Розмова з виборцями портфоліо у фонді автоматизації Thomas H. Lee Partners на суму 900 мільйонів доларів

GНезважаючи на тенденцію до автоматизації всього, дещо дивно, як мало інвесторів зосереджується на просторі. Це робить фонд Automation Fund Thomas H. Lee Partners, який працює вже півтора року, з активами в 900 мільйонів доларів, особливо інтригуючим.

Гігантська група прямих інвестицій, яка зібрала понад 34 мільярди доларів у капіталі з моменту свого заснування мільярдером Томасом Лі в 1974 році, вважає, що робототехніка та автоматизація можуть йти за тією ж траєкторією, що й програмне забезпечення, яка вибухнула за останні 25 років, а інвестиції зросли з 1 дол. мільярдів до 150 мільярдів доларів.

Велике зростання означає, звичайно, великі можливості для інвесторів, і коли ринки згортаються, можуть з’явитися нові можливості дешево купувати компанії в довгостроковій перспективі. «Автоматизація проникає на всі кінцеві ринки. Ось чому це настільки потужна технологічна тенденція, у яку можна інвестувати», – каже керуючий директор Thomas H. Lee Partners Джим Карлайл, який очолює фонд автоматизації.

З 2017 року бостонська фірма загалом виділила понад 5 мільярдів доларів власного капіталу 15 підприємствам у широкій сфері автоматизації, починаючи від робототехнічних компаній і закінчуючи компаніями, що займаються автоматизацією процесів. THL Automation Fund, запущено в листопаді 2020 року, інвестував у 11 з них. З приблизно 500 мільйонами доларів, виділеними з фонду, у нього все ще є близько 400 мільйонів доларів готівкою, на які можна продовжувати купувати. Загалом, близько 38% інвестованого капіталу фірми припадає на автоматизацію.

46-річний Карлайл приєднався до Томаса Х. Лі в 2000 році після роботи в Goldman Sachs. Керуючий директор Майк Качмарек, 38 років, який працює з ним над інвестиційними зусиллями фонду, прибув у 2016 році, а також входить до консультативної ради MassRobotics, інноваційного центру робототехнічної спільноти. Дует бачить зростання, фрагментовані ринки та дефіцит робочої сили. для багатьох робочих місць, таких як робота на складах та на будівництві, як приваблення для своїх інвестицій.

«Є інші венчурні компанії або приватні інвестори, які працюють у цьому секторі, але це короткий список», — каже Марк Мартін, колишній керівник Analog Devices, який нещодавно запустив Cybernetix Ventures, нову венчурну компанію з робототехніки та автоматизації на ранній стадії. , зі співзасновником MassRobotics Фаді Саадом.

Карлайл і Качмарек відмовилися обговорювати повернення. Але TH Lee виграв великі інвестиції в AutoStore, норвезьку компанію з робототехніки, яка стала публічною в жовтні минулого року за 12 мільярдів доларів. найбільше IPO країни за останні два десятиліття. Фірма заплатила а ціна 1.9 мільярда доларів.SoftBank придбав 40% компанії в квітні 2021 року за а повідомляє 2.8 мільярда доларів, залишаючи TH Lee мажоритарним власником, який виходить на публічну пропозицію. (Ринкова капіталізація компанії зараз становить близько 8 мільярдів доларів США.)

«AutoStore був однією з історій успіху минулого року», – каже Яро Тенцер, співзасновник і генеральний директор RightHand Robotics, складська робототехніка, яка отримала інвестиції від фонду THL Automation.

Інвестиції в AutoStore та три інші, починаючи з 2017 року, включаючи логістичну компанію MHS Global та компанію з автоматизації складів Fortna, які самі нещодавно об'єднані—допоміг у створенні фонду автоматизації.

У той час як складська робототехніка та логістика залишаються основними для фонду — наприклад, у березні 100 року він інвестував 2021 мільйонів доларів у компанію FourKites, яка забезпечує видимість ланцюга поставок, — сьогодні Карлайл і Качмарек вважають, що команда контактує з понад 1,000 підприємствами на рік у різних галузях. «Ми вийшли на інші ринки, такі як напівпровідники, охорона здоров’я, сільське господарство, страхування та виробництво», — каже Карлайл.

Розглянемо придбання фірмою вартістю 3 мільярди доларів (через її флагманський фонд і фонд автоматизації) компанії Brooks Automation з напівпровідникової автоматизації. Ця фірма надає точну робототехніку та продукти контролю забруднення заводам чіпів і виробникам оригінального обладнання по всьому світу. «З точки зору макросів, продажі напівпровідників кінцевим користувачам становлять близько 470 мільярдів доларів, і очікується, що до 1 року цей показник зросте до 2030 трильйона доларів», – каже Качмарек. «У всьому, що ми робимо сьогодні, є фішка».

Тим часом у сфері охорони здоров’я фонд нещодавно інвестував у Qventus та Intelligent Medical Objects. Qventus поєднує свій штучний інтелект з електронними медичними записами лікарень, щоб покращити потік пацієнтів і зменшити витрати. Intelligent Medical Objects перекладає медичну термінологію в клінічні кодекси. «Це бізнес, який ефективно використовує дані, які інакше можна було б приховати, щоб покращити виконання завдання вручну або покращити фактичний результат», — каже Карлайл.

У сільському господарстві фонд інвестував у Phytech, ізраїльську фірму, яка прикріплює датчики до дерев і сільськогосподарських культур для збору даних, які можуть підвищити врожайність із рекомендаціями, наприклад, коли і скільки поливати. А в будівництві фонд інвестується в House of Design, який використовує робототехніку для автоматизації будівництва дахів і перекриттів будівель, частково граючи на дефіцит робочої сили в будівництві.

Незважаючи на спад ринку, дует фігури є угоди, які будуть укладені. «Інвестиції в підприємства, які мають хорошу економіку одиниць і сильні тенденції до зростання, будуть переважати та зберігатися, навіть якщо з часом відбудуться зміни в ширшому макросередовищі або в умовах спаду», – каже Карлайл.