Те, що технології SoFi так швидко покращилися, не дивно: ось що я б зробив

Більшість інвесторів і читачів фінансових ЗМІ знають про SoFi Technologies (SOFI) Генеральний директор Ентоні Ното. Ното обходив квартал кілька разів. Багато хто стежив за його кар'єрою в Goldman Sachs (GS) від NFL до Twitter і, нарешті, до SoFi Technologies.

Багато хто, ймовірно, також знає, що Ното є випускником Військової академії Сполучених Штатів у Вест-Пойнті (випуск 1991 року), Вортонської бізнес-школи (MBA) Університету Пенсільванії та, що ще більш вражаюче (для мого світу), Школи рейнджерів армії США в Форт Беннінг, штат Джорджія.

Як давній володар абонемента, пам’ятаю його як півзахисника. Один із найкращих півзахисників, яких коли-небудь створювали Чорні Лицарі Гудзона.

«Ното з підкатом» дощував із динаміків ПА протягом усієї гри. Знову і знову. Кожна гра. Чоловік був агресивний. Чоловік був по всьому полю. Він досі є.

Звіти SOFI

У понеділок вранці SoFi Technologies опублікувала фінансові результати фірми за четвертий квартал. За тримісячний період, що закінчився 31 грудня, SOFI опублікувала прибутки на акцію за GAAP зі збитком у розмірі 0.05 дол. Це число не тільки перевищило очікування Уолл-стріт, але й було достатньо для річного зростання на 456.679%.

SOFI повідомила про рекордну скориговану EBITDA за четвертий квартал у розмірі 70 мільйонів доларів, що більше ніж у 15 разів більше, ніж у минулому році, і на 58% у послідовних показниках, хоча й рішуче перевершує оцінки. Чистий збиток за GAAP у розмірі 40.006 млн. дол. США сприяв скороченню на 64% порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Фірма додала 480 тисяч нових членів протягом кварталу до понад 5.2 мільйона членів (+51% у порівнянні з минулим роком). Фірма також додала 695 тис. нових продуктів, проданих цьому членству, що зросло на 53% до майже 7.9 млн.

Ефективність сегмента

Кредитування – Згенерований дохід у розмірі 328.191 млн. доларів США (+54%) із чистого процентного доходу в розмірі 183.607 млн. доларів США (+138%) і непроцентного доходу в розмірі 144.584 млн. доларів США (+6%). Прямі витрати зросли на 3% до 106.131 млн. доларів США, а внесок у прибуток збільшився на 99% до 208.799 млн. доларів США.

Технологічна платформа – Дохід склав 85.652 млн доларів (+61%). Прямі витрати зросли на 107% до 68.771 млн. доларів США, а внесок у прибуток зменшився на 16% до 16.881 млн. доларів США.

Фінансові послуги – Отриманий дохід у розмірі $64.817 млн ​​(+195%). Прямі витрати зросли на 90% до 108.405 млн. дол. США, оскільки внесок у прибуток/збиток погіршився до -43.588 млн. дол. США (-24%).

Керівництво

У поточному кварталі SOFI очікує скоригованого чистого доходу від 430 до 440 мільйонів доларів США. Це було б добре для зростання від 34% до 37% і перевищує 426 мільйонів доларів США або близько того, які мав на увазі Уолл-стріт. Фірма також бачить скоригований показник EBITDA від 40 до 50 мільйонів доларів США.

За весь 2023 рік SOFI бачить скоригований чистий дохід від 1.925 до 2 мільярдів доларів США. Це призведе до зростання від 25% до 30% і повністю перевершить прогнози Уолл-стріт щодо 1.5–1.55 млрд доларів. Фірма очікує оприлюднити скориговану EBITDA від 260 до 280 мільйонів доларів США за рік.

