Зниження цін на Tesla викликає відчайдушну боротьбу за виживання на китайському ринку електромобілів

Цінова війна за електромобілі в Китаї досягла апогею, розпочата Tesla, і масовий ринок став новим фронтом боротьби на найбільшому та найшвидше зростаючому ринку електромобілів у світі.

X

Китайський електромобіль і акумуляторний гігант BYD (BYDDF) є найвидатнішим для масового ринку, але Tesla (TSLA) увірвався в цей сегмент після різкого зниження цін, загрожуючи таким стартапам, як електромобілі XPeng (XPEV) і безліч вітчизняних гравців, що борються за позицію.

Навіть виробники електромобілів преміум-класу Nio (НДО) і Лі Авто (LI) дивляться на масовий ринок з ідеєю збільшити обсяги за допомогою доступніших моделей і прискорити пошуки прибутку.

Найбільший у світі ринок електромобілів стане ще більш конкурентоспроможним, поширюючись на Європу та решту Азії, оскільки Китай експортує надлишки в ці регіони. Цінова війна в Китаї вдарить по прибутковості деяких виробників електромобілів, тоді як інші погодяться на більші втрати, щоб зберегти продажі. Зрештою, Уолл-стріт очікує перевороту за принципом виживання найсильнішого, в результаті чого залишиться кілька домінуючих китайських електромобілів, а слабші бренди зникнуть.

Акції Tesla були великим переможцем у 2023 році, але почали падати, оскільки початковий сплеск попиту через глобальне зниження цін швидко спадає. Акції BYD і Li Auto цього року помірно зросли, але значно перевищили максимуми початку лютого. Акції Nio та XPeng впали у 2023 році, недалеко від довгострокових або історичних мінімумів.

Наразі Tesla — єдиний некитайський виробник електромобілів, який завоював реальну точку опори — ризикує втратити контроль над Китаєм, оскільки нові бренди та моделі заповнюють масовий ринок. Це також момент для зарубіжних автовиробників General Motors (GM), Ford (F), Toyota Motor (TM) і Volkswagen (VWAGY). Їх випуск електромобілів був прохолодно сприйнятий переважно молодими китайськими покупцями електромобілів. Проте наступ компаній на електромобілі в Китаї тільки починається.

До 2025 року GM планує випустити в Китай більше 15 моделей електромобілів. Багато з цих електромобілів наступного покоління під брендом Ultium, швидше за все, вийдуть на масовий ринок — осередок активності у 2022 році.

«У міру того, як китайський ринок електромобілів зростав, саме тут почали прискорюватися найбільше зростання та більша частина конкурентоспроможності», — сказав аналітик Deutsche Bank Едісон Ю. «Проблема тут полягає в тому, що масовий ринок зростав, але він не зростав достатньо швидко, щоб поглинути всю конкуренцію. BYD розтрощив усіх тут».

Зниження цін на Tesla викликало війну цін на електромобілі в Китаї

Конкуренція на масовому ринку стала ще жорстокішою після останнього зниження цін на Tesla.

На початку січня Tesla знизила ціни на Model 3 і Model Y у Китаї на 6% до 13.5% після зниження цін у жовтні минулого року. Десять днів потому XPeng відповіла зниженням цін на електромобілі на 10%-13%, а кілька інших швидко пішли за ними. Nio знизив деякі ціни на початку лютого, і навіть BYD приєднався до низки цін наприкінці лютого та знову на початку березня. Кілька іноземних автовиробників знизили ціни на електромобілі, запропонувавши великі стимули, зокрема Ford і Toyota.

Тим часом автовиробники різко знижують ціни на традиційні автомобілі, що працюють на газі, посилюючи тиск на електромобілі.

Зниження цін Tesla зробило Model 3 і Model Y більш конкурентоспроможними порівняно з седанами BYD Han і Seal і позашляховиками Tang, а також електромобілями XPeng, Nio тощо.

Масовий ринок китайських електромобілів

Низький рівень китайського ринку електромобілів — невеликі та дешеві електромобілі з ціною нижче 100,000 15,000 юанів (RMB), або близько 5,000 XNUMX доларів США — вже сильно електрифікований, а «міні-міські автомобілі», як-от бестселер GM-Wuling Hongguang EV, коштують лише XNUMX XNUMX доларів.

