(Bloomberg) — Протягом багатьох років вони були двома компаніями, що найшвидше розвиваються в усьому світі — улюбленці фондового ринку вартістю 1.7 трильйона доларів на їхньому піку.
Найбільш читане з Bloomberg
Зараз Tencent Holdings Ltd. і Alibaba Group Holding Ltd. намагаються не відставати навіть від найстабільніших комунальних підприємств, оскільки розгін Китаю з інтернет-гігантами бере своє.
Очікується, що результати Tencent у середу покажуть, що виручка зросла лише на 4.3% у березневому кварталі, тоді як зростання Alibaba прогнозується на рівні 7.1%. Обидва будуть рекордно низькими і відставатимуть від середнього зростання на 8.6%, про який повідомляли 10 найбільших комунальних компаній, включаючи Duke Energy Corp. і The Southern Co. минулого року.
Це дивовижний поворот подій для двох корпоративних зірок, які колись втілювали сучасне економічне диво Китаю, до того, як масштабні репресії Сі Цзіньпіна в технологічному секторі змусили інтернет-індустрію скоротити персонал, заморозити інвестиції в нові арени — навіть віддати мільярди на соціальні потреби. Творець WeChat, вартість якого втратила близько 520 мільярдів доларів з моменту свого піку в 2021 році, може постраждати найбільше після того, як він прийме те, що заступник команди Мартін Лау називає «новою галузевою парадигмою».
Китайські технологічні гіганти помирилися з новою ерою обережності та суворішого державного нагляду. Венчурні капіталісти гальмують деякі з найпопулярніших тенденцій в Інтернеті в країні, як-от купівлі в громаді, лунають передсмертні дзвінки для високопоставлених стартапів і знижують оцінки інших. Власник TikTok ByteDance Ltd. та онлайн-експортер Shein можуть відкласти свої дебюти на фондовому ринку. Усе це розчарувало інвесторів, які більше не можуть розраховувати на те, що China Tech Inc. керуватиме своїми портфелями.
«Стався фундаментальний зрушення в історії розвитку китайських технологій, оскільки цей сектор буде зосереджено на якісному та стабільному зростанні, на відміну від нестримного зростання в минулі роки», – сказав аналітик Bloomberg Intelligence Марвін Чен. «Це може призвести до зниження доходу та зростання кількості користувачів, оскільки компанії стають більш усвідомленими щодо того, як вони залучають користувачів, M&A та відкривають свої платформи для конкуренції».
Подивіться, як за рік розгорталися розгони великих технологій у Китаї
Останній квартальний видання Tencent надасть підказки про те, як тримається колись вільний сектор, оскільки блокування Covid травмує економіку № 2 у світі. Ринок також буде напружуватися в пошуках натяків на те, чи не буде сповільнення темпів кампанії Пекіна.
Протягом останніх тижнів настрої щодо китайської інтернет-індустрії різко змінилися, а такі компанії, як Tencent і Alibaba, зросли 29 квітня після того, як найвищі лідери Китаю пообіцяли посилити економічне стимулювання. Найвищий політичний дорадчий орган країни планує цього тижня провести форум з компаніями приватного сектору, включаючи Baidu Inc., щоб обговорити розвиток цифрової економіки, повідомляє Bloomberg News, оскільки правляча Комуністична партія робить стабільність ключовим пріоритетом перед зміною керівництва. цього року.
Tencent поки що значною мірою уникав прямого контролю з боку Пекіна, але не вплинув на більш широкі обмеження.
Прогнозується, що продажі онлайн-реклами впадуть приблизно на 15% після першого контракту в грудневому кварталі — хіт, про який зазначає керівництво, триватиме більшу частину цього року. Великі маркетологи минулих років, включаючи онлайн-викладачів, страховиків та розробників ігор, стали жертвами окремих регуляторних заходів, у той час як суворіші правила конфіденційності користувачів завдали шкоди.
Оператор WeChat тим часом намагається тримати ByteDance в страху, чий хіт-додаток Douyin все більше приваблює рекламодавців із Tencent. У квітні Tencent закрила свою платформу потокової передачі ігор і вдруге за рік підняла плату за свій сервіс у стилі Netflix, щоб спробувати компенсувати хіт. Регулятори також заборонили неповнолітнім давати чайові на платформах прямих трансляцій, повторюючи подібну політику щодо онлайн-ігор.
Що стосується його підрозділу ігор, що все ще є найбільшим у світі видавцем, Tencent доведеться ще трохи почекати на відродження.
Очікується, що дохід від онлайн-ігор зросте лише на 4.9% — найповільніше за останні три роки. Минулого місяця Китай схвалив першу партію нових ігор з липня, поклавши кінець багатомісячної перерви, яка поставила ринок у 44 мільярди доларів на межу. Tencent і найближчий конкурент NetEase Inc. не були в списку.
Оглядачі галузі очікують, що вони будуть включені до наступних раундів, ймовірно, у другому кварталі. До цього Tencent доведеться спиратися на старі ігри, як-от Honor of Kings і Peacekeeper Elite, одночасно прискорюючи ставки на зарубіжних ринках, на які зараз припадає приблизно чверть продажів ігор.
За оцінками аналітиків Bocom International на чолі з Конні Гу, продажі внутрішніх ігор скоротилися на 2.3% у першому кварталі проти зростання на 24% на міжнародному рівні.
Читайте більше: Інший ігровий гігант Китаю тихо скуповує глобальні таланти
Далі є фінтех та бізнес-підрозділ, який тепер є лідером прибутку Tencent. Очікується, що цей підрозділ, який включає хмарні послуги, збільшиться на 1%, що трохи менше, ніж у попередньому кварталі, але все ще є єдиним підрозділом, який має двозначне зростання. Відродження Covid у Китаї в поєднанні з каральними блокуваннями в таких містах, як Шанхай і Шеньчжень, могло затримати хмарні проекти та охолодити транзакції.
Регулятори тепер розглядають можливість вимагати від Tencent перетворити свій сервіс WeChat Pay у новостворену фінансову холдингову компанію, повідомляє Bloomberg News у березні, що є частиною капітального ремонту фінтех-підрозділу, який може підірвати весь її бізнес у соціальних мережах. Керівники Tencent підкреслили, що вони спілкуються з регуляторами і будуть виконувати вимоги.
«Ключовим драйвером цін на акції для сектора залишається політика, а не принципи компанії», – написав аналітик Daiwa Джон Чой у записці від 13 травня. «Оскільки ринок дедалі більше зосереджується на прибутковості, ми вважаємо, що компанії віддають перевагу підвищенню ефективності над розширенням масштабів, тому інвестори повинні знати про сповільнення зростання в секторі» у 2022 та 2023 роках.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/tencent-alibaba-look-utilities-1-210000168.html