Керівництво очікує досягти квартальної рентабельності чистого прибутку згідно з GAAP до 4 кварталу 2023 року з приростом чистого прибутку за весь рік на 20%. Довгі послідовники цієї компанії можуть захотіти прочитати останнє речення двічі. Це найважливіше, що ми чули від SOFI, можливо, будь-коли.

Генеральний директор

Ното детально прокоментував у прес-релізі: «Ми сьомий квартал поспіль отримали рекордний скоригований чистий дохід, який зріс на 58% порівняно з аналогічним періодом минулого року за квартал і перевищив 1.5 мільярда доларів США за весь рік, збільшившись на 52% порівняно з 2021 роком. Ми також генерував рекордний скоригований показник EBITDA в четвертому кварталі, завершивши рік із понад 143 мільйонами доларів США у 2022 році, що майже в п’ять разів перевищує загальний скоригований показник EBITDA порівняно з повним 2021 роком. Ця перевага відобразилася на підсумковому підсумку, що призвело до збільшення маржі чистого прибутку за GAAP у розмірі 42% за четвертий квартал і 28% за весь рік».

Потім Ното додав: «Рекордний дохід у всіх трьох наших бізнес-сегментах — кредитуванні, технологічній платформі та фінансових послугах — призвів до нашого рекордного скоригованого чистого доходу за четвертий квартал у 4443 мільйони доларів і рекордного скоригованого показника EBITDA за четвертий квартал у 70 мільйонів доларів».

Баланс

Чисті грошові кошти фірми (грошові кошти, їх еквіваленти, готівка з обмеженнями та ліквідні цінні папери, доступні для продажу) на кінець кварталу склали 2.243 мільярда доларів США, що зросло на 67.5% протягом року. Позики, утримувані для продажу за справедливою вартістю, зросли на 128% за 12 місяців до 13.557 мільярдів доларів, оскільки загальні активи зросли більш ніж удвічі до 19.008 мільярдів доларів.

Загальні зобов’язання зросли на 200% до 13.479 мільярдів доларів США, головним чином через вливання депозитів на суму 7.342 мільярда доларів США, які минулого року не існували окремою статтею. Це позитив. Борг зріс на 39% до 5.486 мільярда доларів США, що, на мій смак, трохи вище порівняно з готівкою, але, як я вже згадував, готівка зросла на 67% проти 39% зростання тут. Якість цього балансу явно покращується.

Мої думки

І дивно, і не дивно, що SOFI так швидко покращила роботу фірми. Не дивно, тому що закладом керує Ентоні Ното, який є одним із небагатьох генеральних директорів, на яких я б зробив ставку. Насправді SOFI є найбільш зваженою окремою акцією в Портфель акцій менше 10 доларів що я балотуюся від TheStreet. (Зараз ми виглядаємо досить розумними.)

Тим не менш, покращення показників справді дивує, оскільки фінансові показники фірми все ще пригнічуються продовженням мораторію президента Байдена на виплату студентських позик. Фірма та її акціонери відчувають цю нестачу доходу/доходу. Навіть без можливості належним чином врахувати, якщо і коли цей потік доходу продовжується, керівництво є дуже обнадійливим.

Читачі побачать, що в листопаді 2022 року SOFI вирвався з річного спаду, коли акції консолідувалися. Тепер, коли раптово розжарилася відносна сила та красива щоденна дивергенція ковзної середньої (MACD), акції прорвалися та відступили від свого 200-денного SMA (простого ковзного середнього). Збільшимо масштаб.

Хоча мене не здивувало б побачити, як ці акції повторно перевіряють цю 200-денну лінію згори, перш ніж відновити свій оборот, я відчуваю, що моя цільова ціна в 7 доларів США на рівні Портфель акцій менше 10 доларів ймовірно короткостроково підходить. Тим не менш, у довгостроковій перспективі я також бачу можливим відновлення Фібоначчі на 38.2% від усього розпродажу (до рівня 12 доларів).

Купив би сам, якби не в Акції менше 10 доларів портфель.