Супербазова інфляція не включає продукти харчування, енергію та житло

Ключові вивезення

• Супербазова інфляція навмисно ігнорує дуже нестабільні сфери економіки, такі як житло, продовольство та енергетика, щоб дати більш чітку картину інфляції
• У грудні інфляція продуктів харчування зросла на 10.4% порівняно з аналогічним періодом минулого року, а інфляція енергоносіїв знизилася до 7.3%
• Інфляція житла зросла на 7.5% за рік

Ми всі бачимо заголовну цифру інфляції, але вона не розповідає всю історію. Це пов’язано з тим, що звіт ІСЦ містить багато елементів, які можуть мати коливання цін, які спотворюють загальну інфляцію. Ось чому також повідомляється про базову інфляцію. Однак деякі економісти вважають, що це недостатньо добре, і ми повинні зосередитися на надбазовій інфляції.

Ось що таке супербазова інфляція та як деякі сфери, які вона виключає, впливають на загальну інфляцію. Крім того, ось як Q.ai може допомогти в інфляційні часи.

Що таке інфляція Supercore?

Супербазова інфляція – це економічний показник, який вилучає з традиційного індексу споживчих цін (CPI) нестабільні елементи, такі як продукти харчування, енергія та житло. Це альтернативний метод відстеження інфляції, який дає більш точний знімок основного цінового тиску. На момент написання цієї статті не існує узгодженого визначення супербазової інфляції, але коли люди говорять про це, вони зазвичай мають на увазі цифри інфляції, менше продуктів харчування, енергії та житла.

Більшість людей знайомі з традиційним звітом CPI, який вимірює загальну інфляцію. Але, зокрема, продовольство та енергоносії можуть мати дуже мінливі коливання цін. Через це також відстежується базова інфляція, яка є звітом про інфляцію з видаленням продуктів харчування та енергії.

Хоча ці два методи були стандартними протягом багатьох років, деякі економісти стверджують, що супербазова інфляція є найточнішим показником, на який повинні дивитися центральні банки, щоб визначити свою монетарну політику.

Причина цього полягає в тому, що елементи, що входять до складу ІСЦ, є зваженими, а їжа, енергія та житло мають великий вплив на кінцеве число. Наприклад, коли інфляція підскочила в червні, більша частина збільшення відбулася через швидке зростання цін на газ. Коли газ було вилучено з остаточного підрахунку, базова інфляція впала з 9.1% до 5.9%.

Однак, щоб повністю зрозуміти супербазову інфляцію, важливо отримати більше інформації про індекс споживчих цін загалом.

Як індекс споживчих цін вимірює інфляцію

Індекс споживчих цін — це індекс, який відстежує ціни на тисячі товарів, якими споживачі можуть користуватися у повсякденному житті. Ці товари, також відомі як кошик товарів і послуг, відстежуються, щоб визначити, наскільки зросли ціни за місяць і рік за рік. Зміна ціни відома як інфляція, коли ціни зростають, і дефляція, коли ціни падають.

ІСЦ генерується Бюро статистики праці США (BLS) і надає загальний відсоток і розбивку збільшення або зменшення для категорій, які він відстежує. У грудні 2022 року ІСЦ показав, що ціни зросли без скоригування на 6.5% порівняно з груднем 2021 року. Це зниження порівняно з підвищенням на 7.1% у листопаді, що означає, що загальна вартість кошика товарів і послуг знижується, навіть якщо технічно це не дефляція. Дефляція виникає лише тоді, коли ціни падають нижче нуля, а не просто коли інфляція сповільнюється.

Основним чинником місячного зниження інфляції стало зниження цін на газ, оскільки енергетичний індекс впав на 4.5%. Більшість інших товарів, включаючи продукти харчування, зросли за місяць.

Головне, що потрібно пам’ятати про ІСЦ – дивитися як на заголовок, або загальне число, так і на основні дані. Це тому, що вони можуть розповідати різні історії. Це стало очевидним у липні 2022 року. У цьому звіті ціни не змінювалися щомісяця для загального ІСЦ. Однак більшість основних категорій були вищими. Ціни на бензин знизилися такими значними темпами, що це призвело до зниження загального показника через його зважування у звіті.

Чому ІСЦ виключає їжу та енергію

Продукти харчування та енергія є нестабільними з точки зору їх чутливості до стрибків цін через несприятливі події. Це пояснюється тим, що продовольство та енергоносії торгують на відкритих ринках, де трейдери використовують несприятливі події, щоб виправдати підвищення або зниження цін. Однак не завжди трейдери впливають на ці ціни.

Використовуючи енергетику як приклад, одна подія, така як короткочасне закриття нафтопереробного заводу в одному регіоні США, може вплинути на ціни на газ у цьому регіоні, але не вплинути на інші регіони. Це може призвести до гіперлокальної інфляційної події, яка триває протягом короткого періоду та зменшується, коли нафтопереробний завод повертається до роботи. Якби ІСЦ включив цей сплеск у свої розрахунки, остаточна цифра не відображала б загальну економічну картину США в цілому.

Така ситуація стосується продуктів харчування, хоча проблема з виробництвом продуктів харчування в одній частині країни може мати далекосяжні наслідки. Одним із недавніх прикладів є салат айсберг, який є основним продуктом столу в США. Хвороба, що передається ґрунтом, і вірус, який передається комахами, знищили посіви в Каліфорнійській долині Салінас, головному постачальнику салату айсберг в країну. Це призвело до різкого зростання цін і зниження якості.