Ринок преміальних і розкішних автомобілів вище 300,000 44,000 юанів ($XNUMX XNUMX), яким керують Nio, Li Auto, Audi, BMW (BMWYY) і Mercedes-Benz (DDAIF), повільно електрифікується.

Але минулого року електромобілі та плагіни значно вийшли на основний ринок приблизно від 100,000 300,000 до XNUMX XNUMX юанів.

За оцінками Ю, принаймні 40% із 6.5 мільйонів «автомобілів на новій енергії», проданих у 2022 році, потрапили на масовий ринок. NEV включає повністю електричні, гібридні та паливні елементи.

Вибрані нові моделі електромобілів у Китаї, заплановані на 2023 рік

З’являються більш доступні нові моделі, які, ймовірно, розтягнуть цінову війну на електромобілі в Китаї.

Преміум-стартап Li Auto пропонує Li ​​L5 EV і L6 SUV, обидва за ціною в межах 300,000 7 юанів. У Li також є дешевші версії «Air» преміальних електричних позашляховиків L8 і LXNUMX, які з’являться в квітні.

Новий седан ET5 преміум-класу Nio повинен досягти успіху після запуску у вересні минулого року. Це найдешевша модель Nio і конкурент Model 3. Ще одна нова модель, ймовірно, під назвою ES5, може стати найдешевшим позашляховиком Nio. Його сприймають як конкурента Model Y.

ET5 стартує не набагато вище 300,000 5 юанів, а ESXNUMX, ймовірно, матиме схожу ціну. Щойно Nio почне виробляти повноствольні моделі, ціни можуть впасти ще більше.

Очікується, що до цього літа Nio запропонує загалом вісім повністю нових або оновлених моделей після подвоєння асортименту до шести минулого року. У 2024 році Nio планує запустити новий бренд для масового ринку з ціною від 200,000 300,000 до 29,000 44,000 юанів (XNUMX XNUMX-XNUMX XNUMX доларів).

Другий стартап XPeng, який уже є гравцем на масовому ринку, незабаром має випустити позашляховик G7 та електричний мінівен, а також оновлений седан P7.

У 2023 році Ю очікує, що L7 Лі та G7 XPeng стануть вирішальними для успіху цих стартапів.

Він хвалить Li Auto за «дуже хорошу роботу зі збільшення виробництва, коли продукт свіжий». Що стосується Nio, він очікує, що ET5 матиме значення, але важливішим є «швидкість, з якою вони можуть надійно запускати нові моделі» після серії проблем із виконанням і ланцюгом поставок минулого року.

У 2023 році BYD випустить понад дюжину нових або оновлених моделей, від бюджетних до супер-преміальних, включаючи принаймні два електромобілі, орієнтовані на Model Y.

Китайський автогігант Geely, батько Volvo і Polestar (PSNY), є ще одним помітним гравцем. Його абсолютно новий бренд Galaxy, ймовірно, запропонує сім нових моделей електромобілів для масового ринку до 2025 року, включно з двома гібридними електромобілями, що підключаються до електромережі, які мають з’явитися в найближчі кілька місяців. Крім того, розширений бренд Geely Zeekr займає нижню частину ринку електромобілів преміум-класу.

Очікуйте хвилю нових відкриттів і запусків електромобілів на автосалоні в Шанхаї в квітні.

Оскільки ці виробники електромобілів і багато інших випускають так багато нових моделей на фоні великого загального виробництва, виділитися буде важко. Позашляховик XPeng G9 демонструє слабкі продажі з моменту свого дебюту в кінці 2022 року. Багато електроседанів і кросоверів можуть зіткнутися з тією ж проблемою в наступному році.

Але альтернатива — продовжувати продавати старі автомобілі з величезними знижками.

Це 5 найкращих запасів електромобілів для покупки та перегляду зараз

Чи сповільняться продажі електромобілів у Китаї?

За прогнозами Асоціації пасажирських автомобілів Китаю, на тлі макроекономічної ситуації та припинення субсидій продажі NEV зростуть на 31% після більш ніж подвоєння у 2021 та 2022 роках. За оцінками CPCA, це становитиме 36% усіх продажів автомобілів проти приблизно 28% у 2022 році. За словами автовиробників країни, до 2030 року NEV може становити 70-90% ринку Китаю.

Очікується, що в абсолютних цифрах продажі електромобілів, гібридів і автомобілів на паливних елементах у Китаї зростуть приблизно на 2 мільйони автомобілів у 2023 році до 8.5 мільйонів.

