-річними інфляційними очікуваннями,] матеріали, енергетика, інфотехнології та промисловість є секторами, яких слід уникати, коли інфляція падає, тоді як основний сектор, комунальні послуги, послуги зв’язку та охорона здоров’я знаходяться в центрі уваги», — сказали Перамунетіллеке та Кедіа. . «З точки зору стилю, інвесторам слід уникати GARP (зростання за розумною ціною), вартості та реверсії та зосередитися на низьких ризиках і якісних акціях під час падіння інфляції».

Повернення відноситься до точки зору, що будь-який актив з часом повернеться до своєї середньої ціни.

Що стосується біржових ідей, у Джеффріса є кілька найкращих заходів щодо зниження інфляції, які варто розглянути. На першому місці ті, які негативно корелюють з інфляцією — Procter & Gamble
PG,
-2.11%,
Долар Генеральний
DG,
-0.78%,
Walmart
WMT,
-1.43%,
Церква і Дуайт
ІХС,
-1.84%,
McDonald’s
MCD,
-0.92%,
Поводження з відходами
WM,
-0.27%,
Costco
ВАРТІСТЬ,
-2.08%,
Громадське зберігання
PSA,
+ 0.62%,
З’єднання з відходами
WCN,
-0.95%
і Mondelez Intl
МДЛЗ,
-1.13%.

Під якісними акціями за розумною ціною вони котирують Visa
V,
+ 0.43%,
Home Depot
HD,
-3.96%,
Broadcom
AVGO,
-1.93%,
Cisco Systems
CSCO,
-0.94%,
Липа
LIN,
+ 0.06%,
TJX
TJX,
-0.50%,
Холдинг бронювання
BKNG,
+ 0.83%,
Альтрія
МО,
+ 1.20%,
Бостон Науковий
BSX,
+ 0.82%
і Ulta Beauty
ULTA,
-2.39%.

Думка: Цей ідеальний шторм мегазагроз навіть більш небезпечний, ніж 1970-ті чи 1930-ті роки, каже Рубіні

Найкраще з Інтернету

«Мені вже не вистачає в баку». Улюблена прем'єр-міністр, яка стала лише другою в світі, яка народила на посаді, відступає.

Банкована дощова вода є рідкісна користь нещодавніх смертоносних і руйнівних дощів у Каліфорнії.

Туніське печерне село, якому 1000 років повільно вмирає

Графік

Де є робочі місця? Флорида, мабуть.

Випадкові читання

Легенда спринту Усейн Болт втратив мільйони через шахрайство.

Король болю? Ніч перед звільненнями, Microsoft відбувся концерт Стінга

Ресторани Нью-Йорка викликають час божевільні хаки меню TikTok.

Потрібно знати починається рано і оновлюється до дзвінка, але зареєструйтесь тут щоб доставити його один раз на електронну скриньку. Версія, надіслана електронною поштою, буде розіслана приблизно о 7:30 ранку за східним часом.

Слухай Подкаст «Найкращі нові ідеї про гроші». з репортером MarketWatch Чарльзом Пассі та економістом Стефані Келтон.