Ще один дефіцит споживачів – це яйця. Недавній спалах пташиного грипу, серед інших проблем, призвів до нестача яєць. Через низьку пропозицію та високий попит ціни на яйця різко зросли. Індекс споживчих цін показує зростання яєчної інфляції на 11.1% у грудні порівняно з попереднім місяцем і майже на 60% вище за рік.

Через таку нестабільність Бюро статистики праці також публікує звіт про ІСЦ без урахування цих галузей. У грудні індекс усіх позицій без продовольчих товарів та енергоносіїв зріс на 0.3% порівняно з листопадом. Зростання вартості житла стало рушійним фактором цього зростання.

Давайте подивимося на інфляцію продовольства, енергії та житла, щоб побачити, як це вплинуло на загальну інфляцію.

Тенденція продовольчої інфляції

Річна інфляція на продукти харчування загалом у грудні 2022 року становила 10.4%. У розбивці зміна ціни в порівнянні з попереднім місяцем становила 0.3% для їжі вдома та 0.4% для їжі, купленої поза домом. Нескориговане зростання цін на продукти харчування з грудня 2021 року до грудня 2022 року становило 11.8% для домашнього споживання та 8.3% для споживання поза домом.

Загальна тенденція інфляції продовольства з листопада по грудень була нижчою. Звіт показав зменшення в таких категоріях, як фрукти, але це було компенсовано значним збільшенням інших груп продуктів, наприклад яєць. Інші продукти харчування, які все ще стикаються зі значним зростанням вартості, включають сушені боби, масло та приправи. Це буде важливо стежити добрива, оскільки триваючий дефіцит може призвести до підвищення вартості продуктів харчування в майбутньому.

Тенденція енергетичної інфляції

Загальний рівень річної інфляції для енергоносіїв у грудні 2022 року становив 7.3%. Енергетичні товари впали на 9.4% порівняно з листопадом, усі види бензину також подешевшали на 9.4%, а мазут подешевшав на 16.6% за той самий період. Проте мазут все ще зріс на 41.5% порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Ціни на нафту нижчі, ніж на початку 2022 року, і оскільки зима наразі м’яка у більшості США, попит на мазут не був високим, що допомагає підтримувати ціни стабільними. Однак, оскільки конфлікт між Росією та Україною триває, OPEC продовжує обмежувати виробництво, і коли ми вступаємо в теплі місяці в США, ціни на нафту можуть наблизитися до 100 доларів за барель або більше. Деякі аналітики прогнозують, що нафта може досягти 140 доларів за барель у 2023 році.

Тенденція інфляції житла

Житло або притулок, як це класифіковано в CPI, відстежує вартість оренди або еквівалентну вартість оренди власника. У грудні 2022 року індекс житла зріс на 0.8% порівняно з попереднім місяцем, при цьому вартість оренди також зросла на 0.8%. Вартість оренди тимчасового житла (наприклад, готелів) зросла на 1.7%. Ціни на житло були домінуючим фактором місячного зростання індексу всіх товарів, за винятком продуктів харчування та енергії.

У 2023, інфляція житла може розвиватися вище з кількох причин. По-перше, забудовники скорочують нове будівництво. Уже існує дефіцит будинків, тому недодавання додаткових будинків на ринок допоможе підвищити ціни на житло. По-друге, ціни на багато будматеріалів стабілізувалися, але терміни виконання багатьох позицій збільшуються. Будь-які додаткові збої в ланцюжку постачання можуть підвищити ціни на будівельні матеріали.

Тоді є дикі карти в житлі. Процентні ставки високі порівняно з останнім часом, що дещо сповільнило гарячий ринок житла. Однак, хоча кількість проданих будинків зменшується, ціни – ні. Наприклад, у Пенсільванії кількість проданих будинків у грудні 2022 року впала на 29.5% порівняно з роком раніше, але ціни на житло зросли на 2% за той самий період.

Як і за енергетикою, за житлом потрібно уважно стежити. Якщо Федеральна резервна система продовжить підвищувати процентні ставки, попит на житло може продовжуватися. Однак, якщо економіка уникне рецесії і ФРС почне знижувати процентні ставки в другій половині року, забудовники можуть знову почати будівництво, допомагаючи збільшити пропозицію для задоволення попиту.

В нижньому рядку

Хоча вилучення продуктів харчування, енергії та житла зі звіту про інфляцію може допомогти економістам отримати краще уявлення про те, що відбувається в економіці, все одно важливо вимірювати зростання цін у цих сферах.

Причина в тому, що ці три сфери мають значний вплив на повсякденне життя споживачів, враховуючи, що їм потрібно купувати їжу, щоб вижити, і купувати газ, щоб їздити на роботу. Отже, хоча більше даних іноді краще, це не завжди так. Звичайно, оскільки надбазова інфляція не має чіткого визначення, може пройти деякий час, перш ніж цей звіт стане більш популярним.

Загалом, короткострокова інфляційна тенденція для житла, продуктів харчування та енергії сповільнюється, але все ще є вищою, ніж рік тому. Звіт CPI, який показує невелике зниження на відміну від значного падіння, може сигналізувати про те, що економіка США прямує до м’якої посадки, як і планувала ФРС. Якщо це так, бичачий ринок може виникнути пізніше цього року. У цьому випадку ФРС матиме на руках нову проблему, намагаючись утримати інфляцію від повторного зростання, зберігаючи при цьому стабільні процентні ставки.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі ШІ.