Нікелеву платформу Лондонської біржі металів цього року похитнула нестабільність, спричинена фізичною нестачею чистого нікелю, розмахом санкцій проти Росії (на яку припадало 17% світового виробництва високоякісної продукції), гігантськими ставками, які провалилися, і досить сумнівні практики корпоративного управління.
У березні ціни піднялися до історичного максимуму понад 100,000 2007 доларів, що вдвічі перевищує попередній рекорд XNUMX року.
Ви шукаєте швидкі новини, гарячі поради та аналіз ринку? Підпишіться на розсилку Invezz сьогодні.
Раніше цього року, в Аналіз: Elliott Management, Jane Street подали до суду на LME за розгром нікелю, я повідомив про раптове рішення LME не лише призупинити торгівлю у світлі різкого зростання цін на нікель, але й скасувати раніше виконані замовлення на мільярди доларів.
Гірше того, LME призупинила публікацію офіційних цін.
Очікувано, це викликало масове обурення серед давніх клієнтів, і звинувачення в кумівстві стали нестримними. Це також спровокувало судові позови, зокрема Elliot Management і Jane Street проти LME.
Репутація лондонської компанії, що належить HKEX, зазнала сильного удару через відтік трейдерів, які вичерпували ліквідність із найстарішої біржі металів у світі.
Оголошення керівництва про те, що будуть запроваджені нові заходи стабілізації ринку, мало заспокоїли бурхливі установи, які відмовилися від цього.
На жаль, для LME довга тінь суперечок ніколи не здається надто далекою.
Свіжий спалах нестабільності
Після кількох місяців відносного затишшя ціни на нікель зазнали нападів сильної волатильності, і біржа була змушена оголосити програму посиленого моніторингу в середу, 16th Листопада.
Потрясіння на ринку не є повною несподіванкою, оскільки дефіцит ліквідності посилює рух ринку в будь-якому напрямку. Bloomberg повідомили, що 3-місячні обсяги контрактів на нікель на LME становлять менше третини того, що було напередодні санкцій Росії після вторгнення в Україну.
Очікування того, що Китай, найбільший у світі споживач металу, пом’якшить карантинні заходи, пов’язані з Covid, і враховуючи слабшу долар, ціни на нікель зросли майже на 8,000 доларів США або на 30%+ за тиждень, що завершився 15 листопада.
Під час пробігу ціни досягли 31,275 6 доларів, що є максимумом за XNUMX місяців.
Уповільнення інфляції в США та повідомлення про те, що китайський уряд вживає нових заходів для підтримки проблемних власність ринок, здавалося, також стимулював покупки.
Однак, що ще важливіше, тиск з боку купівлі був викликаний учасниками ринку, які зробили ставку проти цін на нікель на початку року та поспішили розгорнути свої короткі позиції, оскільки контракти закінчилися в середу.
Telsa в суміші
У вівторок ринкові умови призвели до ще більшої плутанини, оскільки компанія Prony Resources, власник шахти Горо в Новій Каледонії та важливий постачальник Тесла Виробництво електричних батарей зазнало витоку стічних вод із розливом побічних продуктів.
Дії екологічних органів змусили компанію швидко вжити заходів і знизити прогноз виробництва в 4 кварталі.
Речник підтверджений що мінімальна кількість для виконання замовлень клієнтів буде доставлено вчасно.
За останні 10 хаотичних днів, у понеділок, повідомлення про вибух на індонезійському виробнику нікелю також сприяли різкому зростанню цін на початку тижня, хоча пізніше ці заяви були спростовані.
Щоб впоратися зі сплеском, який порушив ліміти біржі, LME наказав посилити моніторинг у середу, 16th Листопада.
Проте після закінчення терміну дії контракту попит різко впав.
Невдовзі ціни впали до $26,050 11.9 вчора, впавши на 15% з моменту закриття у вівторок, XNUMXth листопада.
Невизначений погляд
Хоча були деякі реальні чинники, такі як можливість уповільнення зростання ФРС, слабкість долара та перспектива повторного відкриття Китаю, екстремальні покупки були спричинені головним чином розворотом позицій на паперовому ринку, що ще раз продемонструвало , його домінування над фізичною динамікою.
Важко оцінити подальший напрямок через дефіцитну ліквідність у контрактах, особливо на LME.
Щодо повторного відкриття в Китаї, ринки були свідками того, як влада раніше змінювала свою позицію щодо цього. Повторення виявилося б ведмежим метал ціни.
Пізніше в цьому кварталі СОТ очікується, що ухвалить рішення щодо заборони на експорт нікелю в Індонезії, яка діє з 2020 року. Якщо її скасувати, ціни можуть ще більше знизитися.
Нарешті, документ для обговорення опублікований 11 листопада на веб-сайті LME зазначається,
Підсумовуючи, на основі отриманих відгуків LME дійшов висновку, що теза, яка б ґрунтувалася на побоюваннях щодо невпорядкованості ринку (зокрема, досить велика частка глобальних споживачів, які відмовляються приймати російський метал у 2023 році), не підтверджується доказами. у цей час. Відповідно, LME не пропонує забороняти гарантування нового російського металу (варіант C). Крім того, відгуки чітко показали, що порогові значення або подібні обмеження будуть надто складними, щоб бути практичними (Варіант B). Таким чином, LME буде зберігати статус-кво щодо російського металу (Варіант А)
Якщо статус-кво не зміниться, як пропонується в цьому документі, ціни, ймовірно, будуть знижені додатковими запасами в Росії та уповільненням глобального зростання.
Зважаючи на це, збиток, завданий репутації LME, буде нелегко виправити, а ліквідність на Лондонській біржі, швидше за все, продовжуватиме скорочуватися, викликаючи сплески сильної волатильності.
Хочете отримати вигоду від зростання та падіння курсів доларів США, фунтів стерлінгів та євро? Торгуйте на форекс за лічені хвилини з нашим найвищим рейтинговим брокером, Etoro.
10/10
68% роздрібних рахунків CFD втрачають гроші