Результати Tencent неоднозначні, але заперечують відчуження Meituan, оскільки прем’єр-міністр Лі окреслює стимул

Огляд прибутків Tencent за 2 квартал

Tencent повідомила про змішані результати на тлі низьких очікувань. Пам’ятайте, що всі показники в річному обчисленні є негативними, але це було очікувано та вплинуло на поточну ціну акцій. Керівництво виконало розумну роботу, скоротивши витрати. Під час телефонної конференції, відповідаючи на питання про регулювання Інтернету в Китаї, керівництво заявило, що вони бачать «позитивну тенденцію для економіки платформ» і «відсутність суттєвого регулювання, яке шкодить галузі». Коли його запитали про статтю Reuters про те, що Tencent продає Meituan через блочну торгівлю, керівництво заявило, що стаття була «неточною». Потім вони заявили, що інвесторам сподобалося, як вони виділили свою частку в JD.com за допомогою спеціальних дивідендів. Вони також звернули увагу на потенційну вразливість Tencent до відскоку у другій половині 2 року, що показано на графіку нижче.

• Дохід знизився на -3% порівняно з аналогічним періодом минулого року до 134 млрд юанів порівняно з очікуванням 134 млрд юанів
• Скоригований чистий прибуток знизився на -17% до 28.1 млрд юанів проти очікуваних 24.3 млрд юанів
• Скоригований прибуток на акцію 2.94 юаня проти очікуваного 2.51 юаня

Ключові новини

Азійські акції виросли протягом ночі через низькі обсяги, за винятком Південної Кореї та Філіппін. В Індонезії був вихідний на День незалежності. Інтернет-акції Гонконгу підскочили після вчорашнього розпродажу Meituan через статтю Reuters про те, що Tencent продасть свою частку. Як ми показали вчора, керівник PR Tencent спростував цю історію в китайських соціальних мережах після закриття. Сьогодні найбільш активно торгувалися акціями за вартістю: Meituan, який зріс на +3.34%, Tencent, який витягнув Джеймса Бонда і піднявся на +0.07%, Alibaba HK, який отримав +0.44%, і Kuaishu, який впав на -0.28%. Інвестори з материка були налаштовані скептично, оскільки Meituan було продано через Southbound Stock Connect. Обсяги в Гонконзі були невеликими перед фінансовими результатами Tencent, які були оприлюднені після закриття Гонконгу.

Континентальний ринок не був, але досяг 180, коли прем’єр-міністр Лі, виступаючи в Шеньчжені, закликав шість найбільших провінцій Китаю, на які припадає 45% ВВП Китаю, «взяти на себе провідну роль і відіграти ключову допоміжну роль у стабілізації економіки». Уряд «впроваджуватиме політику для стабілізації економіки». У секторі чистих технологій був сильний день на чолі з екосистемою електромобілів, сонячними та вітровими акціями. Іноземні інвестори придбали сьогодні акції материка на суму 1 мільярд доларів через Northbound Stock Connect. Іншою ознакою відмінності між береговим Китаєм (Шанхай/Шеньчжень, 95% акцій якого належать інвесторам у Китаї) та офшорним Китаєм (акції Гонконгу та США, що котируються на біржі, визначення Китаю іноземними інвесторами), нерухомість була найкращим сектором у Китаї + 3.45%.

Для порівняння, Гонконг впав на -0.33%. За межами Китаю дуже мало висвітлювалося державне забезпечення облігацій забудовників. Як ми зазначали минулого тижня, відбулося значне зменшення обмежень на купівлю нерухомості, і зниження процентних ставок цьому сприяє. Офшорні китайські високоприбуткові облігації почали стабілізуватися. Деякі смачні прибутки доступні для тих, хто хоче потрапити в ненависний клас активів. Ціни китайських казначейських облігацій мали ще один сильний день, тоді як CNY подорожчав по відношенню до долара США.

Індекси Hang Seng і Hang Seng Tech зросли на +0.46% і +0.42% відповідно на фоні зниження обсягу на -14% порівняно з вчорашнім днем, що становить 63% від середнього показника за 1 рік. 256 акцій подорожчали, а 207 знизилися. Оборот коротких продажів у Гонконзі знизився на -16% порівняно з вчорашнім днем, що становить 62% від середнього показника за 1 рік, оскільки оборот коротких продажів становив 16% від загального товарообігу. Фактори вартості випередили фактори зростання, тоді як невеликі капіталізації випередили великі капіталізації. Найбільшими секторами були дискреційні +1.19%, енергетика +1.09% і промисловість +0.73%, а охорона здоров'я -1.23%, матеріали -0.37% і нерухомість -0.32%. Найпопулярнішими підсекторами були такі прилади, як телевізори, пральні машини та сушарки, а також вітроелектростанції, тоді як кобальт, природний газ і біотехнології були одними з найгірших. Обсяги Southbound Stock Connect були незначними, оскільки інвестори з материка продали акції Гонконгу на суму -306 млн доларів, причому Meituan продавався інтенсивно, Kuaishou продавав помірно, а Tencent – ​​незначно.

Shanghai, Shenzhen і STAR Board були неоднозначними, закрившись на +0.45%, +0.69% і -0.44% відповідно, при обсязі +5% порівняно з учорашнім днем, що становить 102% від середнього значення за рік. 1 акцій подорожчали, тоді як 2,326 акцій знизилися. Коефіцієнти вартості трохи перевищили ефективність, тоді як великі капіталізації перевершили маленькі капіталізації. Найпопулярнішими були сектори нерухомості +2,095%, дискреційні +3.46% і промисловість +3.39%, тоді як сектор матеріалів був єдиним, що знизився -1.68%. Найпопулярнішими підсекторами були ланцюг поставок Apply, біржові брокери та онлайн-ігри, тоді як рідкоземельні метали, промислові гази та хімічні волокна були одними з найгірших. Обсяги акцій Northbound Stock Connect були помірними, оскільки сьогодні іноземні інвестори купили акції материка на значну суму 1.08 мільярда доларів. Ціни китайських казначейських облігацій мали ще один хороший день. CNY подорожчав на +1.014% проти долара США до 0.13 з 6.77, тоді як мідь зросла на +6.78%.

Курси валют, ціни та прибутковість минулої ночі

• CNY / USD 6.78 проти 6.79 вчора
• CNY / EUR 6.89 проти 6.87 вчора
• Прибутковість 10-річних державних облігацій 2.61% проти 2.64% вчора
• Прибутковість 10-річних облігацій Банку розвитку Китаю 2.81% проти 2.82% вчора
• Ціна на мідь + 0.52% за ніч