Сума готівки Tesla може досягти півтрильйона до 2030 року. На що ці гроші здатні.

Розмір тексту

Tesla
Автора
кумулятивний вільний грошовий потік може скласти 500 мільярдів доларів приблизно до кінця десятиліття, безпрецедентна сума в автомобільній промисловості чи будь-якій іншій, якщо на те пішло.

Ось що було в голові одного

Tesla

бик вівторок. Аналітик П’єр Феррагу також зважив свою ідею щодо того, що виробник електромобілів повинен робити з усією цією готівкою.

Інвестори також почувались добре у вівторок. Акції Tesla (тикер: TSLA) виросли на 1.7%. The S&P 500 була плоскою і Nasdaq Composite збільшився на 0.2%.

Будучи биком, Феррагу ставить ставку Tesla (тикер: TSLA) Купуйте. І він прогнозує великі цифри. Його Цільова ціна 1,580 доларів є найвищою, яку відстежує Bloomberg, майже на 100 доларів, і він оцінює компанію приблизно в 1.6 трильйона доларів, що є дорожчим за всі американські компанії, за винятком

Apple

(AAPL) та

Microsoft

(MSFT).

Microsoft

та

Apple

Очікується, що протягом наступних трьох років генеруватиме вільний грошовий потік у розмірі близько 100 мільярдів доларів США та 115 мільярдів доларів США в середньому на рік. Ці дві компанії разом із материнською компанією Google

Алфавіт

(GOOGL), єдині три в США, які можуть перевищити 500 мільярдів доларів Tesla до 2030 року, якщо Феррагу виявиться правим.

Феррагу оцінює вільний грошовий потік Tesla у 2023 році приблизно в 22 мільярди доларів. До 2030 року сума зросте приблизно до 120 мільярдів доларів. Консенсус Уолл-стріт на наступний рік становить близько 15 мільярдів доларів.

Підставою для прогнозів Ferragu є зростання обсягів і максимальна норма прибутку.

Феррагу вважає, що Tesla зможе продати 20 мільйонів одиниць до кінця десятиліття, що означає зростання обсягів майже на 40% на рік протягом наступних восьми років. Тим не менш, цей обсяг генерував би, мабуть, лише 300 мільярдів доларів сукупного вільного грошового потоку, якби Tesla виробляла маржу відповідно до

BMW

(

BMW
.
Німеччина) або

Toyota Motor

(TM).

Маржа також має бути кращою. Феррагу очікує, що до 2030 року вільний грошовий потік на одиницю продажів у Tesla буде на 50–100% кращим, ніж сьогодні.

Це сміливий гол, але він має підстави для оптимізму на периферії. Tesla вже виробляє найкращі в галузі прибутки. Рентабельність валового прибутку у другому кварталі склала 25%. Валовий прибуток BMW і Toyota склав 17% і 16% відповідно.

Кращий валовий прибуток складається з кількох речей. Ціна одна. Tesla отримує приблизно 66,500 1,000 доларів США на проданий автомобіль, що майже на XNUMX доларів більше, ніж BMW і більш ніж удвічі Toyota.

Вартість інше. І BMW, і Tesla, наприклад, роблять автомобілі преміум-класу з більшою кількістю функцій. Тим не менш, Tesla витратила приблизно на 4,500 доларів на автомобіль менше, ніж BMW на матеріали та роботу. І Tesla керує витратами, не покладаючись на традиційну дилерську мережу. Валовий прибуток дилера на автомобіль може становити кілька тисяч доларів на автомобіль. Натомість це прибуток для Tesla.

Зараз 2030 рік далеко. І все більше автовиробників збираються виробляти набагато більше електромобілів з метою подолати Tesla. Вони хочуть більшої частки ринку та більшого прибутку. Тільки здогадуватися, як це виявиться.

Але якщо Феррагу виявиться правим, інвестори мають відповісти на важливе запитання: що Tesla зробить з готівкою? Вільний грошовий потік приходить після витрат на заводи та обладнання.

Феррагу вважає, що Tesla має повернути ці гроші та інвестувати в енергетичний перехід. За його оцінками, вільний грошовий потік Tesla у розмірі 400 мільярдів доларів — із заборгованістю та інвестиційними партнерами — міг би профінансувати до 3 трильйонів доларів виробництва відновлюваної електроенергії.

Частка Tesla у всій цій потужності означатиме ще один потік прибутку для інвесторів.

Пишіть Елу Руту за адресою [захищено електронною поштою]