У 2022 році обмеження через Covid-19 придушили економіку Китаю, і виробники електромобілів зіткнулися зі значними проблемами в ланцюзі поставок або повним припиненням роботи. Тим не менш, китайським стартапам Li Auto, Nio та XPeng, зареєстрованим на біржі США, вдалося збільшити продажі двозначними цифрами, незважаючи на відсутність орієнтирів щодо поставок на рік.

Неперевершеним лідером на масовому ринку є BYD, який минулого року втричі збільшив продажі NEV, включаючи гібриди, до 1.86 мільйона одиниць. Він склав майже 30% продажів NEV минулого року.

Глобальні поставки Tesla зросли на 40% до 1.31 мільйона одиниць у 2022 році. Це було приблизно на 30% менше, ніж показник BYD, але Tesla все ще лідирує у виробництві електромобілів на акумуляторах.

Згідно з даними CPCA, минулого року Tesla China збільшила продажі на 37% до 439,770 XNUMX одиниць. Компанія розширила потужності в Шанхаї минулого літа, але протягом останніх місяців їй довелося кілька разів уповільнювати або зупиняти виробництво, незважаючи на значне зниження цін Tesla.

Плани продажу електромобілів у Китаї проти Попит

BYD планує продати 2023 мільйони автомобілів NEV у 4 році, що вдвічі перевищує продажі у 2022 році. Тільки це приблизно пояснює все прогнозоване цьогорічне збільшення NEV, навіть включаючи значний експорт.

Li Auto, Nio, GM, Toyota та багато інших також планують збільшити виробництво.

Суть полягає в тому, що виробництво електромобілів у Китаї та виробничі потужності зростуть у 2023 році, тоді як попит значно відставатиме. Цей імператив рухати метал є причиною, чому в Китаї триває війна цін на електромобілі, яка, ймовірно, буде погіршуватися.

Для BYD і китайських стартапів зростання експорту може допомогти компенсувати уповільнення внутрішнього зростання. Вони рухаються до Європи та інших закордонних ринків.

Експорт надлишкової продукції EV також посилить конкуренцію в цих місцях, посилюючи тиск на маржу.

Акція Tesla Vs. Акція BYD

Сильні сторони виробництва електромобілів у Китаї

У світовій гонці електромобілів Китай отримав вигоду від своєї майстерності у масовому виробництві товарів, таких як смартфони та ноутбуки. Його домінування та локалізація ланцюга постачання акумуляторів електромобілів забезпечили ще одну критичну перевагу.

«Електромобіль набагато легше зробити, ніж бензиновий автомобіль», — сказав аналітик Deutsche Bank Едісон Ю. «Це дуже складний, майже великий комп’ютер».

Китай зламав цю техніку завдяки своєму досвіду в електроніці, додає Ю. Тоді все, що потрібно було зробити, це «правильне програмне забезпечення, якість і брендинг».

Китайські автовиробники пройшли довгий шлях. Всього десять років тому BYD, який підтримував Уоррен Баффет, був синонімом погано побудованих, шумних і ненадійних китайських автомобілів.

Ринкові зміни на тлі війни цін на електромобілі в Китаї

BYD, лідер масового ринку, отримав вигоду від низки нових моделей, а також від зниження споживання, оскільки економіка Китаю сповільнюється. Це не лише китайський лідер електромобілів, це тепер найбільший автовиробник країни.

На відміну від багатьох електромобілів, BYD є прибутковим. Уолл-стріт очікує, що компанія повідомить про майже п’ятикратне зростання прибутку в 2022 році, оскільки зростання продажів перевищить 80%.

Більшість моделей BYD коштують від 100,000 200,000 до 15,000 29,000 юанів (приблизно XNUMX XNUMX-XNUMX XNUMX доларів). Вони розглядаються як цінні пропозиції.

З новими моделями, такими як Seal і Frigate, BYD просунувся далі до «доступної розкоші». І завдяки своєму бренду Denza, який активно розвивається, BYD прагне до ринку преміум-класу. BYD також представила бренд супер-преміум класу Yangwang, який, ймовірно, буде представлений у третьому кварталі. Ще один «F Brand» планується запустити між Denza та Yangwang.

Колись Tesla домінувала в китайському преміальному сегменті електромобілів.

Але завдяки значному зниженню цін «Tesla вийшла з преміум-класу на масовий ринок», — сказав Ту Ле з консалтингової компанії Sino Auto Insights.

