Tencent звітує про фінансові результати за 4 квартал з поглядом на майбутнє

Огляд прибутків Tencent за 4 квартал

Tencent повідомила про фінансові результати за четвертий квартал після закриття Гонконгу. 4 рік був описаний як «складний рік», у той час як галузь переживає еволюцію, зосередившись на «конкуренції з нульовою сумою, агресивному маркетингу, необдуманому розширенні, короткостроковому зростанні та корпоративних перевагах, не звертаючи уваги на найважливіші елементи сталого зростання». .”. Доходи від реклами були слабкими через регулювання таких галузей, як приватне репетиторство/освіта та макроекономіка. Керівництво очікує, що це покращиться у 2021 році. Компанія очікує, що релізи ігор у 2022 році почнуть зростати, хоча у компанії бракує чіткості щодо термінів з боку регулятора. Іншим фактором є інвестиції Tencent в приватні компанії, оскільки «оцінки стали більш нестабільними», що є трохи недомовленим! Повернення капіталу акціонерам є пріоритетом через додатковий продукт JD.com у цю п’ятницю, викуп акцій та дивіденди.

Компанія співпрацює з фінансовими регуляторами, щоб створити фінансову холдингову компанію для свого підрозділу фінтех. У компанії заявили, що очікують, що це буде позитивним кроком. Один аналітик запитав, чи слід Tencent розділити себе на кілька компаній, щоб уникнути регулювання. Мартін Лау відкинув цю ідею, оскільки підозрюю, що питання аналітика не будуть розглядатися в майбутньому! Tencent – ​​це дуже хороша компанія з сильною командою менеджерів. Вони були досить консервативні у своїх висловлюваннях, що не дивно. Будемо сподіватися, що виклики 2021 року призведуть до кращого 2022 року.

Змін у відсотках від року до року, тобто 4 квартал 2022 року з 4 квартал 2021 року

• Дохід +8% до 144.188 млрд юанів (22.615 млрд доларів) зі 133.669 млрд юанів проти очікувань у 145.306 млрд юанів
• Дохід від Biz VAS 79.913 млрд юанів від 66.979 юанів, онлайн-реклама 21.518 млрд юанів від 24.655 млрд юанів, FinTech 47.958 млрд юанів від 38.494 млрд юанів
• Вартість доходу +15% до 86.371 млрд юанів з 74.788 млрд юанів
• Щомісячні активні користувачі +3% до 1.268 млрд
• Скоригований операційний прибуток -13% до 33.151 млрд юанів (5.2 млрд доларів) з 38 юанів проти очікувань аналітиків у 41.452 млрд юанів; Валова маржа зменшилася до 40% з 44%
• Скоригований чистий прибуток -25% до 24.9 млрд юанів з 29.203 млрд юанів
• Скоригований прибуток на акцію склав 2.54 юаня проти очікувань аналітика 3.07 юанів

Готуючись до вчорашнього інтерв’ю, я хотів розглянути основи китайського інтернет-простору. Я подивився на більші імена, щоб зрозуміти, де все стоїть. Кілька акцій нещодавно зареєстровані або не мають прибутку, тому для таких компаній, як Kuaishou і донедавна Pinduoduo, немає P/E. Поглянь!

Поточний і п’ятирічний середній форвардний P/E, різниця у % і кількість стандартних відхилень від цього середнього за 5 років.

Ключові новини

Азіатські акції мали сильний день на чолі з Гонконгом і Японією, в той час як Індія була позаду, а Пакистан мав ринкові свята. Hang Seng зріс +1.21% завдяки росту акцій/секторів, таких як інтернет-акції, технології, охорона здоров'я та комунікації, а Hang Seng Tech +2.05%. Обсяг зріс на +26.38% порівняно з учорашнім днем, що становить 118% від середнього за рік. Приємно спостерігати за днем ​​зростання на більшому обсязі, оскільки 1 акції зростали на кожні 3 зниження. Обсяг коротких продажів зріс порівняно з вчорашнім днем ​​і залишається підвищеним, оскільки явно йде битва між биками та ведмедями.

Котировані в Гонконзі інтернет-акції не зросли так само, як показники китайських інтернет-АДР у США, що сьогодні призведе до відкату в США. Вчорашні результати АДР у США були зумовлені статтею Reuters, в якій обговорювалося, як CSRC сказав компаніям, які мають АДР США, готуватися до додаткового розкриття інформації, щоб дотримуватись Закону про відповідальність іноземних компаній. Будемо сподіватися, що обидві сторони зможуть поставити це питання в ліжко! Ще одним фактором для АДР США стануть приголомшливі фінансові результати Tencent за 4 квартал, про які йдеться далі.

Виробник телекомунікаційного обладнання ZTE (763 HK) підскочив на 23.14% після того, як суд Техасу припинив випробувальний термін компанії після визнання її винною в доставці обладнання до Ірану та Північної Кореї ще в 2017 році. У сфері охорони здоров'я був важкий день у Гонконзі +6.87% і Китаї + 1.94%, оскільки Китай бореться зі спалахами Covid. Сектор чистих технологій (Електрові, сонячні, вітряні) як у Гонконгу, так і в Китаї, мав сильний день на урядові зобов’язання щодо розробки водневих ресурсів.

Shanghai +0.34%, Shenzhen +0.54% і STAR Board +0.86% за обсягом знижених -2.02% від вчорашнього дня, що становить 89% від середнього за рік, оскільки 1 акція зросла, а 1,931 акції знизилися. Подібно до Гонконгу, акції та сектори, що розвиваються, перевищили вартість акцій за одну ніч. Іноземні інвестори зменшили акції материка на -2,352 млн доларів через Northbound Stock Connect. Облігації казначейства залишилися без змін, юані не змінилися відносно долара США і міді +30%.

Курси валют, ціни та прибутковість минулої ночі

• CNY / USD 6.37 проти 6.36 вчора
• CNY / EUR 7.00 проти 7.00 вчора
• Вихід за 10-річною державною облігацією 2.83% проти 2.83% вчора
• Прибутковість 10-річної облігації Банку розвитку Китаю 3.07% проти 3.08% вчора
• Ціна міді 0.03% за ніч