Підрозділ візуальних ефектів Technicolor стане окремою компанією в Reorg

Гігант розважальних послуг і апаратного забезпечення Technicolor оголосив про серйозну реорганізацію, плануючи виділити свій підрозділ Creative Studios як окрему компанію, випустити конвертований борг, щоб зменшити кредитне плече, змінити топ-менеджмент і продати свій підрозділ, що ліцензує торгову марку.

Technicolor планує виділити 65 відсотків свого підрозділу Creative Services на умовах неоподатковуваного повернення активів акціонерам відповідно до французького законодавства. Додаткове підприємство буде представлено акціонерам для затвердження на річних зборах у кінці червня і, як очікується, завершиться в третьому кварталі.

Отримана компанія, як і Technicolor, котируватиметься на паризькій біржі Euronext. Technicolor розгляне інші варіанти розпорядження рештою 35% активів Creative Studios, маючи намір зменшити борг для обох компаній.

Компанія також планує вжити інших заходів для зменшення боргу, використовуючи рефінансування поточної заборгованості та випуск 300 мільйонів євро обов’язкових конвертованих облігацій, які стануть акціями Technicolor після завершення допоміжного виробництва. Technicolor заявила, що вже отримала зобов’язання щодо придбання всього траншу банкнот від Анджело Гордона, Bpifrance та інших.

Ціна конвертації облігацій дорівнюватиме 2.60 євро за акцію, що становить 5-відсоткову знижку до середньозваженої ціни акцій за останні три місяці. Дві третини акціонерів мають проголосувати за схвалення нових облігацій на позачергових зборах, які очікуються на початку наступного кварталу.

«Після всебічного огляду ми визначили, що часткове виділення TCS із Групи разом із повним рефінансуванням наявного боргу буде рішенням, яке найкращим чином узгоджує стратегію, створення вартості та фінансові цілі для всіх зацікавлених сторін Technicolor, ", - сказав генеральний директор Річард Моут. «Ми переконані, що ця операція є унікальною можливістю забезпечити як TCS, так і Technicolor Ex-TCS адекватну структуру капіталу для підтримки їх розвитку, довгострокових амбіцій та органічного зростання. Виконання цих операцій дозволить обом компаніям виконувати свої власні стратегічні плани, бути більш гнучкими і в кінцевому підсумку процвітати як незалежні підприємства».

Після спін-оффу Моат буде запропоновано головою ради Technicolor, а Луїс Мартінес Амаго, який очолював підрозділ компанії Connected Home, займе посаду генерального директора. Рада також додала Кетрін Хейс як незалежний директор, замінивши Сесіль Фро-Кутаз, яка пішла у відставку минулої осені.

Підрозділ Creative Services надає візуальні ефекти та супутні послуги та технології для кіно, телебачення, ігор, реклами та потокового відео в Голлівуді та за його межами. Він має кілька відомих спеціалізованих студій VFX та анімації, включаючи MPC, Mikros Animation, The Mill і Technicolor Games. Студії підрозділу також покладаються на великий виробничий конвеєр, який базується в Індії, і розробили внутрішню навчальну програму Академії, щоб розвинути власну базу талантів для високотехнічної роботи.

Як доказ завантаженості сектора, Technicolor сказав, що як MPC, так і Mikros Animation уже заброньовані на дві третини проектів наступного року. У цьому вони подібні до багатьох інших найкращих магазинів пост-продакшну в індустрії, які ведуть бізнес від стін до стіни, оскільки основні потокові сервіси продовжують замовляти роботу для десятків проектів у гарячій боротьбі за частку ринку аудиторії.

Завдяки рефінансуванню та випуску нових банкнот окремий підрозділ Creative Studios «очікується, що отримає переваги від кредитного плеча відповідно до ринкових аналогів» у капіталомісткій та висококонкурентній індустрії VFX, заявила компанія, пропонуючи «унікальну «чисту гру»». історія власного капіталу на ринку, який переживає експоненційне зростання, спричинений зростаючим попитом на контент».

Відокремлення допоможе компанії зменшити «конгломератну знижку» інвесторів, які схильні платити менше суми часток за акції в організації з багатьма підрозділами.

Компанія також заявила, що отримала обов’язкову пропозицію готівкою в розмірі 100 мільйонів євро на продаж своїх операцій з ліцензування торгових марок в рамках угоди, яка очікується наприкінці липня. Особу покупця компанія не розкриває.

У 2020 і 2021 роках Technicolor пройшов серію реорганізацій і скорочень під Moat, заощадивши 171 мільйон євро в перший рік і ще 116 мільйонів у 2021. Додаткові скорочення в 2022 році призведуть до збільшення сумарних заощаджень до понад 350 мільйонів євро.

Оголошення паризької компанії співпали з квартальним прибутком Technicolor, прибуток якого знизився на 1.7 відсотка. Компанія заявила, що виконала вказівки на 2021 рік із скоригованим показником EBITDA у розмірі 268 мільйонів євро та від’ємним 2 мільйонами євро вільного грошового потоку до податкових та фінансових коригувань.

Technicolor також підтвердив попередні вказівки на 2022 рік, заявивши, що прибутки від продовження операцій, як очікується, зростуть, а скоригована EBITDA цих підрозділів, як очікується, досягне 375 мільйонів євро, а вільний грошовий потік до фінансових звітів і податків, як очікується, досягне 230 мільйонів євро.

Підрозділ Creative Studios відзначив «сильні» покращення доходів, але підрозділ компанії Connected Home, який виробляє широкосмугове обладнання та приставки на базі Android TV, постраждав від того ж дефіциту компонентів та проблем із ланцюгом поставок, які стикалися з рештою. технологічна апаратна промисловість.

Компанія також все ще надає послуги, пов’язані з виробництвом і розповсюдженням DVD, хоча Technicolor сказав, що підрозділ «працює над подальшим значним розширенням діяльності без дисків». Technicolor після спін-офф Creative Studios складатиметься з блоків Connected Home та DVD Services.