Модель 3, яка минулої осені була продана майже на 10,000 600 доларів США дорожче, ніж BYD Seal, на початку січня впала лише на XNUMX доларів США дорожче. На початку березня BYD запропонував нові знижки Seal.

Але він попереджає про «надзвичайно інтенсивну» конкуренцію в сегменті до 300,000 XNUMX юанів. BYD розширив своє домінування там, тоді як XPeng бореться за повітря.

Наприкінці лютого дилери BYD знизили ціни на кілька моделей, показавши, що навіть китайський король електромобілів не застрахований від цінових воєн.

Виробнича перевага BYD EV

На масовому ринку Ле вважає BYD «на голову вище» конкурента.

Він назвав причини: «BYD існує вже давно. Вони на ринку з 2003 року. Вони національні чемпіони. Вони китайці».

Ле додав, що «продукти BYD стали набагато кращими та доступними. У них є продукція майже в кожному сегменті ринку. Їх якість, надійність і дизайн значно покращилися за останні сім років. Вони користуються довірою китайського споживача».

Його керівництво має щось більше. «BYD має масштаби, і вони виготовляють власні батареї та власні чіпи», — пояснив Ле. «Тому вони можуть керувати своїми витратами набагато ефективніше, ніж будь-яка компанія, якій менше 10 років».

BYD продовжує інвестувати великі кошти в нові електромобілі та акумуляторні заводи.

Зі зростанням конкуренції вдома BYD робить величезний експортний поштовх, розширюючись у Азії, Європі та Латинській Америці.

Новини автомобільної промисловості, самокеровані машини та запаси для перегляду

BYD Vs. Тесла

Хто буде правити в наступні три-п’ять років у боротьбі Tesla проти BYD?

«Вони обидва можуть рости разом» на швидко зростаючому китайському ринку масових електромобілів, сказав Ле. Але він «трохи більше підозрює» щодо Tesla через її застарілі продукти.

«Якщо Tesla суттєво оновить Model 3 і Model Y, особливо якщо вони не підвищать ціну, ви точно побачите зростання продажів», — додав Ле.

Повідомляється, що перероблена модель 3 уже в дорозі, але коли вона з’явиться? На своєму 1 березня день інвестора, Tesla розчарована не підтвердивши довгоочікуваного оновлення Model 3 і не представивши недорогий електромобіль нового покоління – Tesla Model 2, про яку давно ходять чутки.

Зниження цін Tesla в усьому світі підтримує обсяги поставок за рахунок високого рівня прибутку.

Ціна знижує попит на гусей лише на пару місяців або близько того, попереджає Ле. «Tesla потрібно буде зробити це знову, і вони це зроблять до кінця року», — сказав він.

Шанхайський завод Tesla був двигуном експорту гіганта електромобілів. Але зростання Tesla Berlin зменшує потребу в експорті автомобілів, виготовлених у Шанхаї, до Європи.

У Шанхаї вже є вільні потужності, проблема, яка може зростати. Tesla має сильний стимул підтримувати високий рівень експорту з Шанхаю, незважаючи на ризик подальшого зниження цін у цих країнах. Навіть зі свіжими знижками в Європі ціни на Tesla там значно вищі, ніж у Китаї.

Що стосується збиткових електромобілів-стартапів XPeng і Nio, їх зниження цін і знижки після зниження цін Tesla підвищують ризик збільшення збитків. Це ставить їх у невигідне становище, оскільки інвестори полюють на найкращі акції електромобілів.

Для Nio її вихід на масовий ринок може затягнути час до прибутковості.

Приєднуйтесь до експертів IBD, коли вони аналізують активні акції на фондовій біржі на IBD Live

Цінова війна на електромобілі в Китаї потрясе промисловість

Оскільки зараз триває війна цін на електромобілі, Yu Deutsche Bank очікує потрясіння в галузі.

Стартапи можуть бути вразливими. Nio і Li Auto мають достатньо фінансування до 2024 року, сказав Ю IBD, тоді як Li Auto трохи прибутковий. Але XPeng може мати проблеми, якщо не «переверне корабель» до 2024-25 років.

«Я справді думаю, що до кінця 2024 року ми отримаємо певну консолідацію, і деякі люди підуть, і це буде через те, що вони просто зазнали операційної невдачі, або тому, що у них закінчилися гроші. До того часу ми будемо мати дуже сильну конкуренцію, дедалі більше з боку великих технологічних компаній, таких як Baidu та Xiaomi».

Гігант пошукових систем Baidu (BIDU), яка інвестувала значні кошти в безпілотні автомобілі, випустить високоавтономний електромобіль через спільне підприємство Jidu з Geely. Китайський мобільний гігант Xiaomi планує запустити на початку 2024 року.

У більш загальному плані партнер Bain & Co. Ping Yi прогнозує збільшення розриву між переможцями та програшами, оскільки китайський ринок електромобілів сповільнюється.

«Новим брендам, які мають низьку впізнаваність і нечітко позиціонування бренду, буде важко вижити», — сказав Ї. «Це також дуже складно для брендів, які націлені на ринки високого класу та преміум-класу без сильного капіталу бренду».

Повідомляється, що китайський гігант акумуляторів CATL запропонує деякі знижки ключовим клієнтам, таким як Nio, але не головному клієнту Tesla. Це може допомогти стартапам пережити цінову війну на електромобілі в Китаї.

Найкращі китайські запаси для покупки та перегляду

Іноземні автовиробники на китайському ринку електромобілів

Що стосується західних і японських OEM-виробників, Le Sina Auto Insights заявляє, що вони пропустили човен під час переходу Китаю на електромобілі, в той час як його ринок двигунів внутрішнього згоряння скорочується.

Навіть із сімейством електромобілів ID, Volkswagen «взяв ножа в перестрілку», сказав він, відкидаючи тьмяні характеристики автомобілів, дальність ходу та підключення.

Toyota і Nissan (НСАНІ) також знизили ціни на електромобілі в Китаї. Компанія Ford нещодавно оголосила про великі знижки, щоб розчистити запаси Mustang Mach-e перед випуском оновленої моделі.

Експерти галузі кажуть, що для традиційних виробників автомобілів багато залежить від того, наскільки швидко вони зможуть перетворитися на інноваційних, орієнтованих на технології та прямих до споживачів електромобілів.

«Конкуренція наздогнала іноземних виробників комплектного обладнання, і вітчизняні гравці тепер працюють краще, ніж вони», — сказав Ле.

Toyota щойно випускає bZ3, невеликий седан EV для китайського ринку, вартість якого починається приблизно від 169,800 24,500 юанів (XNUMX XNUMX доларів). У ньому використовуються двигуни та батареї BYD, що може стати початком великої співпраці між автомобільними гігантами щодо електромобілів.

Як довго триватиме війна цін на електромобілі в Китаї?

Цінова війна на електромобілі в Китаї не має ознак сповільнення.

Великі виробничі плани багатьох виробників електромобілів стикаються з суворою реальністю. Привабливі нові електромобілі можуть не спалахнути, тоді як старі моделі ризикують швидко зіпсуватися.

Виробники електромобілів, ймовірно, продовжать знижувати ціни. Зрештою, кілька тих, хто вижив, можуть виявитися сильнішими, але навіть вони зіткнуться з кривавою, жорстокою битвою в осяжному майбутньому.

Експорт пропонує евакуаційний клапан. Але це може поширити проблему за кордон. Tesla вже знову знижує європейські ціни. BYD та інші китайські виробники електромобілів посилять загальну конкуренцію в Європі та Азії.

Іноземні виробники комплектного обладнання вже намагалися проникнути на китайський ринок електромобілів. Тепер вони ризикують залишитися поза межами найбільшого в світі автомобільного ринку. Тим часом випробувані в боях китайські електромобілі стануть набагато більшими гравцями в Європі.

Однак американський ринок має залишатися відносно ізольованим у короткостроковій перспективі, враховуючи тарифи та правила податкового кредиту на електромобілі. Крім брендів Geely, таких як Polestar, китайські виробники електромобілів ще не мають реальної присутності в США.

ВАМ ТАКОЖ МОЖЕ СПОДОБАТИСЯ:

Чому цей інструмент IBD спрощує Шукайch Для найкращих акцій

Спійміть наступну велику виграшну акцію разом з MarketSmith

Хочете отримати швидкий прибуток і уникнути великих збитків? Спробуйте SwingTrader

Це найкращі зростаючі акції, які можна купувати та дивитися

IBD Digital: розблокуйте преміальні списки, інструменти та аналіз IBD сьогодні

S&P 500 пробиває остаточну підтримку; Дивіться JPMorgan, ці акції